Résumé des principaux points
À la mi-août, les prix dans la chaîne d'approvisionnement photovoltaïque ont soudainement augmenté, mais de manière inégale : les acteurs du secteur upstream (matières premières en silicium, wafers de silicium, cellules solaires) ont tous déclaré une hausse des prix (le prix du silicium a augmenté de près de 24 % en un jour et de plus de 40 % en une semaine), mais les transactions réelles étaient rares (il y avait offre sans demande). Les acteurs du secteur middlestream ont suivi cette tendance, tandis que les fabricants de composants downstream n'osaient pas augmenter leurs prix de manière significative, se contentant de petites tentatives ou d'attendre. Cette augmentation des prix est le résultat d'une combinaison de politiques et d'initiatives du secteur visant à corriger les excès de concurrence (« anti-concurrence »). Cependant, en raison des stocks importants chez les fabricants de composants et du manque de reprise de la demande finale, ces derniers sont prudents, et il est probable que cette hausse ne soit qu'un phénomène temporaire et non une tendance à long terme.
I. Augmentation des prix dans le secteur upstream : apparence de dynamisme, mais en réalité peu de ventes
L'augmentation des prix dans les secteurs upstream semble importante, mais elle est en partie due à des facteurs artificiels :
- Matières premières en silicium : Le 14 août, le prix a augmenté de 23,81 % en un jour, atteignant 39 000 yuans par tonne, mais la plupart des offres étaient verbales et peu de transactions ont eu lieu ; les entreprises continuaient à livrer selon les commandes existantes, et très peu de nouvelles commandes ont été effectuées à des prix élevés.
- Wafers de silicium : Le prix du modèle 183N est passé de 0,8 yuans l'unité à 1,12 yuans l'unité en une semaine (augmentation de 40 %), et les prix des cellules solaires ont également augmenté de 26 %. Cependant, cette hausse s'explique principalement par la suivance des prix du silicium, et non par une réelle augmentation de la demande.
Pourquoi ce phénomène ? Parce que les entreprises du secteur upstream ont subi de lourdes pertes au premier semestre de cette année : le prix du silicium est passé de 55 yuans par kilogramme à 31 yuans par kilogramme, dépassant le seuil de rentabilité de nombreuses entreprises. Elles ont donc tenté d'augmenter les prix ensemble, dans le cadre de politiques et d'initiatives sectorielles, dans l'espoir de ramener les prix au-dessus des coûts de production. Cependant, le marché n'a pas répondu favorablement car les fabricants de composants downstream disposent de stocks importants et ne sont pas pressés d'acheter à des prix élevés.
II. Les fabricants de composants hésitent à augmenter leurs prix : trois facteurs qui les freinent
Les fabricants de composants, qui vendent directement aux centrales électriques, connaissent bien le marché et sont particulièrement prudents cette fois-ci pour trois raisons :
1. Stocks importants : Selon Goldman Sachs, les stocks de wafers de silicium suffiraient à couvrir la production de composants pendant plus de six mois en Chine. Ils n'ont donc pas besoin d'acheter des matières premières à des prix élevés et préfèrent attendre.
2. Manque de reprise de la demande finale : La nouvelle installation photovoltaïque en Chine a diminué de 66 % au premier semestre de cette année par rapport à l'année précédente, et la saison des ventes traditionnellement forte (septembre et octobre) n'a pas encore vraiment commencé. Les centrales électriques achètent des composants en fonction de leur rentabilité ; une augmentation des prix de 1 à 2 cents par watt réduirait le rendement de l'investissement, ce qui incite les grands acheteurs tels que les entreprises d'État et les plateformes énergétiques locales à être réticents.
3. Concurrence fragmentée dans le secteur : Alors que les 8 leaders du secteur des matières premières en silicium contrôlent 90 % de la capacité de production, seuls 4 leaders dans le secteur des composants en contrôlent moins de 50 %. Si les leaders augmentent leurs prix, les petites entreprises pourraient utiliser leurs stocks pour obtenir des commandes à bas prix, ce qui nuirait à leur rentabilité.
III. Politiques contre la concurrence excessive : plus strictes qu'au dernier année
Cette augmentation des prix n'est pas un phénomène aléatoire ; elle est le résultat d'une action conjointe de politiques et d'autodiscipline sectorielle :
- Combinaison de mesures politiques : Depuis juillet, le Ministère de l'Industrie et de l'Information a établi des normes relatives à la consommation d'énergie des matières premières en silicium (à mettre en œuvre en 2027 pour limiter la reprise de production par les petites entreprises à forte consommation d'énergie). Les associations industrielles ont unifié les méthodes de calcul des coûts, et l'Administration nationale de régulation du marché s'est opposée clairement au dumping en dessous des coûts (qui sera sanctionné légalement).
- Autodiscipline des entreprises : Les 8 leaders du secteur des matières premières en silicium ont signé une déclaration contre la concurrence excessive, s'engageant à vendre à des prix au moins égaux à leurs coûts de production et à se signaler mutuellement en cas de pratiques abusives.
Par rapport à l'an dernier, les politiques sont plus contraignantes cette année : alors qu'il s'agissait uniquement d'initiatives sectorielles, des normes relatives à l'énergie limitent la capacité de production et le soutien des autorités réglementaires renforce leur efficacité. Cependant, comme les fabricants de composants downstream ne sont pas disposés à acheter à ces prix élevés, l'impact des politiques est limité.
IV. La hausse des prix peut-elle durer ? Probablement pas plus longtemps qu'un phénomène temporaire
Pour savoir si les prix vont continuer à augmenter, il faut se concentrer sur deux facteurs clés :
1. Reprise de la demande : L'augmentation actuelle des prix est due aux coûts et non à une forte demande (les centrales électriques n'achètent pas en grande quantité de composants). Si la demande ne reprend pas, les fabricants upstream ne pourront pas augmenter leurs prix et devront finalement les baisser.
2. Elimination des capacités obsolètes : Auparavant, de nombreuses petites entreprises ont cessé leur production en raison des bas prix du silicium. Cependant, si les prix remontent, elles pourraient reprendre la production, augmentant l'offre et pressurisant à nouveau les prix vers le bas. Seules les capacités obsolètes éliminées permettront de stabiliser les prix.
Selon un rapport de Goldman Sachs, cette augmentation des prix est plutôt une tentative de correction temporaire des coûts. Si la demande finale ne reprend pas, les prix reviendront à leur niveau initial, car l'industrie photovoltaïque repose essentiellement sur la demande. Une simple hausse des prix par le secteur upstream ne suffira pas à résoudre les problèmes fondamentaux.
En conclusion, cette augmentation des prix dans la chaîne d'approvisionnement photovoltaïque est une tentative de survie des entreprises du secteur upstream, mais sans le soutien des fabricants de composants downstream, elle semble être un phénomène éphémère. La stabilité à long terme dépendra de la reprise de la demande pendant la saison haute et de l'élimination des capacités obsolètes. Les consommateurs ordinaires n'ont pas besoin de s'inquiéter outre mesure des augmentations de prix des produits photovoltaïques, car les fabricants de composants hésitent à augmenter leurs prix, et les prix finaux ne devraient pas connaître de fluctuations majeures pour l'instant.