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Beite Technology era originalmente un “campeón oculto” en la fabricación de componentes para automóviles, pero recientemente su precio de acciones se ha disparado debido a su apuesta por el negocio de los husillos, que son componentes clave para los robots humanoidos (ha aumentado aproximadamente un 37% desde su punto más bajo a finales de julio). Sin embargo, en estos momentos, su negocio de husillos aún está en la fase de pruebas de prototipos y no ha generado ningún ingreso. Además, muchas empresas en la industria están compitiendo por este mercado, y la planificación de capacidad supera con creces la demanda actual de los robots finales, lo que deja mucha incertidumbre sobre si realmente podrán obtener ganancias en el futuro.
I. Beite Technology: De “fábrica de componentes para automóviles” a “estrella del concepto de robots”
Beite Technology se dedicaba originalmente a la fabricación de piezas para chasis de automóviles, como las barras de dirección (que permiten girar el volante) y los pistones de amortiguadores (utilizados para reducir las vibraciones en los vehículos), ocupando más del 30% del mercado en estos segmentos específicos. Era proveedor de gigantes como FAW y Bosch, con un ingreso anual de más de 2 mil millones de yuanes, pero generalmente no recibía mucha atención.
El punto de inflexión llegó en 2023, cuando el estado emitió políticas sobre los robots humanoidos, señalando que podrían ser el próximo producto revolucionario. Beite Technology se dio cuenta de que sus técnicas de procesamiento de alta precisión (como el pulido fino y el tratamiento térmico), desarrolladas para la fabricación de componentes para automóviles, eran muy similares a las necesarias para los husillos de los robots humanoidos. Los husillos son componentes clave en las articulaciones de los robots, lo que les permite mover sus brazos y piernas de manera ágil. Por lo tanto, decidió transformarse hacia el mercado de los robots, cambiando su imagen de “fábrica de componentes para automóviles” a “acción relacionada con el concepto de robots humanoidos”, lo que provocó un aumento significativo en su precio de acciones.
II. La apuesta de 1850 millones en husillos: una apuesta por los “beneficios de los robots”
Aunque el beneficio neto de Beite Technology para 2025 es solo de 120 millones de yuanes, decidió invertir 1850 millones en la capacidad de producción de husillos, estableciendo plantas de producción en Kunshan (Jiangsu) y Tailandia, con una capacidad total planificada de 3.4 millones de unidades (2.6 millones en Kunshan + 800 mil en Tailandia). ¿Por qué se atrevió a invertir tanto?
Primero, tiene una base técnica sólida: sus habilidades de procesamiento de alta precisión son similares a las necesarias para la producción de husillos, por lo que no tuvo que empezar desde cero. Segundo, hay apoyo gubernamental y expectativas positivas en el mercado: el estado está promoviendo los robots humanoidos, y se espera que 2026 sea el “año del inicio de la producción en masa de robots”, lo que les permite posicionarse con antelación para obtener una cuota mayor del mercado. Tercero, buscan una “segunda curva de crecimiento”: el negocio de componentes para automóviles tiene un crecimiento estable pero un techo máximo limitado, mientras que el mercado de robots ofrece la posibilidad de un aumento explosivo.
III. El precio de las acciones ha subido drásticamente, pero el negocio aún no se ha concretado
El precio de las acciones de Beite Technology aumentó de 35 yuanes a mediados de agosto a 48 yuanes, un incremento del 37%, pero esta subida ha sido impulsada principalmente por expectativas, ya que su negocio real no ha seguido el ritmo:
- La empresa ha anunciado en varias ocasiones que sus productos de husillos aún están en la fase de pruebas de prototipos y no ha recibido pedidos oficiales de clientes, ni generado ingresos.
- Su principal negocio sigue siendo la fabricación de componentes para automóviles (con una participación del 61.74%), mientras que el negocio de robots representa menos del 1% de sus ingresos.
- Después de un aumento tan significativo en el precio de las acciones, la empresa emitió un comunicado sobre fluctuaciones anormales, indicando que su producción y operaciones no han cambiado, lo que implica que este aumento no se relaciona con su actividad actual.
IV. El mercado de los husillos: todas las empresas están compitiendo, pero el mercado final aún no se ha activado
No solo Beite Technology, sino también muchas otras compañías del mercado bursátil chino (A-share) están interesadas en este negocio:
- Hengli Hydraulics ya ha comenzado la producción en masa de husillos.
- Wuzhou Chunxin ha invertido 1500 millones para aumentar su capacidad de producción, con un objetivo anual de 2.1 millones de unidades.
- Best vendió 220 mil prototipos de husillos (lo que representa solo el 0.03% de sus ingresos).
El problema es que los robots humanoidos finales aún no se están vendiendo en grandes cantidades. Por ejemplo, incluso si el robot Optimus de Tesla comienza a producirse en masa en 2026, se estima que las ventas globales serán de solo unas decenas de miles de unidades, lo que representa una cantidad mucho menor que la capacidad de producción planificada por la industria (millones de unidades). Es como si todos estuvieran construyendo panaderías, pero aún no haya mucha demanda de pan: existe un gran riesgo de sobreproducción.
V. ¿Puede hacerse realidad el sueño de los husillos?
La transformación de Beite Technology hacia los robots enfrenta varios desafíos importantes:
1. El abismo entre prototipos y producción en masa: superar las pruebas de prototipos no implica que se pueda producir en masa; la producción en gran escala requiere resolver problemas relacionados con costos y estabilidad de calidad.
2. Riesgo de selección por parte de los clientes: incluso si los prototipos son satisfactorios, los clientes podrían optar por empresas con tecnologías más avanzadas.
3. Incertidumbre en la demanda final: ¿se popularizarán realmente los robots humanoidos? Si no se venden bien, la capacidad de producción de husillos podría convertirse en un desperdicio.
En resumen, la historia de transformación de Beite Technology es atractiva, pero actualmente aún está en la fase de planificación. Los inversores que decidan seguir esta tendencia deben considerar si apuestan por su futuro potencial o simplemente buscan el auge temporal del concepto. Al final, el éxito depende de los resultados financieros reales de la empresa.