Deutscher Titel: Der Nettozinsspread der Bankenbranche stieg im zweiten Quartal zum ersten Mal seit vier Jahren an, während das Wachstum der Vermögenswerte zwei Quartale in Folge abnahm.

Zusammenfassung der Kernpunkte

Im zweiten Quartal 2026 zeigte die inländische Bankenbranche drei wesentliche Merkmale: eine leichte Verschlechterung der Vermögensqualität (erhöhte Ausfallquote), eine Erholung des Nettogewinnspannens nach vier Jahren, sowie ein anhaltendes Verlangsamungstempo beim Wachstum der Gesamtaktiva. Gleichzeitig beschränkte die Regulierungspolitik die Priorität von Zinssenkungen durch politische Maßnahmen, wodurch eine „Verlangsamung des Kreditwachstums bei gleichzeitiger Verbesserung der Qualität“ zur neuen Normalität in der Branche wurde.

1. Erhöhte Ausfallquote: Gesamtlich stabil, aber potenzielle Risiken müssen beachtet werden

Die Ausfallquote gibt an, welcher Prozentsatz der von Banken vergebenen Kredite nicht zurückgezahlt wird (z. B. von 100 vergebenen Krediten können nur 98 zurückgezahlt werden). Im zweiten Quartal stieg diese Quote von 1,51% auf 1,52%, was auf den ersten Blick keine große Veränderung darstellt, doch die Details sind bedeutsam:

• Unterschiede zwischen den Banken: Die Ausfallquoten der großen staatlichen Banken (wie ICBC und CCB) sanken sogar um 0,01 Prozentpunkte (auf 1,21%), während die von Aktienbanken, Stadtbanken und Landwirtschaftsbanken anstiegen – insbesondere die Landwirtschaftsbanken (von 2,79% auf 2,83%). Dies deutet darauf hin, dass kleine Banken unter größerem Druck stehen.
• Potenzielle Risikosignale: Der Anteil der Kredite, die möglicherweise zu Ausfällen führen werden (sogenannte „Problemkredite“), stieg von 2,17% auf 2,21%, was darauf hindeutet, dass in Zukunft mehr Kredite nicht zurückgezahlt werden könnten.
• Auswirkungen auf die Gewinne: Um potenzielle Forderungsausfälle zu bewältigen, müssen Banken „Sicherheitsreserven“ (Provisionen) bilden. Da die derzeitigen Reserven nicht ausreichen, verwenden die Banken ihr Geld eher für diese Reservebildung statt zur Gewinnsteigerung, was zu einem Rückgang des Nettogewinns im ersten Halbjahr um 0,57% führte (etwa 1,24 Billionen Yuan).

2. Erholung des Nettogewinnspannens nach vier Jahren: Vorübergehend stabil, aber zukünftige Herausforderungen

Der Nettogewinnspann ist die „Lebenslinie“ der Banken – er gibt an, wie viel Geld die Banken durch die Zinsen von Krediten verdienen und wie viel sie für die Zinsen auf Einlagen zahlen müssen. Im zweiten Quartal stieg dieser Spann von 1,4% auf 1,41%, was die erste Erholung nach vier Jahren darstellt:

• Gründe für die Erholung:
• Auf der Schuldenseite: Altverbindlichkeiten mit hohen Zinsen liefen ab und wurden durch neue Verbindlichkeiten mit niedrigeren Zinsen ersetzt, was die Kosten der Banken senkte.
• Auf der Aktivseite: Die Regulierung verhinderte, dass Banken zu niedrige Zinsen für Kredite anbieten, um den Wettbewerb zu begrenzen.
• Leistung der verschiedenen Banken: Die Nettogewinnspannen der großen staatlichen Banken und Stadtbanken stiegen, während die der Aktienbanken unverändert blieben und die der ausländischen Banken sanken (aufgrund geringerer Kundenzahlen und höherem Wettbewerbsdrucks).
• Zukünftige Herausforderungen: Obwohl sich der Nettogewinnspann derzeit stabilisiert hat, könnte er wieder sinken – aufgrund mangelnder Nachfrage nach Unternehmenskrediten und sinkender Renditen aus Anleiheinvestitionen. Daher könnte der Nettogewinnspann im zweiten Halbjahr weiter abnehmen.

