**Alte Sanierungsprobleme brechen aus – Acht große staatseigene Unternehmen geraten in Konflikt**

Zusammenfassung der Kerninhalte

Diese Nachricht berichtet davon, dass private Immobilienunternehmen in den letzten Jahren verrückt viel mit der Sanierung alter Stadtgebiete (Urbanisierungsprojekten) beschäftigt waren. Später brachen ihre Finanzketten zusammen, und staatseigene Plattformen (wie die Guangzhou Science City-Gruppe, Hangzhou Urban Development oder Shenzhen Special Zone Construction and Development) traten als „Retter“ auf, um die Projekte zu übernehmen. Aufgrund unklarer Vertragsklauseln (z. B. „Die Übernahmegebühr beinhaltet Bankkredite“ oder „Enthält, aber ist nicht beschränkt auf …“) sowie Rückversicherungsabkommen werden diese Plattformen nun von Banken und anderen Parteien vor Gericht gezogen und sind von „Rittern in Weiß“ zu regelmäßigen Angeklagten geworden. Die Welle von Rechtsstreitigkeiten aufgrund dieser ungelösten Probleme hat gerade erst begonnen, und die staatseigenen Unternehmen zahlen nun die Konsequenzen ihrer Entscheidungen.

I. Ausbruch der Probleme bei der Sanierung alter Stadtgebiete: Staatseigene Unternehmen werden zu Angeklagten

Früher übernahmen private Immobilienunternehmen (wie Times Holdings) solche Projekte, liehen sich Geld von Banken für die vorbereitenden Arbeiten und zogen sich zurück, wenn das Geld ausging. Daraufhin übernahmen staatseigene Plattformen die Projekte und setzten sie fort. Doch jetzt finden die Banken keine privaten Unternehmen mehr, die in finanzielle Schwierigkeiten geraten sind, und verklagen stattdessen die staatseigenen Unternehmen mit Rückversicherungsmöglichkeiten.

Beispielsweise wurde die Guangzhou Science City-Gruppe wegen einer Vertragsklausel, die besagt, dass die Übernahmegebühr Bankkredite einschließt, von der Guangzhou Rural Commercial Bank vor Gericht gezogen und muss 757 Millionen Yuan zurückzahlen. Hangzhou Urban Development garantierte einen Kredit für Hangzhou Construction Engineering; als dieser fällig wurde, musste das Unternehmen 130 Millionen Yuan erstatten und verklagt anschließend die Garantiepartei zur Rückzahlung. Shenzhen Special Zone Construction and Development versuchte, South China City zu retten, geriet jedoch aufgrund eines Rückversicherungsabkommens in eine Reihe von Rechtsstreitigkeiten im Wert von 360 Millionen Yuan und verlor mehr als 800 Millionen Yuan – das Management wurde dabei ausgetauscht. Die staatseigenen Unternehmen wollten eigentlich helfen, die Probleme zu lösen, sind aber nun selbst zur Zielscheibe von Klagen geworden.

II. „Versteckte Fallstricke“ in den Verträgen: Die übersehenen unklaren Klauseln

Warum werden die staatseigenen Unternehmen verklagt? Der Grund liegt darin, dass sie die Verträge bei der Übernahme nicht genug genau geprüft haben. Erfahrene Anwälte erklären, dass damals das Hauptaugenmerk darauf lag, zu verhindern, dass die Projekte scheitern oder zu sozialen Problemen führen. Die Details in den Verträgen wurden daher nicht streng kontrolliert:

• Klauseln wie „Enthält, aber ist nicht beschränkt auf …“: In den Verträgen der Science City-Gruppe wurde beispielsweise festgelegt, dass die Übernahmegebühr Bankkredite einschließt – dies bedeutet, dass auch die Schulden des privaten Unternehmens an das staatseigene Unternehmen übergehen.
• Rückversicherungsabkommen: Das Abkommen zwischen Shenzhen Special Zone Construction and Development und South China City sah vor, dass das Unternehmen im Falle von Schwierigkeiten Geld zahlen oder Aktien zurückkaufen musste; als South China City in Probleme geriet, wurden diese Klauseln aktiviert und führten direkt zu Klagen.

Diese unklaren Klauseln sind wie „Fallstricke“, die man damals übersehen hat – jetzt dienen sie den Banken als Grund für ihre Forderungen.

III. Veränderungen am Markt: Die einstigen guten Pläne sind gescheitert

Als die staatseigenen Unternehmen die Projekte übernahmen, dachten sie, sie könnten daran verdienen. Zwischen 2018 und 2021, als die Sanierung von Stadtgebieten sehr populär war, ging man davon aus, dass die Immobilienpreise steigen und die Projekte innerhalb von 2 bis 4 Jahren abgewickelt werden könnten. Die Realität sah jedoch anders aus:

• Die Immobilienpreise stiegen nicht (Standstill), die Verkaufszahlen sanken, die Projekte brachten kein Geld ein – im schlimmsten Fall führten sie sogar zu Verlusten.

Beispielsweise verlor die Science City Group selbst 696 Millionen Yuan und hatte insgesamt 137,8 Milliarden Yuan an Schulden; die übernommenen Projekte brachten keinen Gewinn, sondern zusätzliche Verbindlichkeiten mit sich.

IV. Kettenreaktion: Die Probleme breiten sich von den einzelnen Projekten auf die gesamten Unternehmen aus

Die Probleme bei der Sanierung alter Stadtgebiete betreffen nicht mehr nur die einzelnen Projekte, sondern auch die staatseigenen Unternehmen selbst:

• Bankenseite: Die Guangzhou Rural Commercial Bank weist Ende 2025 Forderungen in Höhe von 30,89 Milliarden Yuan aus, hat aber nur 13,1 Milliarden Yuan als faule Kredite buchhalterisch erfasst – es gibt also noch viele weitere unentdeckte Probleme.
• Staatseigene Unternehmen: Die Science City-Gruppe verliert Geld und steht vor Rechtsstreitigkeiten; die Konten von Shenzhen Special Zone Construction and Development wurden gesperrt, und das Geld, das für die Rückzahlungen ausgegeben wurde, kann nicht mehr eingezogen werden.

Diese Fälle sind nur die Spitze des Eisbergs: Da viele staatseigene Unternehmen damals Sanierungsprojekte übernommen haben und der Markt sich jetzt schlecht entwickelt, wird es noch mehr Schulden und Rechtsstreitigkeiten geben – diese Welle von Klagen hat gerade erst begonnen.

Fazit

Die Sanierung alter Stadtgebiete war ursprünglich eine gute Initiative zur Verbesserung der Städte. Doch nach dem wilden Expansionsdrang privater Immobilienunternehmen kam es zu zahlreichen Problemen. Die staatseigenen Unternehmen haben die Vertragsfallstricke nicht bemerkt, und zusätzlich zu den Marktveränderungen sind sie nun zur Zielscheibe von Forderungen geworden. Die Auflösung dieser Probleme wird weitere staatseigene Unternehmen und Banken betreffen. Für alle zeigt sich dabei: Bei Investitionen (einschließlich der Übernahme solcher Projekte) darf man die Vertragsdetails nicht vernachlässigen – auch Marktbewegungen können alle „guten Erwartungen“ zunichte machen.