ملخص المحتوى الرئيسي
في أغسطس 2026، أطلقت منطقة هايزهو في قوانغتشو خدمة “Token贷”， والتي تعتمد على كمية استهلاك الرموز (Tokens) من قبل الشركات المعتمدة على التكنولوجيا الذكاء الاصطناعي (AI) كأساس أساسي لمنح القروض البنكية، وذلك لحل مشكلة صعوبة تمويل هذه الشركات ذات الأصول الخفيفة. يمثل هذا تغييرًا جوهريًا في أساليب مراقبة المخاطر البنكية، حيث تتحول من التركيز على الأصول الثابتة إلى قياس نشاط الأعمال. لقد تبنت العديد من المدن في جميع أنحاء البلاد (مثل بكين وشنغهاي وآنهوي وتشنغدو) هذه الخطوة، لكن هناك مخاطر مصاحبة أيضًا، مثل عدم ارتباط كمية استهلاك الرموز بالأرباح الفعلية للشركات، والتزوير في البيانات، وقصور قدرات البنوك.
أولاً: خدمة Token贷: “إيصال جديد” للشركات المعتمدة على التكنولوجيا الذكاء الاصطناعي – لا ننظر إلى المباني بل إلى “العناصر الأساسية للغة”
تفضل البنوك التقليدية رهن الأصول الثابتة مثل المصانع والمعدات عند منح القروض، لكن الشركات المعتمدة على التكنولوجيا الذكاء الاصطناعي غالبًا ما تكون ذات أصول خفيفة؛ فهي لا تملك مصانع وتستخدم عددًا قليلًا من الخوادم فقط، وتنفق معظم أموالها على شراء القدرات الحسابية والبحث والتطوير. لا تستطيع البنوك فهم القيمة الحقيقية وراء هذا النوع من الإنفاق، مما يجعلها تتردد في منح القروض.
تم إطلاق خدمة Token贷 لكسر هذا الجمود:
- تغير أساس الموافقة على القروض: لم يعد التركيز على الأصول الثابتة، بل على أربعة عناصر رئيسية: كمية استهلاك الرموز (مؤشر على نشاط الأعمال في مجال التكنولوجيا الذكاء الاصطناعي)، وقيمة عقود خدمات القدرات الحسابية، والمبالغ المستحقة القبض، وحجم تسوية رسوم الرموز.
- تغطية لكامل سلسلة التوريد: تتكون الخدمة من ثلاثة منتجات فرعية: قروض لبائعي القدرات الحسابية، وقروض لمستخدميها، وقروض لشركات توزيع الرموز، مما يتيح التقديم للشركات الصغيرة والمتوسطة والكبيرة.
- مرونة وشمولية: تصل قيمة القروض إلى 30 مليونًا، ومدة القرض ثلاث سنوات؛ يمكن استخدام الضمانات الائتمانية أو رهن المبالغ المستحقة القبض، وحتى الشركات الجديدة التي لديها طلبات أو ضمانات يمكنها الحصول على قروض.
على سبيل المثال، قام فرع بنك الصين في هايزهو بتمويل شركات معتمدة على التكنولوجيا الذكاء الاصطناعي بأكثر من 400 مليون، وقدم قرضًا بقيمة 28 مليونًا حتى للفرق الريادية القادمة من شركات كبيرة (التي تستهلك كميات كبيرة من الرموز).
ثانيًا: لماذا يمكن اعتبار استهلاك الرموز أساسًا للقروض؟ – “عداد الكهرباء” في عصر التكنولوجيا الذكاء الاصطناعي
الرموز تشبه “استهلاك الكهرباء” في صناعة التكنولوجيا الذكاء الاصطناعي: ففي العصر الصناعي، يعني استهلاك كمية كبيرة من الكهرباء أن خطوط الإنتاج تعمل بشكل نشط، وبالمثل، يعني استهلاك كميات كبيرة من الرموز أن الأعمال تسير بشكل فعال (حيث يستخدم العملاء النماذج وتُقدم الخدمات).
تجرؤ منطقة هايزهو على تبني هذه الخدمة لأن لديها دعمًا صناعيًا حقيقيًا، مع وجود أكثر من 8000 شركة معتمدة على التكنولوجيا الذكاء الاصطناعي تغطي مجالات مختلفة مثل النماذج الكبيرة والذكاء القابل للتطبيق العملي، ولا يتم اختلاق كميات استهلاك الرموز من فراغ.
كما توفر السياسات الحكومية الدعم اللازم، مثل دفع 50% من تكاليف البحث والتطوير (1.5 مليون سنويًا)، ومساعدة المشاريع المتكاملة بمبلغ 5 ملايين، وتقديم إعانات لاستهلاك الرموز بقيمة 2 مليون. تعمل الحكومة على وضع السياسات، والبنوك على تمويلها، والمالية على تغطية التكاليف، مما يشكل “مثلثًا حديديًا” داعمًا لهذه الخدمة.
حتى مدير الإدارة الوطنية للبيانات وصف الرموز بأنها “نقطة تثبيت القيمة في عصر التكنولوجيا الذكاء الاصطناعي”， مما يعطي هذا المؤشر مصداقية رسمية.