3. Verlangsamung des Aktivwachstums: „Verlangsamung des Kreditwachstums bei gleichzeitiger Verbesserung der Qualität“ wird zur neuen Normalität

Das Wachstum der Gesamtaktiva zeigt das Ausmaß der Geschäftserweiterung der Banken. Im zweiten Quartal stieg das Wachstum der Gesamtaktiva um 7,5% gegenüber dem Vorjahr (8,9%).

• Unterschiede zwischen den Banken: Nur die Aktienbanken (wie China Merchants Bank und Ping An Bank) verzeichneten aufgrund eines niedrigen Basissatzes aus dem Vorjahr ein leichtes Wachstum; alle anderen Banken verzeichneten einen Rückgang, wobei die Landwirtschaftsbanken am stärksten zurücklagen (3,5%).
• Gründe für den Rückgang:
• Langfristige Gründe: Die Wirtschaft orientiert sich zunehmend auf „neue Produktivkräfte“ (z. B. Technologie, grüne Industrien), die weniger Kredite benötigen als Branchen wie Immobilien und Infrastruktur.
• Kurzfristige Gründe: Schwache Bereitschaft von Unternehmen und Privatpersonen, Kredite aufzunehmen.
• Politische Faktoren: Lokale Regierungen versuchen, ihre Schulden zu reduzieren, und kleine bis mittlere Banken sind vorsichtig bei der Kreditvergabe.
• Sicht der Zentralbank: Man darf nicht nur die Kreditvergabe betrachten, sondern auch andere Finanzierungsmethoden berücksichtigen, um die Unterstützung der Finanzwirtschaft für die Realwirtschaft zu bewerten.

4. Regulierungsbestrebungen zur Stabilisierung des Nettogewinnspannens schränken Zinssenkungen ein: Politische Zinssenkungen sind vorerst nicht angesagt

Viele erwarten, dass die Zentralbank (z. B. durch Senkungen der LPR) die Wirtschaft ankurbelt, doch die Regulierung legt Wert auf die Stabilisierung des Nettogewinnspannens. Daher sind Zinssenkungen vorerst keine Priorität:

• Warum ist eine Zinssenkung schwierig?: Eine Zinssenkung bedeutet nicht nur eine einfache Anpassung der Zinsen, sondern auch die gleichzeitige Änderung vieler Parameter wie LPR, Einlagenzinsen und Marktzinsen – was kompliziert ist und zu geringeren Gewinnen der Banken führen könnte.
• Stellungnahme von Analysten: Die aktuellen Kapitalpreise sind bereits sehr niedrig; das ist nicht der Hauptgrund für die mangelnde Kreditnachfrage (die Unternehmen haben schlicht keine Investitionsmöglichkeiten). Zinssenkungen werden erst dann in Betracht gezogen, wenn die wirtschaftliche Situation noch schwieriger wird.

Fazit

Die Veränderungen in der Bankenbranche im zweiten Quartal sind ein unvermeidliches Ergebnis des Wirtschaftswandels: Die Banken konzentrieren sich weniger auf das Ausmaß ihrer Geschäfte und mehr auf die Qualität. Sie müssen sowohl mit kurzfristigen Problemen bei der Vermögensqualität als auch mit einem langfristigen Rückgang der Kreditnachfrage umgehen. Für Privatpersonen bedeutet dies, dass die Einlagenzinsen voraussichtlich nicht weiter sinken werden (da die Banken ihre Kosten senken müssen), und die Kreditzinsen für Immobilien- und Autokredite bleiben niedrig. Allerdings wird das Gewinnwachstum der Banken verlangsamen – dies ist ein notwendiger Übergang in einer neuen Phase der Branche.