핵심 내용 요약
우수와 지원은 국내의 신체 기반 인공지능(인간처럼 감지하고, 움직이며, 작업을 수행하는 로봇) 분야에서 두 거대 기업이지만, 완전히 다른 길을 걷고 있습니다. 우수는 이상자동차처럼 최고의 제품(로봇 본체 + 동작 제어)으로 시장을 공략하여 수익을 내고 A주에 상장했습니다. 반면 지원은 니오처럼 플랫폼 생태계(대형 모델 + 전체 산업 체인 구축)를 통해 미래를 선점하고 있으며, 아직 수익은 없지만 성장 속도가 놀랍습니다. 지원은 홍콩 상장을 계획하고 있습니다. 이제 두 기업은 서로의 약점을 보완하기 시작했습니다(우수는 대형 모델 개발에, 지원은 동작 능력을 활용한 제품 판매에 집중하고 있습니다). 동시에 인재 유출, 기술 통합, 실제 사용 시나리오 구현 등 공통의 어려움에 직면해 있습니다.
1. 기업 문화의 차이: 야생의 천재들과 정규군의 생태 제국
우수는 창립자 왕싱싱의 “개인 쇼”입니다. 그는 회장, 사장, CTO 세 가지 역할을 동시에 맡으며, AB주를 통해 65%의 의결권을 control합니다. 회사 구조는 간단하며(핵심 연구 개발 인력은 3명뿐이고, 전체 연구팀은 175명으로 40%를 차지함), “로봇의 동작 제어 기술”에 집중하고 있습니다(미국 실험실들도 그들의 로봇을 구매합니다). 마치 대장정이 드론을 최고 수준으로 만든 것처럼, 우수는 사족보행 로봇과 인간형 로봇 두 가지 제품군으로 시장을 공략합니다. 이는 이상자동차가 “한 제품으로 큰 성공을 거둔” 전략과 유사합니다.
지원은 화웨이 계열의 “정규군”입니다. 창립자 덩타이화(화웨이 승텡의 전 사장)가 화웨이 출신 파트너 4명과 함께 팀을 이끌고 있으며, 인기 블로거 지후이준(AI 분야 전문가)도 합류했습니다. 그들의 팀은 “과학 연구 커뮤니티”와 같습니다. 그들은 단순한 제품 개발에 만족하지 않고, 5개의 자회사(민첩한 손, 데이터 수집 등)를 설립했으며, 고링 투자 그룹과 함께 52개의 산업 체인 프로젝트(모터, 비전 기술 등)에 투자했습니다. 니오처럼 배터리 교체 서비스와 사용자 커뮤니티를 구축하여 전 산업을 아우르는 네트워크를 만들고 있습니다.
2. 비즈니스 전략: 제품 판매로 수익 창출 vs 플랫폼 구축
“로봇이 전시회와 실험실 외에 사용될 곳이 없다”는 문제에 직면하여, 우수는 “현실적인 제품 판매”를 선택했습니다. 인간형 로봇 G1의 가격을 9.9만 위안에서 8.5만 위안으로 낮추었고, R1은 3만 위안 이하로 가격을 내렸으며, 사족보행 로봇 Go 시리즈는 만 위안 대의 가격에 판매합니다. 또한 춘절 특집 프로그램에도 출연하여 인지도를 높였으며, 임대 업체들이 고객을 유치하는 데 사용하고 있습니다.
지원은 “미래에 베팅”하기로 했습니다. 그들의 자회사인 칭천렌탈은 13개국에서 로봇 임대 서비스를 제공하고, 밀핑테크놀로지는 로봇의 동작 데이터를 수집합니다. 민첩한 손 부품은 특정 시점에 판매되며, 지정기계인공지능은 상업 청소 분야에서 이미 수익을 내고 있습니다. 또한 산업 펀드를 설립하여 전체 산업 체인에 투자하며, “신체 기반 인공지능(GPT 시대)”가 도래할 때 가장 유리한 위치를 차지하기를 목표로 합니다.
