Краткое содержание статьи
Статья рассказывает о двух традиционных технологических компаниях — Oracle и Lenovo. Ранее обе считались «старыми компаниями без изобретательности», поскольку их основные бизнес-процессы были зрелыми, а темпы роста достигли своего пика. Однако волна развития искусственного интеллекта (ИИ) открыла для них новые возможности: Oracle смогла перейти к росту за счет заказов на облачные сервисы, основанные на ИИ, а Lenovo получила огромные потенциальные заказы на серверы с ИИ (54 миллиарда долларов), что вновь принесло ей статус компании с высоким ростом. Однако за этими успехами скрываются и сложности: у Oracle из-за необходимости заранее инвестировать в строительство центров обработки данных ухудшилось финансовое положение; у Lenovo заказы еще не реализованы полностью, и при низкой прибыльности серверов с ИИ остается вопрос, смогут ли они превратить эти заказы в реальный доход.
1. Проблемы старых технологических компаний
Ранее обе компании столкнулись с кризисом зрелости:
- Oracle: Зависела от продаж баз данных, но опоздала с переходом на облачные технологии. В 2008 году она считала концепцию облачных вычислений бессмысленной; в результате доля ее продуктов на рынке упала на 7 процентов, а доходы почти не увеличивались на протяжении последних 10 лет.
- Lenovo: Была лидером на рынке персональных компьютеров (ПК), но рост ограничивался циклами замены устройств. Во время пандемии компания продала большое количество ПК, однако после этого наступил «зимний период» для этой отрасли — в 2023 году мировые поставки ПК сократились на 14,8%, что повлияло на доходы Lenovo. Рынок ожидает следующего цикла замены устройств без особых надежд на дальнейший рост.
Проще говоря, их основные бизнес-процессы все еще приносят доход, но перспективы развития ограничены, и рыночная оценка компаний невысока.
2. ИИ как возможность для роста
Появление технологий ИИ дало этим компаниям новые шансы:
- Oracle: Она использовала потребности в вычислительных мощностях и базах данных, связанных с ИИ. Компания расширила продукты для облачных платформ (AWS, Azure), позволяя клиентам использовать ИИ без необходимости передачи данных, и заключила крупное соглашение на сотрудничество с OpenAI на сумму 30 миллиардов долларов. В результате ее невыполненные заказы увеличились с 138 миллиардов до 455 миллиардов, что привело к росту рыночной оценки компании.
- Lenovo: Заранее инвестировала в разработку серверов с ИИ и теперь испытывает рост спроса на эти устройства. В последнем квартале потенциальные заказы на серверы с ИИ достигли 54 миллиардов долларов, что на 157% больше по сравнению с предыдущим кварталом. Это означает, что у Lenovo впервые появился источник дохода, не связанный с ПК.
3. Проблемы, связанные с большим количеством заказов
Однако большое количество заказов не гарантирует легкого получения прибыли:
- У Oracle: Для реализации заказов от OpenAI потребуется значительные инвестиции (строительство центров обработки данных, покупка процессоров типа GPU). В результате чистый денежный поток компании упал до -237 миллиардов долларов, а акции упали вдвое по сравнению с историческим максимумом из-за опасений рынка относительно способности компании покрыть расходы.
- У Lenovo: Заказы еще не реализованы, а прибыльность серверов с ИИ невысока. Компания должна доказать, что сможет превратить их в реальный доход, сохраняя при этом прибыльность.
4. Важность прибыльности
Для Lenovo ключевым показателем успеха является прибыльность. Сейчас у нее похожие условия, что и у Oracle, но для достижения реального роста важно решить следующие задачи:
- Реализация заказов: Необходимо обеспечить своевременную поставку товаров и услуг (включая поставки процессоров типа GPU).
- Повышение прибыльности: Серверы с ИИ имеют высокую стоимость, поэтому важно увеличить доходность за счет дополнительных услуг (технологий охлаждения, обслуживания, программного обеспечения). Например, предоставление комплексных решений для клиентов может повысить ценность каждого сервера.
Рынок в восторге от новых возможностей Lenovo, но реальная оценка компании будет зависеть не только от объема заказов, но и от их прибыльности.
Вывод
ИИ открывает новые перспективы для традиционных технологических компаний, но это также требует серьезных усилий по контролю затрат и повышению прибыльности. История Oracle показывает, что большое количество заказов не гарантирует успеха; для того чтобы стать новым лидером рынка, компаниям необходимо превратить их в реальный доход. Инвесторам следует обращать внимание не только на объем заказов, но и на способы получения прибыли от этих сделок.