Краткое содержание анализа
De Beers, крупнейший в мире производитель натуральных алмазов, в последнее время сталкивается с серьезными трудностями: объем продаж необработанных алмазов увеличился, однако общий объем продаж снизился уже четвертый год подряд (основные причины — падение цен на 32% и увеличение доли низкокачественных мелких камней). Чтобы справиться с этими проблемами, компания сократила количество своих ключевых клиентов почти на треть и сосредоточила поставки на крупных покупателях. Кроме того, рынок De Beers под угрозой конкуренции со стороны искусственных алмазов; в связи с этим компания была вынуждена закрыть бренд Lightbox, занимающийся производством искусственных алмазов. Материнская компания Anglo American Resources планирует продать 85% акций De Beers, что может привести к смене владельца. Для самоспасения De Beers принимает ряд мер: закрывает шахты, сокращает количество магазинов и переключается на высококлассный сегмент рынка в надежде сохранить свои позиции на рынке натуральных алмазов.
Проблемы De Beers: падение доходов при увеличении объемов продаж
В первой половине 2026 года объем продаж необработанных алмазов De Beers вырос на 13% (с 11 миллионов карат до 12,4 миллиона карат), однако общий объем продаж снизился на 24% (с 1,7 миллиарда долларов до 1,3 миллиарда долларов). В чем причина?
Во-первых, цены на необработанные алмазы сильно упали (средняя цена снизилась с 155 до 105 долларов за карат, что составляет падение на 32%). Во-вторых, увеличилось количество продаж низкокачественных мелких алмазов, что снизило среднюю цену поставок. Проще говоря, компания продает больше, но за меньшие деньги, и в результате доходы уменьшились.
Сокращение числа клиентов: De Beers выбирает партнеров
90% необработанных алмазов De Beers продается через постоянных клиентов-покупателей. В июле этого года, после вступления в силу новых контрактов, количество таких покупателей было сокращено с 69 до 45, при этом цены на некоторые категории товаров были снижены.
Почему произошло сокращение? Из-за слабого рынка и низкого спроса De Beers стремится сосредоточить поставки на крупных покупателях, обладающих более высокими возможностями покупки и быстрым погашением долгов, чтобы уменьшить накопление запасов. Это своего рода отбор лучших клиентов для эффективного использования ограниченных ресурсов.
Конкуренция искусственных алмазов
В последние годы производственные мощности по производству искусственных алмазов резко выросли: если в 2018 году объем производства составлял всего 1,4 миллиона карат, то в 2024 году он достиг 15,9 миллионов карат (вырос в десять раз). Искусственные алмазы похожи на натуральные, но их стоимость значительно ниже, что угрожает позициям De Beers как производителя редких и дорогих товаров. Ранее De Beers вела бизнес по производству искусственных алмазов под брендом Lightbox, но из-за резкого падения цен (объем оптовых продаж снизился на 90%) в 2025 году компания была вынуждена закрыть этот бренд. Теперь она переключает свои усилия на промышленное использование искусственных алмазов (например, в производстве полупроводников) и снова сосредотачивается на натуральных алмазах.
Планы материнской компании по продаже акций
Материнская компания De Beers, Anglo American Resources, заявила о своем намерении продать акции в 2024 году. В июле этого года был достигнут прогресс: правительство Ботсваны (владеющее 15% акций) объявило, что финансовый консорциум под руководством бывшего генерального директора Anglo American Resources является приоритетным покупателем 85% акций De Beers. Правительство Ботсваны имеет преимущество при покупке, и сделка может быть завершена в четвертом квартале 2026 года.
Почему происходит продажа акций? Из-за плохих финансовых результатов De Beers: компания понесла убытки в размере 113 миллионов долларов в первой половине года (хотя это меньше, чем в прошлом году), и материнская компания не хочет больше нести эту нагрузку.
Меры самоспасения De Beers
Для выживания De Beers принимает ряд мер:
- Сокращение затрат: приостановка расширения шахт в Канаде, закрытие шахты в ЮАР на два года, сокращение административных расходов на более чем 100 миллионов долларов;
- Улучшение бренда: переименование ювелирного бренда с De Beers Jewellers на De Beers London с акцентом на высококлассный сегмент рынка;
- Сокращение деятельности на китайском рынке: количество магазинов в Китае сокращено с 25 до 16, однако Китай по-прежнему остается крупнейшим рынком для компании;
- Акцент на натуральность алмазов: запуск проекта ORIGIN, позволяющего потребителям узнать информацию о происхождении и пути поставки алмазов, подчеркивая их редкость и неподдельность в отличие от искусственных алмазов.
В целом, De Beers сталкивается с серьезными проблемами: ухудшение финансовых результатов, конкуренция со стороны искусственных алмазов и возможная смена владельца. Эффективность принятых мер зависит от восстановления спроса на натуральные алмазы и способности компании привлечь потребителей к высококлассным продуктам.