Resumen del contenido principal
El gigante de la cerveza japonesa Kirin, debido a la contracción del mercado local de cerveza (jóvenes que no beben y aumento de la población anciana), ha comenzado a adquirir empresas de productos saludables (Ojiaobao, Fangke, Jianmeisheng), y este negocio se ha convertido en un pilar de crecimiento rápido para el grupo. Al mismo tiempo, los gigantes mundiales del consumo rápido (Procter & Gamble, Danone, Unilever, etc.) están adquiriendo empresas de productos saludables en masa, lo que ha llevado a la tercera ola de fusiones y adquisiciones en la industria. El mercado chino de productos saludables se caracteriza por ser fuerte en materiales primarios pero deficiente en marcas; con una regulación más estricta, las futuras fusiones se centrarán en "tecnología + materias primarias + cadena de suministro".
I. El gigante de la cerveza Kirin pasa a los productos saludables: no es que deje de lado su negocio principal, sino que lo hace por necesidad
Kirin siempre ha dependido de la cerveza para su éxito, pero entre los jóvenes japoneses está de moda "no beber intencionalmente" (tendencia conocida como "Sober Curious"). Además, debido al envejecimiento de la población y a la disminución de la misma, los medios prevén que el mercado de cerveza en Japón se reducirá un 90% para 2050 en comparación con su pico en 1994. Entre 2024 y 2025, la tasa de crecimiento del negocio de cerveza de Kirin disminuyó del 2.3% al 0.4%, e incluso registró una caída en este sector.
Para sobrevivir, Kirin ha apostado por los "productos saludables basados en la ciencia médica": en menos de tres años, invirtió 27 mil millones de yuanes en adquirir Ojiaobao, Fangke y Jianmeisheng. Y su apuesta ha dado frutos: en 2024, el negocio de productos saludables registró un crecimiento del 69.6% y en 2025 aumentó un 43.4%, obteniendo por primera vez ganancias y representando el 10.3% de los ingresos totales del grupo. El objetivo es que para 2035 se convierta en uno de los tres pilares principales del negocio, junto con la cerveza y los medicamentos.
II. Los gigantes mundiales del consumo rápido compiten por productos saludables en busca de nuevas oportunidades de crecimiento
En los últimos dos años, estos gigantes han estado adquiriendo empresas de productos saludables:
- En agosto de 2026, Procter & Gamble gastó 3800 millones de dólares en Envision (nutrición clínica); Kirin, 1890 millones de dólares canadienses en Jianmeisheng; y el grupo Raman adquirió una empresa de enzimas.
- Danone compró Huel (alternativa alimentaria británica) y el grupo MADE Group de Australia;
- Unilever adquirió Grüns (suplementos en gelatina, fundado hace solo 32 meses y valorado en 1200 millones de dólares).
¿Por qué? Sus negocios tradicionales están mostrando poco crecimiento, por lo que necesitan nuevas fuentes de ingreso. Además, las marcas adquiridas deben cumplir con dos requisitos esenciales: respaldo científico (por ejemplo, Envision colabora con el Mayo Clinic y es marca oficial de equipos deportivos en Norteamérica) y datos de usuarios (como los datos acumulados por Grüns a través de sus modelos de suscripción). La valoración de estas marcas también ha cambiado: antes se basaba en las ganancias (PE), ahora se considera el volumen de ventas (PS); por ejemplo, Procter & Gamble pagó 6 veces el volumen de ventas de Envision, lo que representa un aumento del 5.6% en comparación con tres años atrás.
III. Las tres fases de la ola de fusiones y adquisiciones en el sector de productos saludables: de "comprar marcas" a "comprar tecnología"
La adquisición de empresas de productos saludables a nivel mundial se ha dividido en tres etapas:
1. Primera fase (2006-2011): Los gigantes de la alimentación y la medicina se dedican a los alimentos médicos especiales
Nestlé adquirió Novartis Nutrition, y Danone compró Nutricion Medical, enfocándose en productos nutricionales para uso hospitalario.
