核要内容のまとめ
デビアスは世界最大の天然ダイヤモンド生産企業ですが、最近は厳しい状況にあります。原石の販売量は増加していますが、売上高は4年連続で減少しています（主な理由は価格の32％下落と低品質の小粒ダイヤモンドの割合の増加）。この困難に対処するため、デビアスは主要な顧客の約3分の1を削減し、商品を大口購入者に集中させました。また、培養ダイヤモンドに市場を奪われ、培養ダイヤモンドブランド「Lightbox」を閉鎖することになりました。親会社のアメリカン・マインリソーシズはデビアスの85％の株式を売却しており、所有権が変わる可能性があります。さらに、デビアス自身も自力更生のために鉱山の閉鎖や店舗の縮小、高級路線への転換などの対策を講じています。
一、販売量は増えたが利益は減少？問題は「価格」と「品質」にある
2026年上半期のデビアスの原石販売量は前年比で13％増加し（1,100万カラットから1,240万カラット）、しかし売上高は24％減少しました（17億ドルから13億ドル）。なぜでしょうか？
一つには価格の大幅な下落があります。原石の平均価格は155ドル/カラットから105ドルに下がり、32％も減少しました。二つには販売される商品の品質低下があります。小粒で品質の低い原石の販売量が増え、平均価格を引き下げています。簡単に言えば、量は増えたものの安く売られ、価値のない商品が多くなったため利益が減少したのです。
二、顧客の約3分の1を削減し、デビアスは「顧客選び」を行っている
デビアスの原石の90％は長期にわたる協力関係にある「バイヤーズ」を通じて販売されています。今年7月に新しい契約が発効した後、デビアスはバイヤーの数を69社から45社に減らし、さらに複数の商品カテゴリーの価格も下げました。
なぜ削減したのでしょうか？市場が不況で需要が低迷しているため、限られた原石を購買力のある大口購入者（例えば大量に購入できる、支払いが早い企業）に集中させ、在庫圧力を減らすためです。これは「優秀な顧客への選抜」とも言えます。
三、培養ダイヤモンドに市場を奪われる
培養ダイヤモンド（人工ダイヤモンド）の生産能力は近年急増しています。2018年は140万カラットでしたが、2024年には1,590万カラットに達し、6年間で10倍に増加しました。培養ダイヤモンドは天然ダイヤモンドとほぼ見た目が同じですが、コストが大幅に低いため、天然ダイヤモンドの「希少性」という売り込みポイントを直接脅かしています。
デビアスは以前、「Lightbox」という培養ダイヤモンドブランドを運営していましたが、2018年には800ドル/カラットで販売していました。しかし、培養ダイヤモンドの価格が急落したため（卸売価格は90％減少）、2025年にこのブランドを閉鎖せざるを得ませんでした。現在、デビアスは合成ダイヤモンド事業を工業用途（例えば半導体）に転換し、再び天然ダイヤモンドに注力しています。
四、親会社が株式を売却し、デビアスの所有権が変わる可能性
デビアスの親会社であるアメリカン・マインリソーシズは2024年からデビアスの株式売却を発表しており、今年7月に進展がありました。ボツワナ政府（15％の株式を保有）は、元CEOが率いるコンソーシアムを優先買い手として選定し、85％の株式を売却する予定です。ボツワナ政府には優先購入権があり、取引は2026年第四四半期に完了する見込みです。
なぜ売却するのでしょうか？デビアスの業績が非常に悪く、上半期には1億1,300万ドルの損失を出しているため（前年よりは少ないものの）、親会社はこの「負担」を続けたくないのです。
五、自力更生：鉱山の閉鎖、店舗の縮小、高級路線への転換
デビアスは生存のために多くの調整を行っています：
- コスト削減：カナダの鉱山の拡張を中止し、南アフリカの鉱山を2年間停止し、管理費用を1億ドル以上削減しました。
- ブランドのアップグレード：ジュエリーブランドを「De Beers Jewellers」から「De Beers London」に変更し、高級路線を強化しています。「Forevermark」ブランドはインドで直接販売を行い、高級な完成品ダイヤモンドを中心に据えています。
- 中国市場の縮小：中国国内の店舗数を25店から16店に減らしましたが、中国は依然として世界で最も多くの店舗を持つ市場です（中国はかつてダイヤモンド消費の大国でした）。
- 天然性の強調：「ORIGIN」というプロジェクトを立ち上げ、消費者にダイヤモンドの産地や流通過程を明らかにし、天然ダイヤモンドの「追跡可能性」と「希少性」をアピールして、培養ダイヤモンドとの違いを強調しています。
総じて、デビアスは内部の業績低迷と外部からの圧力（培養ダイヤモンドによる市場の奪われ）に直面しており、さらに所有権が変わる可能性もあります。デビアスの自力更生策が効果を発揮するかどうかは、天然ダイヤモンドの需要が回復するか、そして高級路線が消費者に受け入れられるかにかかっています。