علي لينغشي هو مجال الترفيه تؤكد تغيير المالك، شينتشن كابيتال تهزم الشركة الكبرى في صناعة الألعاب وتحقق الصفقة

ملخص المحتوى الرئيسي

تم الاستحواذ على شركة لينغشي هوييو، الشركة الألعاب التابعة لعلي بابا، من قبل شركة شينتشن كابيتال التابعة لمجموعة سيتيك. تعد لينغشي هوييو أصلاً أصلاً مربحاً بشكل مستقر، حيث تحقق إيرادات سنوية تتراوح بين 3 و4 مليارات يوان وأرباحاً تتراوح بين 1.5 و2 مليار يوان. ومع ذلك، قامت علي بابا بتصفية أعمال الألعاب غير الأساسية نظراً لتحولها الاستراتيجي نحو التكنولوجيا الذكاء الاصطناعي. بينما رأت شركة شينتشن كابيتال، كمؤسسة خاصة للاستثمارات، في قدرة لينغشي على تحقيق الأرباح بشكل فوري، وقررت الاحتفاظ بالفريق الإداري الحالي دون إجراء تغييرات كبيرة في الأجل القصير.

أولاً: تمام التعاقد: تغير المساهمين، لكن الفريق “ثابت كالجبل”

أكد الرئيس التنفيذي لشركة لينغشي هوييو، زهو بينغشو، في رسالة داخلية أن علي بابا قد باعت حصتها في الشركة إلى شركة شينتشن كابيتال. وعلى الرغم من تغير المساهمين، فإن الشركة الجديدة تؤكد دعمها للفريق الإداري الحالي، مما يعني أن الموظفين لا داعي للقلق بشأن حدوث تغييرات جذرية وأن العمليات اليومية للشركة ستستمر كما هي. وقد انتهت أخبار البيع التي كانت متداولة لعدة أشهر أخيراً.

ثانياً: “القوة الحقيقية” لشركة لينغشي: تمتلك عدة ألعاب مربحة

تضم شركة لينغشي هويو أكثر من ألف موظف في قوانغتشو، وتعتمد على ثلاث ألعاب رئيسية لتحقيق إيراداتها:

1. “سانغووزهي·ستراتيجيك فاصن” (Romance of the Three Kingdoms: Strategic Version): تم إطلاق هذه اللعبة في عام 2019 وما زالت من بين أفضل ألعاب نوع SLG (الاستراتيجية) في الصين، وهي مصدر دخل ثابت للشركة.

2. “سانغووزهي فانتازي كونتري” (Romance of the Three Kingdoms: Fantasy Continent): خط إنتاج ناضج آخر.

3. “رو يوان” (Ru Yuan): لعبة موجهة للنساء، وقد دخلت قائمة أفضل الألعاب على منصة iOS.

تقدر الإيرادات السنوية لهذه الألعاب بين 3 و4 مليارات يوان، والأرباح بين 1.5 و2 مليار يوان، مما يجعلها أصلاً مربحة للغاية.

ثالثاً: لماذا باعت علي بابا الشركة؟ التركيز الاستراتيجي على التكنولوجيا الذكاء الاصطناعي

لم تبع علي بابا الشركة لأنها غير مربحة، بل لأنها تركز استراتيجياً على التكنولوجيا الذكاء الاصطناعي، وأصبحت أعمال الألعاب غير جزء رئيسي من أنشطة الشركة.

كما أن حصة أرباح لينغشي في إجمالي أرباح علي بابا صغيرة للغاية (إجمالي أرباح علي بابا تتجاوز 100 مليار يوان سنوياً، مقارنة بأرباح لينغشي).

وقد تم تغيير خطوط الإبلاغ المتعلقة بلينغشي من قسم الترفيه في علي بابا في أغسطس من العام الماضي، وكان ذلك يُعد مؤشراً على احتمالية البيع.

رابعاً: لماذا اشترت شركة شينتشن كابيتال الشركة؟ تقديرها للأصول المربحة بالفعل والعرض المغري

شركة شينتشن كابيتال هي مؤسسة خاصة للاستثمارات تركز على الاستثمار في المشاريع المربحة، وقد نجحت في الحصول على لينغشي لسببين رئيسيين:

1. الأرباح المؤكدة: تمتلك لينغشي ألعاباً ناجحة يمكن استخدامها فوراً لتحقيق الأرباح، مما يعد صفقة مضمونة الربح.

2. العرض المغري: على الرغم من أن علي بابا تواصلت مع شركات أخرى مثل شي جي هواتونغ وجيان رونغ وانترنت، إلا أن عرض شينتشن كابيتال كان أعلى (حوالي 1.5 مليار دولار أمريكي، أي ما يعادل 10.1 مليار يوان صيني)، مما جعلها الخيار الأفضل.

وقد سبق لشركة شينتشن كابيتال أن شاركت في استحواذ تطبيق تيكسون على شركة الألعاب الفنلندية Supercell في عام 2016، مما يدل على خبرتها في هذا المجال.

خامساً: وجهة نظر الصناعة: لا تزال صناعة الألعاب قطاعاً مربحاً، ورأس المال يفضل الاستثمار في أصول جاهزة للعمل

لا تزال صناعة الألعاب قطاعاً مربحاً حتى اليوم. يقول المحلل زهانغ شو لي إن شراء شركة شينتشن كابيتال لشركة لينغشي يعادل شراء “جيب نقدي جاهز”، بالإضافة إلى أن ذلك قد يساعد الشركة على التوسع في أسواق جديدة (مثل المستخدمين خارج منطقة الحلقة الخامسة في بكين).

وبما أن علي بابا استثمرت بشكل محدود في صناعة الألعاب، فإن شركة شينتشن كابيتال قد توفر المزيد من الموارد لمساعدة لينغشي على تحقيق إيرادات أعلى.

في النهاية، يُعتبر هذا الصفقة فرصة لعلي بابا للتخلص من أعمال غير أساسية، ولشركة شينتشن كابيتال للاستحواذ على أصول مربحة، حيث يحصل كلا الطرفين على ما يحتاجانه. بالنسبة للمستخدمين العاديين، فإن هذا يعني أن ألعابهم المفضلة لن تتوقف فجأة عن العمل، وهو أمر إيجابي.