Краткое содержание анализа
В июле доля продаж новых энергетических автомобилей в Китае впервые превысила 60% (до 60,4%), что означает переход от роли второстепенных участников рынка к ключевым игрокам. Однако прибыльность отрасли находится под давлением: в первой половине года прибыль автомобилестроительной промышленности снизилась почти на 20%, а многие компании понесли значительные убытки. Конкуренция изменилась с борьбы за долю рынка традиционных автомобилей на внутреннюю конкуренцию в сфере новых энергетических технологий, что ускоряет процесс отбора лучших игроков. В то же время зарубежный рынок становится новым источником роста (в июле экспорт превысил миллион единиц), но выход на международный рынок не является убежищем от проблем; для успеха необходимы местные решения и адаптация к местным условиям. Отрасль вступает в новую фазу развития, где главное уже не количество продаж, а способность сохранять прибыльность, повышать эффективность и укреплять позиции на зарубежных рынках.
I. Процентный показатель проникновения превысил 60%: холодные размышления за этим достижением
Что означает процентный показатель проникновения в 60%? Проще говоря, из каждых 10 проданных новых автомобилей 6 являются новыми энергетическими. Это важная веха в электрификации китайского автопромышленного сектора — новые технологии наконец заняли центральное место на рынке. Однако за этим показателем скрываются серьезные проблемы: ранее компании, работающие в сфере новых энергетических технологий, соревновались за долю рынка традиционных автомобилей, а теперь доля последних сокращается, и компании начинают конкурировать друг с другом. Например, продажа одного нового энергетического автомобиля может означать уменьшение продаж традиционных моделей у других компаний. Это похоже на ситуацию в классе, где при появлении новых учеников все соревнуются за новые угощения от учителя, а когда их становится меньше, начинается борьба за уже имеющиеся ресурсы. Следовательно, 60% — это не повод для празднований, а сигнал к усилению конкуренции: новые технологии победили, но не все компании смогут извлечь из этого выгоду.
II. Чем больше продаж, тем большие убытки? Три основных причины снижения прибыльности
Почему, несмотря на рост продаж, прибыльность падает? Основные причины — высокие затраты, низкие цены и быстрый темп обновления продукции:
1. Не снижаются затраты: цены на материалы для батарей (карбонат лития), чипы, металлы и т. д. продолжают расти, а расходы на исследования и разработки интеллектуальных систем вождения и интерьеров автомобилей также остаются высокими. Для привлечения покупателей необходимо добавлять новые функции (автоматическое паркование, большие экраны, увеличение запаса хода), что увеличивает затраты.
2. Ценовая война: ценовая борьба длится уже более года; снижение рекомендуемых цен, предоставление денежных скидок и добавление дополнительного оборудования без увеличения стоимости стали нормой. Например, автомобиль, продававшийся в прошлом году за 200 тысяч юаней, теперь продается за 180 тысяч юаней из-за добавления новых функций.
3 Сокращение жизненного цикла продукции: ранее один автомобиль мог продаваться 3–5 лет, а сейчас его обновляют каждые 1–2 года. Расходы на исследования, производство и оборудование не успевают распределиться по всему объему продаж (например, если было потрачено 100 миллионов юаней на производство оборудования для 100 тысяч автомобилей, а продано только 50 тысяч, затраты на единицу продукции удваиваются), и компании вынуждены вкладывать средства в разработку следующей модели.
III. Различия между компаниями: кто зарабатывает, а кто теряет? В чем разница?
В первой половине года прибыльность компаний сильно различалась:
1. Компании, которые могут зарабатывать, но меньше: такие как Great Wall и Changan, увеличили затраты более чем на 50%. У Great Wall рост продаж сопровождался снижением прибыльности, а у Changan — снижение как объема продаж, так и прибыльности.
2 Серьезные убытки: GAC понесла убытки в размере 4–4,5 миллиардов юаней; Seres перешла от прибыли в 2,9 миллиарда юаней в прошлом году к убыткам в 1,5–1,8 миллиарда юаней в этом году; BAIC BluePark также понесла убытки. Причины различны: у GAC проблемы с совместными предприятиями и острой конкуренцией; у Seres — рост цен на сырье и обесценение активов; у BAIC BluePark продолжаются инвестиции в исследования и разработки.
3 Компании, которые демонстрируют отрицательную тенденцию: Geely стала исключением: хотя объем продаж увеличился всего на 1%, доходы выросли на 15%, а валовая прибыльность — на 46%. Секрет успеха кроется в обновлении ассортимента (продажа автомобилей с более высокой валовой прибыльностью), увеличении экспорта (доля продукции с высокой прибыльностью) и использовании общих производственных платформ.
IV. Стоит ли прекращать ценовую войну? Регулирование направляет конкуренцию к более эффективным подходам
В этом году регулирующие органы начали контролировать ценовую ситуацию: Государственное управление рыночного надзора выделило новые энергетические автомобили в качестве ключевого объекта борьбы с избыточной конкуренцией и запретило манипуляции ценами в ущерб качеству продукции. Газета «Народная газета» также призывает отказаться от стратегии, основанной на снижении цен ради увеличения объемов продаж. Однако речь идет не о прекращении конкуренции, а о ее переориентации на более качественные параметры (запас хода, интеллектуальные системы вождения, сервис после продажи). Например, раньше компании соревновались, кто сможет снизить цену на 20 тысяч юаней, а теперь они должны демонстрировать лучшие характеристики своих продуктов (запас хода, надежность систем вождения, комфорт интерьера). Это выгодно крупным компаниям, у которых есть средства на исследования и разработки, в то время как малые производители могут не справиться с такими требованиями.
V. Экспорт становится новым источником роста, но не убежищем
Поскольку конкуренция на внутреннем рынке усиливается, компании ищут возможности за рубежом: в июле экспорт автомобилей превысил 1,04 миллиона единиц (второй месяц подряд), из которых 553 тысячи были новыми энергетическими автомобилями (рост на 1,5%). Однако выход на зарубежный рынок не гарантирует успеха:
1. Прибыльность не всегда высока: хотя экспорт Great Wall увеличился на 47%, прибыльность снизилась из-за дополнительных расходов (таможенные пошлины, колебания обменного курса).
2. Необходимость местной адаптации: простая продажа автомобилей недостаточна; необходимо осуществлять производство на местном уровне. Например, BYD построила завод в Венгрии, а Leapmotor и Stellantis сотрудничают в Европе для более эффективного обслуживания потребителей.
3 Усиливающаяся глобальная конкуренция: европейский рынок предъявляет более строгие требования к качеству и законодательству, а также существует конкуренция с местными брендами (Volkswagen, BMW). Международная энергетическая ассоциация (IEA) прогнозирует рост продаж электромобилей до 23 миллионов единиц к 2026 году, но уровень конкуренции в Европе высок.
Заключение: 60% — это новая граница; вторая половина года будет ориентирована на улучшение внутренних показателей компаний
Процентный показатель проникновения в 60% является важной вехой, отмечающей переход от конкуренции за долю рынка к борьбе за устойчивость и эффективность. Для потребителей это означает доступ к более дешевым автомобилям в краткосрочной перспективе, но в долгосрочной перспективе выживут только те компании, которые смогут сохранять прибыльность и предлагать лучшие продукты и услуги. Для автопроизводителей эпоха, когда важны были объемы продаж, прошла; теперь главное — прибыльность и эффективность. Те компании, которые смогут улучшить свои показатели (исследования, затраты, экспорт), останутся на рынке.