Zusammenfassung der Kerninhalte
Um die „AI+Cloud“-Strategie voll voranzutreiben, verkauft Alibaba erneut eines seiner Geschäftsunternehmen – diesmal das profitable Lingxi Huyu (mit einem Bewertungswert von über 1,5 Milliarden US-Dollar). Damit verabschiedet sich Alibaba endgültig von der seit mehr als einem Jahrzehnt verfolgten „großen Ökosystem-Strategie“ (dem Streben nach einer breiten Palette an Geschäftsaktivitäten) und konzentriert sich stattdessen auf eine Handvoll Kerngeschäfte, die eng mit KI verbunden sind. Gleichzeitig ist Alibas Investition in KI in eine Phase des „Geldverbrennens“ eingetreten (die Investitionen für die nächsten fünf Jahre übersteigen 380 Milliarden US-Dollar), was zu finanziellen Belastungen führt, obwohl die KI-Geschäfte Wachstumspotenzial zeigen. Die gesamte Internetbranche wechselt von einem Ansatz, „alles zu machen“, hin zu einer Fokussierung auf KI. Alibas Entwicklungsgeschichte wird dadurch einfacher – doch die Risiken sind ebenfalls gestiegen.
I. Verkauft auch ein profitables Spielunternehmen? Wie entschlossen ist Alibas Strategiewechsel?
Lingxi Huyu war keineswegs ein Verlustgeschäft: Es verfügte über erfolgreiche Spiele wie „Romance of the Three Kingdoms: Strategy Edition“ und „Ruyuan“. Im Jahr 2025 erzielte das Unternehmen Einnahmen von 3 bis 4 Milliarden US-Dollar sowie einen Nettogewinn von 1,5 bis 2 Milliarden US-Dollar, was einer Gewinnmarge von bis zu 66% entspricht (ein sehr gutes Ergebnis im Vergleich zu vielen anderen Branchen). Zuvor verkaufte Alibaba Unternehmen wie Yintai und Gaoxin Retail, weil diese Verluste machten. Der Verkauf des profitablen Lingxi zeigt jedoch, dass Alibas Strategie sich geändert hat: Jedes Geschäft, das nichts mit KI und Cloud zu tun hat – auch wenn es profitabel ist – wird abgeschafft.
Warum? Laut internen Quellen basiert dies auf einer strategischen Entscheidung: Der Wettlauf um KI ist in vollem Gange, und Alibaba möchte sein Geld, seine Talente und Ressourcen in die Entwicklung von KI investieren. Obwohl Lingxi profitabel war, hatte es keine direkte Verbindung zu KI; daher war es sinnvoller, das Unternehmen zu verkaufen und das Geld in zukunftsträchtigere KI-Projekte zu stecken. Das ist vergleichbar damit, wenn man ein Supermarkt betreibt und zusätzlich Milchtee verkauft – aber feststellt, dass der Betrieb eines neuen Energieunternehmens vielversprechender ist, und das Milchteegeschäft verkauft, um das Geld in die neue Geschäftsidee zu investieren.
II. Warum funktioniert der einstige „große Ökosystem-Mythos“ nicht mehr?
Nachdem Alibaba im Bereich des mobilen Internets erfolgreich war, versuchte es, „alles zu machen“: E-Commerce, stationäre Geschäfte (Yintai), lokale Dienstleistungen, Logistik, Spiele usw. Damit wollte das Unternehmen ein „großes Ökosystem“ schaffen, um durch den gemeinsamen Nutzerstrom und die geschlossenen Geschäftsszenarien eine gegenseitige Steigerung der Einnahmen zu erreichen (z. B. indem Taobao Yintai Besucher zuführte). Der damalige COO Zhang Yong bezeichnete dies als „Entwicklung eines Sternensystems“ – aus dem Punkt des E-Commerce-Erfolgs wuchsen verschiedene neue Geschäftsformen hervor.
Nach 2024 funktioniert dieser Ansatz jedoch nicht mehr: Erstens haben viele nicht-kernliche Geschäfte (wie Yintai) nicht nur keine Synergien erzielt, sondern auch Verluste verursacht (Verkauf von Yintai für 930 Millionen US-Dollar, Verkauf von Gaoxin Retail für 13,1 Milliarden US-Dollar). Zweitens hat die Ära der KI begonnen – „groß und umfassend“ ist nicht mehr vorteilhaft; stattdessen ist es besser, sich auf wenige, aber hochwertige Geschäfte zu konzentrieren. KI erfordert enorme Investitionen, und es ist effizienter, die Ressourcen auf KI zu fokussieren. Alibaba muss sich daher von einem „allumfassenden Handelsplattformenunternehmen“ in ein Technologieunternehmen umwandeln, das sich auf E-Commerce, Cloud und KI spezialisiert hat.
