**Titre français :** Pour la première fois en quatre ans, l'écart net des taux d'intérêt dans le secteur bancaire a augmenté au deuxième trimestre ; la croissance des actifs ralentit pour le deuxième trimestre consécutif.

Résumé des principaux points

Au deuxième trimestre de 2026, le secteur bancaire national a présenté trois caractéristiques clés : une légère détérioration de la qualité des actifs (augmentation du taux de défauts), une reprise du différentiel net d'intérêts pour la première fois en quatre ans, et un ralentissement continu de la croissance des actifs. En même temps, les exigences des autorités de régulation visant à stabiliser ce différentiel d'intérêts ont limité la priorité des baisses des taux d'intérêt politiques, faisant de la réduction de la vitesse et de l'amélioration de la qualité des prêts le nouveau normal de l'industrie.

I. Augmentation du taux de défauts : stabilité globale mais risques potentiels à surveiller

Le taux de défauts représente la proportion de prêts non remboursés par rapport aux prêts accordés par les banques (par exemple, sur 100 prêts, 1,52 ne seront pas remboursés). Ce taux est passé de 1,51 % à 1,52 % au deuxième trimestre, ce qui semble être un changement mineur, mais les détails méritent attention :

• Différences entre les banques : Les grandes banques d'État (comme la ICBC et la CCB) ont même vu leur taux de défauts diminuer de 0,01 point de pourcentage (à 1,21 %), tandis que les banques privées, les banques municipales et les banques agricoles l'ont augmenté, en particulier ces dernières (de 2,79 % à 2,83 %), ce qui indique une pression plus forte sur la qualité des actifs pour ces petites banques.
• Signaux de risque potentiels : La proportion des prêts considérés comme problématiques (prêts susceptibles de devenir des défauts) est passée de 2,17 % à 2,21 %, ce qui suggère que davantage de prêts pourraient ne pas être remboursés à l'avenir.
• Impact sur les bénéfices : Afin de faire face aux risques de créances douteuses, les banques doivent réserver des provisions pour ces défauts. Actuellement, les provisions sont insuffisantes, ce qui fait que, même si le différentiel net d'intérêts a augmenté, les banques préfèrent utiliser ces fonds pour renforcer leurs provisions plutôt que de les distribuer sous forme de bénéfices, entraînant une baisse des bénéfices nets de 0,57 % sur l'année (environ 1,24 trillion de yuans) par rapport à la même période de l'année précédente.

II. Reprise du différentiel net d'intérêts pour la première fois en quatre ans : stabilité temporaire mais pressions futures

Le différentiel net d'intérêts est la « ligne de vie des bénéfices » des banques : il s'agit de la différence entre les intérêts perçus sur les prêts et les intérêts versés aux déposants. Ce taux est passé de 1,4 % à 1,41 % au deuxième trimestre, marquant sa première reprise en quatre ans :

• Raisons de la reprise :
• Côté passif : Les anciens dépôts à hauts intérêts sont arrivés à échéance et ont été remplacés par de nouveaux dépôts à bas intérêts, réduisant les coûts des banques.
• Côté actif : Les régulateurs empêchent les banques de baisser excessivement les taux pour attirer les prêts (en fixant des plafonds sur les taux d'intérêt).
• Performance des différentes banques : Le différentiel d'intérêt a augmenté pour les grandes banques d'État, les banques municipales et les banques agricoles, tandis qu'il est resté stable pour les banques privées et a diminué pour les banques étrangères (qui ont moins de clients et sont donc soumises à une plus forte concurrence).
• Challenges futurs : Bien que le différentiel d'intérêt soit stable pour l'instant, il pourrait de nouveau baisser par la suite, car la demande de prêts des entreprises reste insuffisante. Les banques devront donc accorder des prêts à des taux plus bas (par exemple, sous forme de billets à ordre), et les rendements des obligations sont également en baisse, ce qui pourrait entraîner une légère diminution du différentiel d'intérêt au second semestre.

III. Ralentissement de la croissance des actifs : réduction de la vitesse et amélioration de la qualité des prêts deviennent le nouveau normal

La croissance des actifs correspond à la vitesse à laquelle les actifs totaux des banques augmentent, reflétant l'expansion de leurs activités de prêtage. Au deuxième trimestre, la croissance des actifs totaux des banques a progressé de 7,5 % sur une base annuelle, contre 8,9 % au premier trimestre :

• Différences entre les banques : Seules les banques privées (comme la China Merchants Bank et la Ping An Bank) ont vu leur croissance augmenter légèrement en raison d'une base plus basse l'année précédente, tandis que toutes les autres banques ont connu une baisse, avec les banques agricoles étant les plus lentes (3,5 %).
• Pourquoi ce ralentissement ? :
• Raisons à long terme : L'économie se dirige vers de nouvelles forces productives (comme la technologie et les industries vertes), qui n'ont pas besoin de beaucoup d'emprunts par rapport aux secteurs immobiliers ou des infrastructures, ce qui réduit naturellement la demande de prêts.
• Raisons à court terme : La volonté des entreprises et des particuliers de contracter des prêts est faible.

Facteurs politiques : Les gouvernements locaux s'efforcent de résoudre leurs dettes, et les petites et moyennes banques évitent d'accorder des prêts par prudence.

• Point de vue de la Banque centrale : Il ne suffit pas de se baser uniquement sur les prêts ; il faut également prendre en compte d'autres sources de financement, telles que les obligations, pour évaluer le soutien financier à l'économie réelle.

IV. Les réglementations visant à stabiliser le différentiel d'intérêt limitent les baisses des taux : les baisses de taux politiques sont temporairement mises de côté

Beaucoup espèrent que la Banque centrale baissera les taux (par exemple, le LPR) pour stimuler l'économie, mais les autorités de régulation privilégient actuellement la stabilisation du différentiel d'intérêt afin que les banques puissent générer des bénéfices :

• Pourquoi est-il difficile de baisser les taux ? La baisse des taux ne consiste pas simplement à modifier un chiffre ; il faut ajuster simultanément le LPR, les taux de dépôt et les taux du marché, ce qui est complexe et lent à mettre en œuvre, et cela pourrait même réduire encore davantage les bénéfices des banques.
• Point de vue des analystes : Les prix de l'argent sont déjà très bas ; la principale raison pour laquelle les entreprises ne veulent pas emprunter n'est pas le manque de projets. La baisse des taux sera réservée à des moments où la pression économique sera plus forte, en tant que solution de dernier recours.

Conclusion

Les changements observés dans le secteur bancaire au deuxième trimestre sont le résultat inévitable d'une période de transition économique : les banques passent d'une approche axée sur l'expansion de la taille à une approche axée sur l'amélioration de la qualité des services. Elles doivent faire face à la pression à court terme sur la qualité des actifs tout en s'adaptant à une baisse à long terme de la demande de prêts. Pour les particuliers, les intérêts des dépôts ne devraient plus beaucoup baisser (car les banques cherchent à réduire leurs coûts), et les taux des prêts pour l'achat de logements et de voitures resteront bas. Cependant, la croissance des bénéfices des banques ralentira : il s'agit d'une étape inévitable dans le processus de transition du secteur.