Résumé des points clés
Le lancement du Zhi Shen Xing 1 par Star River Power est imminent. Ce lanceur liquide de taille moyenne à grande, réutilisable, est essentiel pour que l'entreprise obtienne sa « troisième place » dans la course à l'IPO de lanceurs commerciaux. En effet, le cinquième ensemble de critères du Board Science and Technology Innovation (STAR Market) exige que les entreprises candidatées aient démontré la capacité de leur lanceur réutilisable de taille moyenne à grande à envoyer un charge utile en orbite pour la première fois avec succès. Bien que Star River Power dispose déjà de 21 expériences de lancement avec le Gu Shen Xing 1 (un petit lanceur solide), ces lancements ne sont pas pris en compte. Un succès du premier vol du Zhi Shen Xing répondra aux exigences techniques fondamentales pour l'IPO. Cependant, même un tel succès ne représente que « demi-victoire » : il reste encore à prouver la capacité de réutilisation, la capacité à mener des missions de lancement régulières et les perspectives commerciales avant de s'imposer vraiment dans la compétition pour l'IPO.
I. Le premier vol du Zhi Shen Xing : l'examen pour obtenir le « billet d'entrée » à l'IPO
Le Zhi Shen Xing 1 est pour Star River Power comme le dernier examen de simulation avant les examens d'entrée à l'université ; il faut le réussir pour obtenir le billet d'admission. Pourquoi ? Parce que la Bourse de Shanghai a établi des règles spécifiques pour les entreprises de lanceurs commerciaux l'an passé : pour être admises selon le cinquième ensemble de critères du STAR Market, il est obligatoire de démontrer que leur lanceur réutilisable de taille moyenne à grande a réussi à envoyer un charge utile en orbite pour la première fois.
Le Gu Shen Xing 1 a effectué 21 lancements et livré 89 satellites, mais il s'agit d'un petit lanceur solide, comparable à un camion léger qui ne peut pas transporter de charges lourdes et qui ne peut pas être réutilisé. Le Zhi Shen Xing, en revanche, est un lanceur liquide de taille moyenne à grande, comparable à un camion lourd avec une plus grande poussée, et il a été conçu pour être réutilisable (par exemple, le premier étage du lanceur peut être récupéré). Ces deux types de lanceurs ne sont pas comparables ; les succès du Gu Shen Xing ne peuvent pas compenser ceux du Zhi Shen Xing.
Pour ce premier vol, toutes les tests terrestres ont été menés (le moteur a été testé 163 fois pour une durée totale de plus de 5 heures) ; il ne manque plus que le vol dans l'espace. Si le vol est un succès, Star River Power aura la qualification essentielle pour soumettre sa demande d'IPO. Sinon, il devra attendre et le processus d'IPO sera certainement retardé.
II. Le cinquième ensemble de critères du STAR Market : il ne s'agit pas de l'ancienneté, mais des réalisations concrètes
Beaucoup pensent que « plus on lance, plus on a de chances d'être admis », mais le cinquième ensemble de critères du STAR Market ne fonctionne pas ainsi. Les exigences sont très précises :
1. Il doit s'agir d'un lanceur liquide de taille moyenne à grande et réutilisable : les lanceurs solides ou de petite taille ne sont pas pris en compte, car l'avenir de l'astronautique commerciale repose sur des capacités de transport élevées et des coûts réduits (grâce à la réutilisation).
2. Les technologies clés doivent être propriétaires : les moteurs, les systèmes de propulsion et autres composants essentiels doivent être développés en interne, il ne suffit pas d'acheter des produits prêts à l'emploi.
3. Il faut également prouver le potentiel commercial : par exemple, la capacité à envoyer plusieurs satellites en une seule mission (efficacité), le contrôle des coûts (la réutilisation peut-elle vraiment réduire les dépenses ?), et la présence de clients stables.
Pour illustrer : même si le Gu Shen Xing 1 réussit, cela ne représente que des réalisations passées ; c'est le Zhi Shen Xing qui offre le « billet d'entrée pour l'avenir ». C'est comme si vous aviez gagné de l'argent avec un petit restaurant, mais pour être admis en bourse, il faut prouver que vous êtes capable d'ouvrir une chaîne de grands restaurants.
