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Recientemente, el ritmo de financiación en el sector de los robots corpóreos ha alcanzado niveles “inusuales”: lo que antes se medía en años ahora se acorta a meses, días e incluso semanas; las fronteras entre las rondas de financiación se han difuminado, y términos como “Ángel++” y “A++” se han vuelto normales. El capital se concentra en un pequeño número de empresas líderes, dando prioridad a aquellos con experiencia en la creación de robots (ex directivos de universidades de prestigio o grandes compañías) y a tecnologías avanzadas (capacidad algorítmica). La participación de capital industrial y fondos estatales ha incrementado aún más las valoraciones y acelerado el proceso, pero también conlleva preocupaciones: muchas empresas han recibido altas valoraciones antes de tener productos maduros. En breve, se verá si estas compañías pueden justificar dichas valoraciones a través de sus resultados, como lo demostrará YuShu Technology, la primera empresa del sector en cotizar en el mercado público de ciencia y tecnología.
I. La financiación alcanza niveles “absurdos”: tres métodos rápidos
El ritmo de financiación de las empresas en este sector supera la imaginación general y se puede dividir en tres categorías:
- Despegue inmediato: Las empresas son invirtidas tan pronto como se registran. Por ejemplo, Delta Intelligence se fundó en enero de este año y recaudó 6 rondas de financiación en seis meses (una ronda por mes promedio); otra empresa se registró en enero, recibió la ronda de inversión ángel en 12 días y la ronda A 15 días después, completando 4 rondas en solo cinco meses. KunlunXing fue adquirida por instituciones de primer nivel en menos de tres días de su registro y recibió tres rondas de financiación en menos de 90 días, convirtiéndose así en una “unicornio”.
- Aceleración repentina del capital en un año: Comienzan de manera estable pero luego aceleran drásticamente. QianXun Intelligence se fundó en 2024 y recaudó 4 rondas de financiación en solo tres meses (un total de 4500 millones de yuanes) entre febrero y junio de este año; ZhiPingFang, fundada en 2023, recibió 12 rondas de financiación en dos años (2025-2026), con una valoración que superó los 20 mil millones de yuanes. Una vez que estas empresas aceleran, no pueden detenerse, ya que cada ronda sirve para preparar la siguiente.
- Partida desde una posición alta: La primera ronda de financiación es excepcionalmente exitosa. ShiZhiHang se fundó en febrero y recibió 120 millones de dólares en la ronda ángel en solo 50 días (un récord para el sector); MoQi Intelligence se fundó en agosto y recibió 900 millones de yuanes en la ronda ángel en cuatro meses, superando los récords anteriores. El tamaño de estas rondas ángel es mayor que el de las rondas B y C de muchas empresas en años anteriores, lo que ha elevado significativamente el punto de partida de las valoraciones del sector.
II. Los ciclos de financiación se han desordenado: de “marcadores de etapas” a “números de cola”
Antes, las rondas de financiación tenían una división clara: la ronda ángel evaluaba al equipo y la dirección del proyecto, mientras que la ronda Pre-A desarrollaba el prototipo del producto; la ronda A verificaba el modelo de negocio. Ahora, estas reglas ya no son válidas:
Los nombres de las rondas no reflejan realmente la etapa de desarrollo de la empresa, sino simplemente indican que se ha completado otra ronda después de la anterior. Por ejemplo, “Ángel++” significa que se han recibido dos rondas adicionales después de la ronda ángel; “A++” indica dos rondas más después de la ronda A. El capital no espera a que la empresa alcance los siguientes hitos (como el desarrollo del prototipo) y opta por invertir con intervalos más cortos para asegurarse una participación.
III. ¿Por qué el capital actúa con tanta prisa? Tres motivos principales
El rápido ritmo de financiación no es casual; hay tres razones fundamentales:
- Ansiedad por no perderse oportunidades (FOMO): Hay muy pocas empresas prometedoras, y decenas de instituciones compiten por ellas. Lo que antes requería meses de investigación ahora se acorta a semanas o días; si no se invierte rápidamente, la valoración podría duplicarse en la siguiente ronda, perdiendo así la oportunidad.
- El consenso del sector hacia las tecnologías de “cerebro del robot”: El hardware ya está maduro (los componentes clave han disminuido en coste y se han producido localmente), por lo que las diferencias entre los robots se basan cada vez más en sus capacidades algorítmicas. El capital valora más la capacidad de los robots para percibir su entorno, tomar decisiones y ejecutar tareas.
- Participación de capital industrial: Empresas como Inovance Capital, China Mobile y Lenovo Venture Capital, entre otras, se están uniendo al sector junto con fondos estatales. Estas inversiones no buscan retornos a corto plazo, sino el ecosistema industrial del próximo decenio y los puntos clave de desarrollo; el capital a largo plazo está impulsando las valoraciones y acelerando el ritmo de financiación.
IV. Las preocupaciones ocultas detrás de la euforia: ¿Las altas valoraciones se sostendrán con productos reales?
Aunque el ritmo de financiación puede acelerarse, los productos y la tecnología no pueden desarrollarse al mismo ritmo:
Muchas empresas han recibido varias rondas de financiación sin tener siquiera un producto completo. El capital ahora presta atención a la capacidad de las empresas para entregar productos en masa y obtener repeticiones de ventas por parte de los clientes; si la tecnología no sigue el ritmo, las altas valoraciones pueden convertirse en una ilusión. YuShu Technology está a punto de cotizar en el mercado público de ciencia y tecnología, lo que servirá como referencia para evaluar el rendimiento del sector. Si su desempeño no cumple con las expectativas, las empresas con altas valoraciones podrían enfrentar una corrección de estas valoraciones o incluso problemas financieros.
En resumen: El rápido ritmo de financiación refleja la apuesta del capital en las tecnologías futuras, pero también conlleva riesgos de burbuja. Para el público general, no solo deberíamos envidiar el rápido crecimiento financiero; también debemos preguntarnos: ¿Esta empresa tiene algo real que ofrecer? ¿Puede transformar el capital en robots útiles y efectivos? Al final, lo que determinará el éxito de una empresa es si su producto puede resolver problemas reales.
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