**Unter dem Einfluss von AI-Schwankungen wechselt der Markt die Richtung und erholt sich – Innerhalb eines Monats haben mehr als 80 Prozent der aktiv verwalteten Aktienfonds Gewinne erzielt.**

Zusammenfassung der Kerninhalte

Im August erlebten die A-Aktien einen Aufschwung: Der Shanghai Composite Index stieg an einem Tag stark an, wodurch die Jahresrendite ins Plus wechselte. In den 11 Tagen seit August sind die Aktien in 8 von diesen Tagen gestiegen. Mehr als 80 Prozent der aktiven Anleihenfonds haben ihre Verluste ausgleichen können; 43 Fonds legten sogar mehr als 25 Prozent zu, und 89 Fonds erreichten neue Höchststände. Die Schwerpunkte des Marktes haben sich von reinem AI-Technologiebereich auf diverse Bereiche wie Medizin, Zyklen und ausgewogene Portfoliozusammensetzungen verteilt. Institutionen gehen davon aus, dass der Markt nun in eine Phase des Korrekturen und Wiederherstellens eintritt. Der Technologiesektor weist Divergenzen auf, zeigt aber Potenzial für einen Gegenangriff. Der Medizinsektor ist aufgrund seiner geringeren Belastung durch Investitionen und guter Unternehmensleistungen besonders hervorzuheben. Für die Zukunft sollten Anleger auf Unternehmensergebnisse und politische Entwicklungen achten und vermieden, in überbewertete Technologieaktien zu investieren. Stattdessen sollte der Fokus auf Kernaktivitäten und defensiven, niedrig bewerteten Wertpapieren liegen.

I. Aufschwung der A-Aktien: Der Index erholt sich, die Jahresrendite wechselt ins Plus

Am 17. August zeigten alle drei wichtigen Indizes der A-Aktien eine gemeinsame Steigerung: Der Shanghai Composite Index stieg um 1,41%, was die bisherige Jahresrendite von negativ auf 0,35% erhöhte. Der ChiNext-Index (3,14%) und der Shenzhen Component Index (2,44%) entwickelten sich noch besser. Es handelt sich nicht um einen kurzfristigen Anstieg – in den 11 Handelstagen seit August sind die Aktien des Shanghai Composite Index in 8 Tagen gestiegen und haben insgesamt fast 4% zugenommen. Auch das Handelsvolumen hat zugenommen; täglich werden mehr als 2,4 Billionen Yuan umgeschlagen, was auf eine zunehmende Stimmung unter den Anlegern hindeutet.

II. Erholung der Fonds: Mehr als 80 Prozent der Fonds erzielen Gewinne, die Schwerpunkte verlagern sich

Der Aufschwung des Aktienmarktes hat dazu geführt, dass viele Fonds ihre Verluste ausgleichen konnten:

• Allgemeine Entwicklung: Mehr als 80% der aktiven Anleihenfonds haben seit August Gewinne erzielt; 43 Fonds legten sogar mehr als 25% zu (z. B. HSBC Jinshin Technology Pioneer mit über 31%). Allerdings hatten diese Fonds im Juli einen Rückgang von 40%, was die großen Schwankungen im Technologiebereich zeigt.
• Verbreitung der Gewinnquellen: Im Gegensatz zu früheren Perioden, in denen der AI-Bereich dominierte, gibt es nun eine Vielfalt an erfolgreichen Fondsarten:
• Medizinfonds: Der Zhaoshang Quality Growth A stieg im ersten Halbjahr nur um 3%, hat aber seitdem eine Jahresrendite von 35% erreicht (die Top-13-Investitionen sind Medienaktien). Der Caitong Medicine Health A ging im ersten Halbjahr mit Verlusten aus, erzielt jedoch nun einen Gewinn von 18%.
• Zyklische Fonds: Der Wanjia Macro Timing Multi Strategy A hat in diesem Jahr bereits 46% verdient – nach einem Gewinn von 14% im ersten Halbjahr stieg der Fonds im Juli um weitere 10%, was eine erfolgreiche Strategie gegen den Marktverlauf zeigt.