III. La compétition pour l'IPO : Blue Arrow et Zhongke sont en tête, Star River Power cherche la troisième place
La course à l'IPO des lanceurs commerciaux est déjà bien organisée :
- Premier échelon : Blue Arrow Aerospace et Zhongke Aerospace ont soumis leurs demandes d'IPO et sont actuellement en phase d'interrogatoire par la Bourse de Shanghai (équivalent à une étape d'entretien).
- Deuxième échelon : Star River Power, Tian Bing Technology, Xing Ji Rong Yao, etc., sont encore en phase de préparation aux exigences de l'IPO (équivalent à la rédaction de leur CV).
La « troisième place » n'est pas limitée à trois places ; elle revient à celui qui répondra le premier aux critères et soumettra ses documents. L'avantage de Star River Power réside dans les clients et l'expérience d'lancement accumulés avec le Gu Shen Xing (27 clients, 89 satellites lancés), mais il lui manque encore le succès du Zhi Shen Xing. Si le premier vol est un succès, l'entreprise pourrait devenir la première de son échelon à soumettre ses documents.
IV. Un succès au premier vol ne représente que « demi-victoire » : les défis à venir sont redoutables
Même si le Zhi Shen Xing réussit son entrée en orbite, Star River Power n'aura franchi que la première étape ; il reste deux grands défiels :
1. Il faut prouver la capacité de réutilisation : bien que le Zhi Shen Xing soit conçu pour être réutilisé jusqu'à 25 fois, il faut vraiment récupérer le premier étage du lanceur et le faire voler à nouveau pour que cela compte. Pour l'instant, ce n'est qu'un objectif de conception ; personne ne croira que les coûts peuvent être réduits tant que cela n'a pas été vérifié en pratique.
2. Il faut assurer une commercialisation durable : les régulateurs et les investisseurs se concentrent non pas sur un seul succès, mais sur la capacité de l'entreprise à obtenir des missions de lancement régulières et à générer des revenus. Par exemple, il est nécessaire de démontrer que le lanceur peut transporter une certaine quantité de satellites et que les clients sont intéressés par ses capacités, ainsi que la stabilité des futurs lancements. Si il n'y a qu'un seul vol réussi sans missions suivantes, tout cela sera inutile.
C'est comme ouvrir un nouveau magasin : le succès du premier jour ne suffit pas ; il faut attirer des clients pendant trois mois consécutifs pour prouver que l'entreprise peut survivre.
V. De Gu Shen Xing à Zhi Shen Xing : une épreuve de la capacité réelle de l'entreprise
L'avantage passé de Star River Power résidait dans le nombre de lancements, mais ces expériences peuvent-elles être transférées au Zhi Shen Xing ? C'est la question clé.
Pour illustrer par des exemples négatifs : Kodak a inventé la caméra numérique, mais n'a pas réussi à adapter ses technologies à l'ère numérique ; Nokia était forte dans les téléphones fonctionnels, mais n'a pas su s'adapter aux smartphones. Le Gu Shen Xing est un petit lanceur solide avec des technologies simples, tandis que le Zhi Shen Xing est un lanceur liquide de taille moyenne à grande qui nécessite la gestion de sept moteurs en parallèle, l'utilisation d'un propergol oxygène liquide/kérosène (inflammable et explosif), ainsi que la coordination entre le lanceur et les systèmes de contrôle au sol, ce qui est beaucoup plus complexe.
Un succès du Zhi Shen Xing montrerait que les capacités de recherche et développement, d'organisation et de contrôle qualité de Star River Power ont réellement évolué. Sinon, cela prouverait que ses anciennes compétences ne sont plus adaptées aux besoins actuels.
En conclusion, le premier vol du Zhi Shen Xing est une étape cruciale pour l'IPO de Star River Power, mais ce n'est pas la fin du parcours. Celui qui obtiendra la troisième place dépendra de sa capacité à transformer un succès isolé en une performance durable. Après tout, le marché financier achète l'avenir, pas le passé.