Résumé des points clés
Ce dialogue en direct, organisé conjointement par CITIC Publishing et Huaxia Fund, a porté sur l’impact de l’IA sur l’économie, l’investissement et l’emploi. Davis, le chef économiste mondial de Pioneer Navigation, a souligné que les prévisions économiques pour les prochaines 3 à 5 années devraient très probablement (85 % des cas) s’éloigner de la réalité, car la diffusion de l’IA en tant que technologie universelle est bien plus rapide que celle des approches traditionnelles. L’investissement connaîtra un « grand renouvellement » : il passera de la production d’outils IA (chips, puissance de calcul, etc.) à leur utilisation dans divers secteurs d’activité. L’emploi sera également transformé par trois mécanismes : l’automatisation, le renforcement des capacités humaines et la création de nouvelles plateformes, à une vitesse deux fois plus élevée que durant l’ère des ordinateurs personnels, bien que cette transition soit accompagnée de difficultés. Concernant les craintes d’inflation négative ou de récession provoquées par l’IA, Davis estime que le déclencheur sera la capacité de l’IA à devenir une technologie aussi essentielle que l’électricité. Si elle parvient à créer de nouveaux secteurs économiques, les scénarios pessimistes ne se réaliseront pas. La principale leçon de ce dialogue est d’accepter une réalité où les changements sont plus rapides et de chercher des opportunités en tenant compte de la diffusion de la productivité, ainsi que de se diriger vers des domaines où la valeur humaine est encore plus nécessaire.
I. Pourquoi les prévisions économiques du futur sont-elles souvent inexactes ?
Selon l’équipe de Davis, 85 % des prévisions économiques pour les prochaines années devraient être erronées, non pas à cause de la médiocrité des modèles, mais de la rapidité des évolutions de l’IA. Les institutions dominantes (FMI, Banque mondiale, etc.) restent basées sur des approches traditionnelles, tandis que l’IA s’intègre dans tous les aspects du travail, de la consommation et de l’organisation des entreprises. Par exemple, les entreprises utilisent l’IA pour réduire les coûts et améliorer l’efficacité plus rapidement qu’on ne le pensait, et la naissance de nouveaux secteurs est également plus rapide que prévu. Pour illustrer ce point, l’électrification a pris des décennies à se généraliser, tandis que l’IA peut être mise en œuvre en seulement quelques années, rendant les modèles traditionnels obsolètes et entraînant des prévisions inexactes.
II. Le grand renouvellement de l’investissement : ne se concentrez pas seulement sur les chips, mais sur ceux qui profitent réellement de l’IA
Davis distingue deux phases dans le changement technologique :
1. Première phase : ceux qui créent la technologie gagnent de l’argent – par exemple, les fabricants de chips, les data centers et les grandes entreprises technologiques (comme les « sept géants » du marché américain) ; cette phase est déjà en cours et se reflète sur les performances des marchés.
2. Deuxième phase : ceux qui utilisent la technologie gagnent de l’argent – lorsque l’IA est intégrée dans divers secteurs (manufacture pour optimiser les chaînes d’approvisionnement, commerce de détail pour offrir des services personnalisés, secteur médical pour améliorer les soins).
L’histoire montre que ce ne sont pas les entreprises productrices d’électricité qui en profitent le plus, mais celles qui l’utilisent (usines, entreprises de logiciels, commerces électroniques). Ainsi, les investissements doivent se concentrer sur ceux qui créent réellement de la valeur avec l’IA (réduction des coûts, amélioration de l’efficacité, création de nouveaux besoins), et non sur les entreprises qui ne font que jouer sur des concepts. Gan Tian ajoute que le matériel est essentiel, mais il faut reconnaître que le centre de valeur se déplace.
III. Comment l’IA va-t-elle changer l’emploi ? La vitesse est deux fois plus élevée qu’à l’ère des ordinateurs personnels
L’IA transformera l’emploi à travers trois voies :
1. Automatisation : elle permettra d’économiser du temps (par exemple, en gérant automatiquement les rapports).
2. Renforcement des capacités humaines : elle pourra aider les gens dans leurs tâches (par exemple, en aidant les médecins à analyser les images de scanner).
3. Création de nouvelles plateformes : elle créera de nouveaux postes de travail (par exemple, entraîneurs en IA, spécialistes en éthique de l’IA).
Ces changements se manifesteront de manière concentrée avant 2030 : sur trois emplois, deux seront simultanément touchés par l’automatisation et le renforcement des capacités humaines (par exemple, dans le secteur financier, où les tâches basiques seront remplacées par des activités de jugement, de communication ou de créativité). Environ un cinquième des emplois sera directement affecté. Gan Tian souligne que la transition sera difficile, car les anciens postes disparaîtront avant que de nouveaux ne soient créés.
IV. L’IA provoquera-t-elle une inflation négative ou une récession ? Tout dépend de sa capacité à devenir une technologie universelle
Face aux craintes d’inflation ou de récession, Davis répond :
- Scénario pessimiste : si l’IA ne sert qu’à remplacer des emplois sans créer de nouveaux secteurs, cela entraînera une pression sur l’emploi, une baisse de la consommation, un aggravement des problèmes de dette et un ralentissement des marchés financiers.
- Scénario optimiste : si l’IA devient une technologie essentielle comme l’électricité, pour chaque emploi affecté négativement, trois autres en bénéficieront (par exemple, grâce à la création de nouveaux secteurs).
Il est plus probable que l’IA mène à un scénario optimiste, car elle ouvrira de nouveaux besoins (services personnalisés, soins médicaux intelligents), plutôt que de simplement remplacer des emplois existants. Il n’est donc pas nécessaire de paniquer, mais il est important de s’assurer que l’IA soit réellement intégrée dans tous les secteurs pour créer de la valeur.
V. Que doivent faire les investisseurs ordinaires ? Ne suivez pas les tendances, mais identifiez la « véritable valeur »
Davis conseille aux investisseurs :
1. Abandonnez les stratégies traditionnelles (investissements réguliers, concentration sur des secteurs spécifiques, ratios fixes entre actions et obligations) ; elles ne sont plus adaptées aux changements actuels.
2. Investissez dans des entreprises qui utilisent l’IA pour créer de la valeur – pas seulement celles qui la produisent, mais aussi celles qui en tirent profit (par exemple, les entreprises de commerce de détail qui optimisent leurs stocks ou les sociétés financières qui améliorent leur service client).
3. Pensez à long terme : la diffusion des technologies est un processus lent ; ne vous concentrez pas sur les fluctuations à court terme, mais vérifiez si les entreprises intègrent réellement l’IA dans leur modèle de croissance.
4. Variez votre portefeuille : adaptez-vous à une réalité en constante évolution et laissez de la place aux nouvelles opportunités.
En bref, évitez les concepts à la mode et concentrez-vous sur des entreprises qui transforment réellement l’IA en outils efficaces pour la croissance.
Le but de ce dialogue n’est pas de conseiller d’acheter des actions liées à l’IA, mais de rappeler que les changements sont plus rapides que prévu. Que ce soit dans l’investissement ou dans l’emploi, il est nécessaire de s’adapter activement à ces transformations et de trouver des directions qui créent réellement de la valeur.