Ausgewogene Fonds: 89 Fonds erreichten neue Höchststände und decken verschiedene Bereiche ab; AI ist nicht mehr der einzige Schlüssel zum Erfolg.

III. Marktentwicklung: Vom monolithischen Trend zur diversifizierten Rotation

Früher dominierte der AI-Bereich den Markt, doch jetzt verteilen sich die Investitionen:

• Divergenzen im Technologiesektor: Forscher von Great Wall Fund weisen darauf hin, dass Kapital aus bestimmten, stark gefragten Bereichen des Technologiesektors (z. B. einige AI-Nischen) abfließt und in nicht-technologische Sektoren wie Medizin und Zyklen umgeleitet wird.
• Der Medizinsektor als Highlight: Der Medizinsektor ist besonders attraktiv, weil er weniger überbewertet ist, klare Unternehmensergebnisse vorweisen kann und durch politische Unterstützung sowie die Auslandsverkäufe von innovativen Medikamenten unterstützt wird.
• Gegenwärtiger Aufschwung im Zyklischen Sektor: Wie Manager Huang Hai von Wanjia Fund betont, führen extreme Divergenzen oft zu einer Rückkehr zur Durchschnittslage – während viele in den AI-Bereich investieren, bieten zyklische Sektoren Chancen für Gewinne.

IV. Sicht der Institutionen auf die Zukunft: Chancen und Risiken

Die Institutionen sind zwar positiv gestimmt, weisen aber auch auf potenzielle Risiken hin:

• Kurzfristige Erholung: Great Wall Fund sieht eine „goldene Herbstperiode“ für den Markt, unterstützt durch geringere Erwartungen an Zinserhöhungen im Ausland, positive inländische Politik und weiterhin vorhandenes Kapital auf dem Markt.
• Zentraler Faktor für die mittelste Periode: Entscheidend wird sein, ob sich die Unternehmensergebnisse verbessern (insbesondere durch die Zwischenberichte) sowie ob politische Maßnahmen die Wirtschaft ankurbeln können (Kombination aus Finanz- und Geldpolitik).
• Risiken: Manager von Hengshen Qianhai Fund warnen davor, dass es nach dem Indexanstieg zu Korrekturen kommen könnte. Es ist zu erwarten, dass sich der Fokus zwischen wachstumsorientierten (Technologie) und defensiven (niedrig bewerteten) Sektoren schneller wechselt.
• Langfristige Richtung: CITIC Prudential Fund sieht Potenzial in Halbleiterkomponenten (lokale Produktion als Ersatz für Importe sowie angespannte globale Lieferungen). Der chinesische Kapitalmarkt entwickelt sich von der Konzentration auf „Konzepte“ hin zu einem Fokus auf Innovation und Hochtechnologie.

V. Ratschläge für Privatanleger: Vermeiden Sie Überbewertete Aktien, wählen Sie solide Investitionen

Forscher von Great Wall Fund empfehlen:

1. Vermeiden Sie überbewertete Technologieaktien: Investieren Sie nicht in stark gefragte AI-Nischen, die bereits stark gestiegen sind.

2. Konzentrieren Sie sich auf Kernaktivitäten: Wählen Sie Unternehmen mit tatsächlichen Unternehmensleistungen und Cashflows (z. B. innovative Medikamente im Medizinsektor oder Halbleiterkomponenten in der Technologiebranche).

3. Defensive Investitionen: Setzen Sie einen Teil Ihres Kapitals in niedrig bewertete Sektoren (z. B. Banken, Immobilien), um Marktvolatilitäten abzufedern – nicht, um schnelle Gewinne zu erzielen.

Kurz gesagt: Folgen Sie nicht einfach dem Trend, sondern wählen Sie solide Investitionen, die tatsächlich Gewinne bringen, und halten Sie einen Teil Ihres Kapitals in stabile Bereiche zurück.

Mit dieser Analyse wird auch für Laien klar: Der A-Aktienmarkt erholt sich, es gibt mehr Möglichkeiten zum Gewinn, aber man sollte rational vorgehen und hohe Risiken vermeiden.