ثالثًا: سباق على مستوى البلاد: اختلافات كبيرة في طرق تطبيق خدمة Token贷
خدمة Token贷 ليست حكرًا على قوانغتشو فحسب؛ تتنافس المدن في جميع أنحاء البلاد، كل منها بأساليبها الخاصة:
- قوانغتشو هايزهو: تجمع بين المنتجات المالية والسياسات الصناعية للتركيز مباشرة على كمية استهلاك الرموز واحتياجات التمويل للشركات المعتمدة على التكنولوجيا الذكاء الاصطناعي.
- منطقة بكين الاقتصادية: تقدم سياسات محددة بالإضافة إلى قسائم للقدرات الحسابية والبيانات، بهدف تحقيق اقتصاد ذكي بقيمة 400 مليار بحلول عام 2030، مع التركيز على بناء البنية التحتية.
- شنغهاي: تعمل على رمزنة الأصول البيانات لجعلها أصولًا قابلة للرهن (مثل قرض بقيمة 20 مليون من بنك بكين لشركة داتابيس تكنولوجي).
- آنهوي: تشجع على استخدام خدمة Token贷 وقروض النماذج، وتقدم ضمانات شخصية للمستثمرين بقيمة تصل إلى 500 ألف.
- تشنغدو: قروض مبنية على الائتمان فقط، مع استخدام قسائم القدرات الحسابية كضمان، ويتم الموافقة على الطلبات عبر الإنترنت في غضون ثوانٍ (أول قرض بقيمة 1.14 مليون).
النقطة المشتركة بين جميع هذه المدن هي سعيها لمساعدة البنوك على فهم لغة صناعة التكنولوجيا الذكاء الاصطناعي، من التركيز على الأجهزة إلى التركيز على الأعمال.
رابعًا: تحذيرات من المخاطر: كمية استهلاك الرموز الكبيرة لا تعني دائمًا أرباحًا – احذروا من الفقاعات
تبدو منطقية خدمة Token贷 معقولة، لكنها تخفي عدة مشاكل:
1. الرموز هي مؤشر على النشاط، وليس على الأرباح: قد تعني كمية استهلاك رموز كبيرة نشاطًا في الأعمال، أو كفاءة منخفضة في النماذج، أو إنفاقًا زائدًا على التدريب، أو حتى تزويرًا (مثل استخدام البرمجيات لإنتاج بيانات وهمية للحصول على قروض).
2. مخاطر دورية: إذا شكلت البنوك دورة تتمثل في “زيادة استهلاك الرموز → زيادة الموافقات على القروض → شراء المزيد من القدرات الحسابية → زيادة كمية الرموز → مزيد من الموافقات”， فإن انخفاضًا مفاجئًا في استهلاك الرموز قد يؤدي إلى أزمات تمويلية، خاصة في حالة تباطؤ صناعة التكنولوجيا الذكاء الاصطناعي (انخفاض عدد العملاء أو انخفاض أسعار النماذج).
3. قصور قدرات البنوك: لا يفهم موظفو الائتمان التقليديون تقنيات النماذج الكبيرة أو المعنى التجاري للرموز؛ قد يؤدي ذلك إلى اتخاذ قرارات خاطئة عند تقييم الشركات المعتمدة على التكنولوجيا الذكاء الاصطناعي.
4. نقص في التحقق من صحة البيانات: لا توجد معايير نهائية لتدقيق بيانات استهلاك الرموز، مما يثير مخاوف من التزوير من قبل الشركات.
خامسًا: الابتكار أمر جيد، لكن لا نجعل “الترجمة” تحل محل المحتوى الأصلي
لقد ساعدت خدمة Token贷 في حل مشكلة صعوبة تمويل الشركات المعتمدة على التكنولوجيا الذكاء الاصطناعي، لكنها لا تحل مشكلة عدم قدرة هذه الشركات على سداد القروض. كمية استهلاك الرموز تدل فقط على استخدام التكنولوجيا، لكن الأرباح تعتمد أيضًا على نماذج الأعمال ورغبة العملاء في الدفع وقدرة الشركات على التحكم في التكاليف.
تسعى جميع المدن إلى تطوير خدمة Token贷، لكن الخوف الأكبر هو أن يتم التطور دون وجود آليات فعالة للرقابة؛ فإذا ارتفعت نسبة الديون، فلن تتحمل البنوك وحدها الخسائر، بل ستتأثر أيضًا صناعة التكنولوجيا الذكاء الاصطناعي بأكملها. لذلك، من المهم تحسين آليات التحقق من صحة بيانات الرموز ودمجها مع أساليب المراقبة التقليدية (الطلبات والمدفوعات والأرباح) لضمان استدامة هذه الخدمة.
الاتجاه صحيح، لكن الطريق طويل أمامنا… خدمة Token贷 تمثل ابتكارًا، لكنها ليست الحل النهائي.
(تم تقديم التفسير بلغة بسيطة وواضحة لجعل المستخدمين العاديين يفهمون بسهولة أساليب ومخاطر التمويل في مجال التكنولوجيا الذكاء الاصطناعي.)