3. 자본 조달 방식: A주는 수익을 중시하고, 홍콩 주식 시장은 미래에 베팅
우수의 재무 보고서는 “제품 기반 회사”의 전형입니다. 2023년 매출은 1억 5,900만 위안이었으며, 2025년에는 16억 9,900만 위안으로 급격히 증가할 것입니다(복합 성장률 226%). 매출 이익률은 44%에서 60%로 상승했으며, 2025년에는 비영업 이익이 5억 9,100만 위안에 달할 것입니다(이전에는 1,800만 위안의 손실이 있었습니다). 그래서 그들은 A주 과학기술혁신판에 상장하기로 했습니다(수익과 기술적 장벽이 요구됨). 신규 상장자 중 한 명이 30만 위안을 벌 수 있으며, 상장 첫날 종가는 845위안이었습니다(발행 가격은 150.8위안).
지원은 “성장의 광신자”입니다. 2023년 매출은 30만 위안에 불과했지만, 2025년에는 1억 위안으로 증가할 것이며, 2026년 1분기에는 분기 매출이 10억 위안을 넘어설 것입니다(연간 목표는 40억 위안). 하지만 여전히 손실 상태입니다. 그들은 홍콩 주식 시장의 18C 조항을 통해 상장할 계획이며, 목표 평가액은 40억~50억 홍콩 달러입니다. 자본 시장은 그들의 “생태계에 대한 상상력”을 인정하고 있습니다.
4. 공통점과 어려움: 약점 보완 + 인재 확보 + 실제 사용 시나리오 찾기
공통점: 우수는 “뇌(대형 모델 개발)”에 투자하기 위해 42억 위안을 모금했으며, WMA와 VLA 모델을 오픈 소스로 공개하고, 회의실 자동 정리 등의 작업을 테스트하고 있습니다. 지원도 “몸(동작 능력)”을 활용한 제품 판매에 집중하고 있습니다. 2026년 상반기에는 8,400대의 로봇을 출시하여 전 세계 시장의 44%를 차지했습니다.
어려움:
1. 인재 유출: 우수는 두 번의 옵션 제도로 23명에게 보상을 제공했지만, 그 중 9명이 회사를 떠났습니다. 지원의 수석 과학자 로젠란(버클리 대학 박사, 딥마인드 전 연구원)도 퇴사했습니다. 이상자동차, 화웨이, 니오의 인공지능 분야 인재들도 신체 기반 인공지능 업계로 이직하고 있으며, 최고 인재들은 이직할 때마다 급여가 상승합니다.
2. 기술 통합: 로봇의 “뇌(대형 모델)”와 “소뇌(동작 제어)”는 아직 완전히 통합되지 않았으며, 각 회사의 대형 모델 기술 차이는 크지 않습니다. 핵심은 훈련 데이터입니다(대기업들이 더 유리한 위치에 있습니다).
3. 실제 사용 시나리오 구현: 로봇은 전시회와 실험실 연구 외에 실제로 필요한 소비자나 산업 분야를 찾지 못했습니다. 이는 전기차가 초기에 실험실에서 대중화되기까지 오랜 시간이 걸린 것과 유사합니다.
결론
우수와 지원의 경쟁은 “한 가지 일을 최고 수준으로 만드는 것”과 “전 산업을 아우르는 네트워크를 구축하는 것” 사이의 선택입니다. 아직 승자와 패자가 결정된 것은 아니지만, 그들의 공통점과 어려움은 신체 기반 인공지능 산업이 “기술 탐색”에서 “실제 사용으로의 전환”에 이르는 중요한 시점을 보여줍니다. 누가 먼저 로봇을 일반인의 생활에 도입할 수 있을지가 다음 대장정이나 테슬라가 될지를 결정할 것입니다.