العنوان المترجم إلى اللغة العربية: "الشخص الحقيقي الذي استثمر كل شيء في تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي هو هذا الرجل البالغ من العمر ثمانين عامًا"

ملخص المحتوى الرئيسي

لاري إيرليسن، مؤسس شركة أوراكل البالغ من العمر 82 عامًا، كان يمكنه أن يستمتع بحياته التقاعدية المستقرة بفضل أعماله مثل قواعد البيانات والبرمجيات المؤسسية (حيث تدرّ الشركة مليارات الدولارات سنويًا وتحقق أرباحًا كبيرة). لكن بعد انفجار ثورة الذكاء الاصطناعي المدفوعة بتقنية GPT، قرّر رهان مستقبل شركته بأكملها على قوة الحوسبة في مجال الذكاء الاصطناعي: استثمر مبالغ ضخمة في بناء مراكز البيانات وشراء وحدات المعالجة الرسومية (GPU)، ووقّع على طلبيات بقيمة مليارات الدولارات للمستقبل. إلا أن هذا القرار أدى إلى تدهور التدفقات النقدية للشركة وزيادة الديون بشكل كبير، وانخفاض تصنيفها الائتماني إلى مستوى متدنٍ جدًا، وحتى إلى تسريح الموظفين وتقليص الأعمال القديمة. هذه هي معركته الأخيرة في الحياة؛ إذا نجح، فستتحول أوراكل إلى عملاق في بنية تحتية الذكاء الاصطناعي، وإذا فشل، قد يترك وراءه ديونًا ضخمة ومراكز بيانات خالية، مما قد يؤثر على سمعته الطويلة الأمد، وقد يؤدي حتى إلى تأثيرات متسلسلة في صناعة الذكاء الاصطناعي بأكملها.

أولاً: لماذا يختار رجل في الثامنة والثمانين من عمره المغامرة كليًا في مجال الذكاء الاصطناعي بدلاً من الاستمتاع بحياته التقاعدية؟

كان إيرليسن يعيش حياة رغيدة للغاية: اشترى جزيرة لاناي التي تبلغ مساحتها 360 كيلومترًا مربعًا، وكان يُطلق عليه “السيد” من قبل أكثر من 3000 شخص في الجزيرة، وبعد تركه منصب الرئيس التنفيذي، كان نادرًا ما يتورط في مفاهيم التكنولوجيا الجديدة. لكن ظهور تقنية GPT غير حياته تمامًا: في يونيو 2023، وصف الذكاء الاصطناعي بأنه “أول استخدام للنار من قبل البشرية”， معتبرًا أن هذه ثورة أكبر من الإنترنت نفسه.

الأسباب وراء رهانه تتمثل في:

1. شخصيته المحبة للمخاطرة: فقد راهن على الإنترنت في عام 1999، قائلاً إن “إذا لم يكن الإنترنت مستقبلًا، فسيكون ذلك نهاية كل شيء”， وفعلاً أصبح من أغنى أغنياء العالم لاحقًا.

2. عدم رضاه: كأسطورة في عصر قواعد البيانات، لا يريد أن يُهمل في عصر الذكاء الاصطناعي.

3. الفرصة: هناك طلب متزايد على قوة الحوسابة في مجال الذكاء الاصطناعي، وهو يعتقد أن العملاء (مثل OpenAI) سيكونون قادرين على دفع المبالغ المطلوبة، وأن أوراكل ستكون قادرة على الصمود حتى ذلك الحين.

ثانيًا: كم استثمرت أوراكل في مجال الذكاء الاصطناعي؟

رهان إيرليسن لم يكن مجرد كلام فارغ، بل كان استثمارًا حقيقيًا بأموال ضخمة:

1. طلبيات المستقبل مقابل الاستثمارات الحالية: تمتلك أوراكل طلبيات بقيمة 638 مليار دولار للمستقبل (منها 300 مليار لـ OpenAI، وسيبدأ التنفيذ في عام 2027)، لكنها تحتاج الآن إلى استثمار أموال في بناء مراكز البيانات وشراء وحدات المعالجة الرسومية. في السنة المالية 2026، بلغت النفقات الرأسمالية (لبناء مراكز البيانات وشراء المعدات) 55.7 مليار دولار، وهو ما يمثل 83% من إجمالي الإيرادات السنوية، أي أكثر بـ 1.7 مرة من التدفقات النقدية التشغيلية (32 مليار دولار).

2. زيادة الديون: ارتفعت القروض المُحمّلة بالفائدة من 92.6 مليار دولار إلى 129.5 مليار دولار (بزيادة قدرها 37 مليار دولار في أقل من عام)، وتخطط الشركة لجمع 40 مليار دولار إضافية.

3. تدهور التدفقات النقدية وانخفاض التصنيف الائتماني: كان التدفق النقدي الحر سالبًا بمقدار 23.7 مليار دولار، وخفضت شركة ستاندرد آند بورز تصنيف أوراكل إلى BBB- (على بعد خطوة واحدة من التصنيف الأسوأ)، مما يجعل تكلفة الاقتراض أعلى، وقد لا تشتري بعض المؤسسات سنداتها.

4. تسريح الموظفين وتقليص الأعمال القديمة: انخفض عدد الموظفين من 162 ألفًا إلى 141 ألفًا (بنسبة 13%)، وارتفعت تكاليف إعادة الهيكلة خمس مرات؛ السبب ليس أن الأعمال القديمة غير فعالة، بل لأن جميع الأموال استثمرت في مجال الذكاء الاصطناعي.