2. Segunda fase (2015-2018): El capital chino invierte en marcas extranjeras
Synutra adquirió Swisse; Tongshen Health adquirió Life-Space; Xiwang Food adquirió Kerr, utilizando la reputación de estas marcas para fortalecer el mercado interno. En ese momento, las políticas de comercio electrónico transfronterizo eran más flexibles (los productos sanitarios extranjeros podían venderse sin restricciones).
3. Tercera fase (actualmente): Los gigantes del consumo rápido compiten por marcas que combinan tecnología y datos
Los compradores son ahora empresas como Procter & Gamble y Unilever; los objetivos de las adquisiciones pasan de basarse en la reputación de la marca a considerar el respaldo científico y los datos de los usuarios, además de integrar estas tecnologías con sus propias ventajas (por ejemplo, Kirin utiliza tecnología de fermentación).
IV. El mercado chino de productos saludables: fuerte en materiales primarios, deficiente en marcas; la regulación debe aclarar las expectativas
El mercado chino de productos saludables tiene dos aspectos:
- Aumento en los materiales primarios: En la primera mitad de 2026, las empresas de biotecnología sintética recaudaron casi 4 mil millones de yuanes (por ejemplo, Weiyuan Synthesis recibió 1500 millones).
- Marcas deficientes en calidad: Los fabricantes de marcas enfocan más en marketing que en I+D; por ejemplo, el costo de marketing de Xizi Health es varias veces superior al gasto en I+D, mientras que la tasa de I+D de Tongshen Health es solo del 1.43%. Muchos fabricantes externalizan su I+D y dependen de estrategias publicitarias y packaging llamativo para vender sus productos, a veces incluso exagerando sus propiedades curativas.
Sin embargo, la regulación se está endureciendo:
- En 2026 se estableció que los productos para la salud ósea deben someterse a pruebas en animales y humanos.
- Se han aumentado las barreras para el comercio electrónico transfronterizo (declaración de todos los ingredientes, listas negativas).
- Durante las reuniones parlamentarias se sugirió que las marcas extranjeras y las nacionales sean reguladas por los mismos estándares.
En el futuro, los consumidores comprenderán que los productos saludables son alimentos, no medicamentos.
V. La tendencia futura de las fusiones y adquisiciones en China: tecnología + materiales primarios + cadena de suministro serán clave
China no seguirá el modelo de adquisiciones de Estados Unidos, sino que se centrará en "nuevas tecnologías (biotecnología sintética), nuevos materiales primarios (como el ácido lipoico y NMN) y nuevas cadenas de suministro":
- Yuanda Pharmaceutical adquirió una empresa de biotecnología para obtener tecnologías de aminoácidos.
- Aipu Co., Ltd. compró un proveedor de aceite de pescado de los Países Bajos para entrar en el sector de productos saludables.
- Dong'e Ejiao adquirió empresas que proporcionan ingredientes como el cuerno de ciervo y la cistanche para asegurar la cadena de suministro.
- Ruoyuchen compró una marca estadounidense de cuidado de la piel y los derechos exclusivos de un ingrediente anti-envejecimiento noruego (combinación de marca e ingredientes).
En el futuro, las adquisiciones por parte de empresas nacionales probablemente se dirigirán a compañías con tecnologías patentadas, productos destacados y clientes internacionales (comoNibang y Weiyuan Synthesis).
Conclusión
El cambio de Kirin de la cerveza a los productos saludables no es casual; las concepciones de consumo a nivel mundial han cambiado y la salud se ha convertido en una necesidad. El mercado chino de productos saludables está pasando de ser impulsado por el marketing a serlo por la tecnología, y la regulación y la mejora industrial harán que la industria sea más ordenada. Para los consumidores, en el futuro podrán encontrar productos más fiables y basados en la ciencia, en lugar de aquellos promocionados por publicidad sin fundamento científico.