Résumé des principaux points
En août, le marché boursier chinois a connu une reprise, avec l'indice Shanghai Composite en forte hausse sur une journée, ce qui a permis aux performances annuelles de passer d'un négatif à un positif. Sur les 11 jours depuis le début du mois d'août, l'indice a augmenté pendant 8 jours. Plus de 80 % des fonds d'actions actifs ont réalisé des bénéfices, avec 43 fonds enregistrant une hausse de plus de 25 % et 89 fonds atteignant de nouveaux sommets historiques. Cependant, les tendances positives se sont étendues à des secteurs divers tels que la médecine, les cycles économiques et une allocation équilibrée, plutôt que de se concentrer uniquement sur la technologie AI. Les institutions estiment que le marché entre dans une phase de consolidation avec des divergences au sein du secteur technologique, mais ce dernier devrait pouvoir contre-attaquer à l'avenir. Le secteur médical, en raison d'un faible niveau de concurrence et de bonnes performances, se distingue. Les investisseurs doivent éviter de suivre les tendances hautes dans le secteur technologique et privilégier des actifs clés ainsi que des valeurs à faible valorisation pour se prémunir contre les risques.
I. Reprise du marché boursier chinois : L'indice s'améliore, les performances annuelles passent de négatives à positives
Le 17 août, les trois principaux indices chinois ont connu une forte hausse : l'indice Shanghai Composite a progressé de 1,41 %, ramenant les performances annuelles de la baisse à un niveau positif de 0,35 %. L'indice ChiNext (3,14 %) et l'indice Shenzhen Component (2,44 %) ont également performé particulièrement bien. Cette reprise n'est pas éphémère ; sur les 11 jours d'avril à août, l'indice Shanghai Composite a augmenté pendant 8 jours, avec une hausse cumulée de près de 4 %. Les transactions sur le marché se sont également intensifiées, avec des montants quotidiens dépassant les 2,4 billions de yuans, créant une atmosphère plus favorable aux gains.
II. Les fonds boursiers réalisent des bénéfices : Plus de 80 % de performances positives, et les tendances ne se concentrent plus uniquement sur la technologie AI
La reprise du marché a stimulé les performances des fonds d'actions :
- Performance globale : Plus de 80 % des fonds d'actions actifs ont réalisé des bénéfices depuis le début du mois d'août, avec 43 fonds enregistrant une hausse de plus de 25 % (par exemple, le fonds HSBC Jinxin Technology Pioneer a progressé de plus de 31 %). Cependant, ces fonds avaient chuté de 40 % en juillet, montrant les fortes volatilités du secteur technologique.
- Diversification des tendances positives : Contrairement à une situation précédente où la technologie AI dominait, les types de fonds qui ont performé sont maintenant plus variés :
- Fonds médicaux : Le fonds China Merchants Quality Growth A, qui n'avait augmenté que de 3 % au premier semestre, a réalisé une performance annuelle de 35 % (ses dix-huit principaux investissements sont des actions dans le secteur médical).
- Fonds cycliques : Le fonds Wanjia Macro Timing Multi-Strategy A a déjà engrangé 46 % cette année ; il a gagné 14 % au premier semestre et a augmenté de 10 % en août, malgré la baisse du secteur technologique en juillet, démontrant une stratégie réussie.
- Fonds équilibrés : 89 fonds ont atteint de nouveaux sommets historiques, couvrant des secteurs tels que la médecine, les cycles économiques et une allocation équilibrée. La technologie AI n'est plus le seul facteur déterminant les performances.
III. Changements dans le marché : D'une tendance dominante à une rotation diversifiée
Auparavant, le marché était dominé par la technologie AI ; maintenant, les fonds se dispersent :
- Divergence au sein du secteur technologique : Selon des chercheurs de la société长城 Fund, les investissements dans certaines sous-sectors de la technologie (comme l'IA) s'éloignent, tandis que des fonds non liés à la technologie (comme le secteur médical et les cycles économiques) accueillent ces capitaux.
- Le secteur médical devient un point fort : Ce secteur attire les investisseurs en raison d'un faible niveau de concurrence, de performances claires (déclarées dans les rapports semestriels) et du soutien politique, ainsi que des opportunités à l'exportation.
- Les cycles économiques prennent de l'importance : Comme le souligne le gestionnaire Huang Hai de la société Wanjia Fund, une forte divergence peut entraîner un retour aux valeurs moyennes ; lorsque tout le monde se concentre sur la technologie AI, les secteurs cycliques peuvent bénéficier et continuer à réaliser des performances.
IV. Attitude des institutions envers l'avenir du marché : Des opportunités mais aussi des risques
Les institutions sont optimistes quant à l'évolution future du marché, tout en mettant en garde contre les risques :
- Réparation à court terme : La société长城 Fund prévoit une période de croissance boursière, soutenue par des facteurs tels que des attentes de hausse des taux d'intérêt à l'étranger et des politiques nationales positives, ainsi que par un maintien des liquidités sur le marché.
- Clé pour le moyen terme : Les performances des entreprises (déclarées dans les rapports semestriels) et l'efficacité des politiques économiques (en termes de coordination fiscale et monétaire) seront déterminantes.
- Avertissements sur les risques : Le gestionnaire du fonds Hengsheng Qianhai Fund prévoit une possible correction après la reprise de l'indice, avec des rotations plus rapides entre les secteurs à forte croissance (technologie) et ceux à faible valorisation (défensifs).
- Direction à long terme : La société CITIC Prudential Fund souligne que les composants semi-conducteurs (remplacement par des produits nationaux et pénurie d'approvisionnement à l'étranger) pourraient être des secteurs à forte croissance. Le marché chinois évolue vers une approche axée sur l'innovation, avec le secteur de la technologie de pointe et de la fabrication de haute qualité comme priorités à long terme.
V. Conseils pour les investisseurs ordinaires : Évitez les tendances hautes, privilégiez des actifs solides
Les chercheurs de la société长城 Fund recommandent :
1. Éviter les secteurs technologiques très populaires : Ne investissez pas dans des sous-sectors de l'IA qui ont déjà connu une forte hausse.
2. Privilégiez des actifs à performances réelles et capables de générer des flux de trésorerie : Choisissez des entreprises ayant des résultats concrets, comme celles du secteur médical (par exemple, les produits pharmaceutiques innovants) ou du secteur technologique (comme les composants semi-conducteurs).
3. Valorisation à faible niveau : Investissez dans des secteurs à faible valorisation (comme la banque et l'immobilier) pour se prémunir contre les fluctuations du marché, plutôt que de chercher à réaliser des profits rapides.
En résumé, même ceux qui ne comprennent pas bien le jargon financier peuvent comprendre que le marché chinois est en phase de récupération, avec davantage d'opportunités de gains. Il est cependant important de choisir judicieusement et d'éviter les investissements à haut risque.