ثالثًا: هل قد يخسر إيرليسن رهانه؟ وما هي سلاسل المخاطر التي قد تؤدي إلى فشله؟

“الفشل” لا يعني انخفاض سعر أسهم الشركة، بل يعني عدم تحقيق الطلبيات المتوقعة، مما قد يؤدي إلى انخفاض قيمة أصول أوراكل وانخفاض تصنيفها الائتماني والحاجة إلى طرح أسهم إضافية أو التوقف عن بناء مراكز البيانات. المخاطر تأتي من ثلاثة عوامل:

1. النفقات المستحقة في وقتها، بينما الإيرادات متأخرة: يجب دفع فوائد الديون وإيجارات مراكز البيانات شهريًا، لكن أموال OpenAI ستصل في عام 2027 فقط.

2. تقادم وحدات المعالجة الرسومية مقارنة بمدة العقود: تتطور وحدات المعالجة الرسومية بسرعة (تُستبدل كل بضع سنوات)، بينما عقود الإيجار طويلة الأجل (15-19 عامًا)، مما قد يؤدي إلى هدر الأموال حتى لو تقادمت المعدات.

3. تركيز العملاء: تمثل OpenAI ما يقرب من نصف طلبيات المستقبل، وإذا تأخرت عملية التمويل لدى هذه الشركة أو تأجلت الطلبيات، قد تظل مراكز أوراكل خالية، مما يؤدي إلى زيادة العجز المالي وانخفاض التصنيف الائتماني.

لكن لا داعي للقلق الشديد: لا تزال أوراكل تمتلك أعمالًا قديمة مستقرة (تدرّ أرباحًا سنوية تبلغ 17 مليار دولار)، وقد دفع العملاء بالفعل مبالغ كبيرة مقابل شراء وحدات المعالجة الرسومية، لذا فإن احتمالية “الانهيار الفوري” منخفضة، لكن احتمالية “الخسارة جزئيًا” مرتفعة.

رابعًا: هل سيؤدي فشل أوراكل إلى تأثير سلبي على صناعة الذكاء الاصطناعي بأكملها؟

إذا فشلت أوراكل، قد يحدث تأثير متسلسلي كالدومينو:

1. أوراكل نفسها: ستقوم بتخفيض النفقات وإيقاف بناء مراكز البيانات وانخفاض قيمة أصولها وطرح أسهم إضافية.

2. OpenAI: ستفقد القوة الحاسوبية المتفق عليها، وستحتاج إلى البحث عن بديل (مثل مايكروسوفت/أمازون) وقد تحتاج إلى جمع المزيد من الأموال.

3. تمويل الصناعة: ستعيد البنوك تقييم مخاطر مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، مما يزيد من تكلفة الاقتراض للمشاريع الأخرى.

4. الشركات المتعاملة: قد تتأخر طلبات شركات الرقائق وتقل مشاريع الطاقة/التبريد، وسيعيد سوق رأس المال فحص الطلبيات الضخمة لجميع شركات الذكاء الاصطناعي.

لكن تقنية الذكاء الاصطناعي لن تنتهي؛ ستستمر مراكز أوراكل في العمل، وسيتم استحواذها من قبل شركات كبيرة ذات موارد مالية (مثل مايكروسوفت وأمازون)، وقد تتحول الصناعة من التوسع الشامل إلى التركيز على الاندماجات. هذا في الواقع اختبار لقدرة صناعة الذكاء الاصطناعي على تحقيق أرباح كافية لتغطية تكاليف بناء مراكز البيانات.

خامسًا: إيرليسن: المقامر الأصيل، في معركته الأخيرة

لم يكن إيرليسن مقامرًا لأول مرة؛ راهن على الإنترنت في عام 1999 وأصبح من أغنى أغنياء العالم في عام 2000. الآن، في سن الثامنة والثمانين، رهانه على الذكاء الاصطناعي هو فرصته الأخيرة في الحياة:

• إذا نجح: ستتحول أوراكل إلى عملاق في بنية تحتية الذكاء الاصطناعي، وسيُكتب عنه قصة أخرى في سنواته الأخيرة.
• إذا فشل: قد يترك وراءه ديونًا ضخمة ومراكز بيانات خالية، مما قد يؤثر على سمعته الطويلة الأمد.

(معلومة جانبية: في سن الـ 73، بدأ علاقة رومانسية مع فتاة تُدعى زهو كيرون تبلغ من العمر 27 عامًا، ويُقال إن هذا أعطاه المزيد من الحماس… سواء كان ذلك صحيحًا أم لا، فإن هذا الرجل يتمتع بشجاعة تفوق العديد من الشباب.)

خلاصة النص:

إيرليسن يراهن بثروته وسمعته ومكانته على مستقبل قوة الحوسابة في مجال الذكاء الاصطناعي. هذا الرهان لا يحدد مصير أوراكل فحسب، بل يمثل أيضًا اختبارًا كبيرًا لقدرة صناعة الذكاء الاصطناعي على تحقيق أرباح كافية. في سبتمبر 2025، عاد سعر سهم أوراكل مؤقتًا إلى المرتبة الأولى عالميًا، لكنه انخفض الآن إلى النصف… والرهان ما زال مستمرًا.