III. Ist KI eine „Geldverbrauchsschleuse“? Die finanziellen Belastungen hinter Alibas Investitionen von 380 Milliarden US-Dollar
KI lässt sich nicht einfach umsetzen – es sind Kosten für Serverkäufe, den Bau von Rechenzentren und Forschungs- und Entwicklungsaktivitäten erforderlich. Alibaba kündigt an, in den nächsten drei Jahren mindestens 380 Milliarden US-Dollar zu investieren (mehr als die Gesamtinvestitionen der letzten zehn Jahre) und plant, die Größe seiner Rechenzentren um das Zehnfache zu erhöhen.
Dies wirkt sich direkt auf Alibas Finanzen aus: Der Nettogewinn für das Geschäftsjahr 2026 wird voraussichtlich um 19% sinken, die Kapitalausgaben steigen um 46%, und der freie Cashflow geht von einem Nettozufluss von 738 Milliarden US-Dollar im Vorjahr auf einen Nettoabfluss von 466 Milliarden US-Dollar in diesem Jahr über. Alibas CEO Wu Yongming betont sogar, dass die Gewinnmarge sekundär ist – erst einmal muss das KI-Unternehmen skaliert werden. Das ist vergleichbar mit dem Start eines Unternehmens: Zunächst werden Geld und Ressourcen in Ausrüstung und Personal investiert, auch wenn es zunächst keinen Gewinn gibt; der Hoffnung ist, dass dies später zu einem Erfolg führt.
IV. Alibas Entwicklungsgeschichte wird einfacher – aber die Risiken sind größer
Alibas Kerngeschäfte beschränken sich nun auf drei Bereiche:
1. Taobao (Eingangspunkt für KI-basierte Verbrauchserlebnisse, z. B. intelligente Empfehlungen, KI-basierte Kaufberatung),
2. Alibaba Cloud (KI-basierte Cloud-Dienste, die Unternehmen Rechenkapazitäten bieten),
3. Qianwen (KI-basierte Bürolösungen, z. B. intelligente Dokumente, Videokonferenzen).
Durch die Vereinfachung der Geschäftsfelder ist Alibas Strategie klarer – es setzt alles auf KI – doch das erhöht auch die Risiken:
Früher konnte Alibaba Verluste bestimmter Geschäfte mit dem Argument der „Ökosystemsynergien“ erklären; jetzt gibt es jedoch keine weiteren Geschäfte, die diese Verluste ausgleichen können. Die Kapitalmärkte werden Alibaba anhand anderer Kriterien bewerten: Nicht mehr daran interessiert sein, wie viele Geschäfte es hat, sondern ob der Umsatz aus KI-Geschäften steigt und ob die Gewinnmargen verbessert werden. Alibas Aufgabe ist nun zu zeigen, dass die investierten Mittel in KI tatsächlich zu einem Erfolg führen.
V. Die neue Entwicklungstrend im Internetbereich: Von „groß und umfassend“ hin zu einer Fokussierung auf KI
Alibaba ist kein Einzelfall – auch ByteDance hat sein Spielunternehmen Mutong Technology (für über 600 Millionen US-Dollar) verkauft und das Team von Lark in die KI-Abteilung integriert. Heute konzentrieren sich Internetunternehmen darauf, nicht-kernliche Geschäfte zu verkaufen und ihre Ressourcen auf KI zu investieren.
Warum? Weil KI der „Ticketpreis“ für die nächste Ära ist – wer in der KI-Forschung führt, wird die Zukunft kontrollieren. Die Logik des „großen Ökosystems“ aus der Zeit des mobilen Internets ist überholt; die Ära der KI erfordert eine gezielte Fokussierung. Anstatt sich auf viele verschiedene Geschäfte zu verteilen, ist es sinnvoller, alle Ressourcen in ein einzelnes KI-Projekt zu investieren und auf den Erfolg zu setzen.
Für die Allgemeinbevölkerung bedeutet dies, dass Produkte von Internetunternehmen zunehmend kI-basiert werden (z. B. intelligentere Empfehlungen bei Taobao, effizientere Bürosoftware). Es ist jedoch auch möglich, dass weitere Unternehmen nicht-kernliche Geschäfte verkaufen – all das sind Veränderungen, die durch den Wettlauf um KI entstehen.
Interaktives Thema: Welches Geschäft von Alibaba wird Ihrer Meinung nach Alibas Ticket in die Ära der KI sein? (Taobos KI-basierte Verbrauchserlebnisse, Alibabas Cloud-Dienste oder Qianwens Bürolösungen?)
(Die Kommentare sind offen für Ihre Meinungen~)