Краткое содержание
В этой новости рассказывается о деле по взысканию долга в размере 6 миллиардов гонконгских долларов, возникшем из-за старых обязательств компании Эвергранд: в 2021 году, на пике своего развития, компания Эвергранд Аутомобилс проводила дополнительное финансирование. Ван Кайго, представитель богатой семьи с Северо-Востока, захотел приобрести акции на сумму 5 миллиардов гонконгских долларов, но из-за затруднений с вывозом средств он использовал так называемый «мостовой кредит» для реализации сделки. Компания Ван Кайго в Китае перевела 4,2 миллиарда юаней компании Эвергранд, затем зарубежная компания Эвергранда перевела 50 миллиардов гонконгских долларов подставной компании (Ингья Интернешнл), которая в свою очередь перевела деньги на хонконгскую компанию Ван Кайго для покупки акций. Сначала стороны договорились, что эти средства не нужно возвращать, но после ликвидации Эвергранда ответственные лица отказались признавать это обязательство, и суд постановил, что Ингья Интернешнл должна вернуть 59,7 миллиардов гонконгских долларов (включая проценты). Однако Ингья Интернешнл является офшорной подставной компанией и, возможно, не имеет достаточных средств для погашения долга. За этим делом стоит группа Фуцзя, к которой принадлежит Ван Кайго — частная компания из Даляна, начавшая свою деятельность с проектов по пожарной безопасности и расширившаяся в сферу нефтехимии. Благодаря приобретению страховой компании Ван Кайго смог за год занять места директоров в пяти публичных компаниях, но в 34 года он внезапно ушел с всех своих должностей.
Подробный анализ
1. «Мостовой кредит» в размере 5 миллиардов гонконгских долларов: почему сейчас возникли проблемы?
В 2021 году рыночная капитализация Эвергранд Аутомобилс превышала 600 миллиардов гонконгских долларов, что было больше, чем у компании Байяти. Компания планировала привлечь средства через дополнительное эмиссионное размещение акций. Ван Кайго хотел приобрести акции на сумму 5 миллиардов гонконгских долларов, но для вывоза средств из Китая требовалось получение разрешения на валютные операции, что занимало много времени. В итоге была разработана следующая схема:
- Перевод средств внутри Китая: компания Ван Кайго перевела 4,2 миллиарда юаней на китайскую дочернюю компанию Эвергранда;
- Перевод средств за рубеж: зарубежная компания Эвергранда (Госян Холдингс) перевела 50 миллиардов гонконгских долларов подставной компании Ингья Интернешнл;
- Покупка акций: Ингья Интернешнл перевела деньги на хонконгскую компанию Ван Кайго, которая успешно приобрела необходимые акции.
Сначала стороны договорились, что эти средства не нужно возвращать, но после ликвидации Эвергранда ответственные лица руководствовались только письменными контрактами, согласно которым проценты начислялись за просрочку погашения долга в размере 4%. В итоге Ингья Интернешнл была обязана вернуть почти 60 миллиардов гонконгских долларов.
2. Ван Кайго: кто он такой?
Ван Кайго родился в 1989 году, в 22 года начал работать в группе Фуцзя и постепенно продвинулся от должности директора операций до заместителя генерального директора. В 2021 году его группа приобрела страховую компанию Хэмонь Хэйкан (ранее принадлежавшую компании Анбанг), которая владела акциями таких публичных компаний, как Финансовый Переулок и Джинфэн Кэджи. Ван Кайго занял места директоров в этих компаниях, но в сентябре-октябре 2022 года внезапно ушел по личным причинам.
3. Группа Фуцзя: от проектов по пожарной безопасности к лидерству в нефтехимической отрасли
Основатель группы Фуцзя, Ван Ичжэн, начал свою деятельность с проектов по пожарной безопасности и затем расширил бизнес в сферу недвижимости и коммерции. В 2006 году он совместно с государственными компаниями приобрел крупный нефтехимический проект, что принесло ему статус лидера в частном секторе нефтехимии. В 2020 году он за 19 миллиардов гонконгских долларов приобрел 51% акций страховой компании Хэмонь Хэйкан, что стало важным шагом для расширения бизнеса. Благодаря этому Фуцзя смогла напрямую влиять на управление публичными компаниями через своих директоров. К 2018 году годовой оборот группы составил 42,7 миллиарда юаней, а налоговые выплаты — 7,8 миллиардов юаней; компания входила в топ-500 крупнейших предприятий Китая.
4. Можно ли вернуть долг в размере 6 миллиардов гонконгских долларов?
Суд постановил, что Ингья Интернешнл должна вернуть 59,7 миллиардов гонконгских долларов, но поскольку это офшорная компания, у нее, скорее всего, нет достаточных средств для погашения долга. Для взыскания долга придется обращаться к группе Фуцзя, однако неизвестно, согласится ли она на это. Это также подчеркивает риски использования офшорных подставных компаний: в случае проблем кредиторы не могут получить доступ к реальным активам этих компаний, что делает их практически бесполезными для выполнения обязательств.
5. «Пузырь» дополнительного финансирования Эвергранда и его последствия
В 2021 году рыночная капитализация Эвергранд Аутомобилс была очень высокой, что привлекло инвесторов, включая Ван Кайго. Однако сейчас акции компании практически ничего не стоят, а дополнительное финансирование превратилось в огромный долг. Это отражает переход Эвергранда от расцвета к банкротству: для быстрого роста компания использовала различные способы обхода нормативов, и теперь ей приходится разбираться с последствиями этих действий.
Вывод
Данное дело о взыскании долга является не только примером старых обязательств между Эверграндом и группой Фуцзя, но и отражением быстрого роста китайского частного капитала в период его расширения. Чтобы получить средства без контроля со стороны регуляторов, компании создавали сложные финансовые схемы. Однако при падении рыночных бумов такие «устные договоренности» и офшорные подставные компании не могут защитить инвесторов от последствий. Этот случай показывает, что финансовые игры кажутся привлекательными, но на самом деле сопряжены с большими рисками, а устные обещания не имеют юридической силы.