Résumé des principaux points
La forte demande pour les serveurs basés sur l'IA a provoqué une tension extrême sur l'offre de tissus électroniques (matériau de base des PCB), entraînant une augmentation significative des prix et des stocks presque nuls dans l'industrie. Afin d'accroître leurs profits, les entreprises ont déplacé leur capacité de production vers des types de tissus plus sophistiqués tels que les tissus fins et spéciaux, ce qui a également entraîné une pénurie et une hausse des prix pour les tissus électroniques standard. Malgré l'accélération de l'expansion par les entreprises leaderes, la mise en œuvre de nouvelles capacités prendra au moins deux ans, rendant difficile de soulager la tension entre l'offre et la demande à court terme. Le tissu électronique en fibre de quartz (Q-tissu), considéré comme un produit haut de gamme pour son efficacité dans la transmission des signaux, rencontre actuellement des obstacles techniques et de coût qui empêchent une utilisation plus large.
1. La demande d'IA « aspire » les tissus électroniques, affectant également les tissus standard
Les serveurs AI nécessitent entre 2 et 6 fois plus de couches de PCB que les serveurs traditionnels, augmentant la consommation de tissu électronique de 3 à 8 fois. Les entreprises ont déplacé leur production vers des tissus haut de gamme (fin et spécialisés) en raison de leurs marges plus élevées. En conséquence, l'offre de tissus standard a diminué, tandis que la demande dans les secteurs de l'électronique grand public et de l'automobile reste forte, créant une situation où il y a une pénurie sévère de tissus haut de gamme et un écart croissant pour les tissus standard. Les stocks sont presque nuls, et les petits clients se voient refuser leur commande ; les fabricants privilégient les grandes entreprises.
2. Les prix ont explosé ! Ils ont doublé en six mois, avec des augmentations plus fortes pour les tissus fins
Au premier semestre de cette année, les prix des tissus électroniques ont connu cinq augmentations :
- Les prix des tissus épais (comme le modèle 7628) ont doublé par rapport à la fin de l'année dernière, avec une augmentation mensuelle de 17 % à 18 % ;
- Les prix des tissus fins (modèles 2116 et 1080) ont augmenté de plus de 140 % au cours de l'année ;
- Les prix du fil électronique (matière première) ont augmenté de 53 % par rapport à la fin mai, avec des prix encore plus élevés pour les commandes urgentes.
L'augmentation des prix pour les tissus fins est particulièrement marquée car les serveurs AI nécessitent principalement des tissus fins, entraînant un déséquilibre important entre l'offre et la demande.
3. L'expansion ne suffit pas à soulager la pénurie à court terme
De nombreuses entreprises cotées en bourse (comme China巨石 et Filicura) augmentent leur production de tissus électroniques, mais la construction d'une nouvelle chaîne de cuisson prend au moins deux ans. Les entreprises n'osaient pas investir lors de la baisse du marché, et maintenant que la demande a explosé, la capacité de production ne suit pas. Les experts prévoient que la croissance de la demande dépassera largement l'offre cette année, maintenant une situation de tension et des prix élevés ; l'avenir est incertain en fonction de la vitesse à laquelle les nouvelles capacités seront mises en œuvre.
4. Le Q-tissu : le produit phare des tissus électroniques, avec des perspectives pour l'avenir mais des défis actuels
Le Q-tissu est fabriqué à partir de fibre de quartz et présente un avantage majeur en termes de rapidité et de stabilité de la transmission des signaux (le coefficient diélectrique étant deux fois plus faible que celui des tissus traditionnels, réduisant ainsi la « résistance » aux signaux). Il est indispensable pour les serveurs AI et les prochaines générations de modules optiques. Actuellement, le marché mondial est dominé par des entreprises japonaises, mais des fabricants chinois (comme Filicura et Honghe Technology) ont réussi à surmonter ces obstacles technologiques et commencent à en vendre en petites quantités. Cependant, le Q-tissu rencontre deux problèmes : un faible taux de qualité lors du perçage (plus susceptible de défaillance) et des coûts élevés, qui limitent son utilisation à grande échelle. Avec le mûrissement des technologies, le Q-tissu devrait devenir le produit phare de l'industrie à l'avenir.
5. Perspectives pour l'avenir : les prix continueront d'augmenter, et le haut de gamme est la tendance
Les experts estiment que la vague d'investissement dans les infrastructures liées à l'IA se poursuivra, maintenant une forte demande pour les tissus électroniques à court terme. La lente mise en œuvre de nouvelles capacités, combinée aux pressions des coûts et à la croissance de la demande, devrait continuer à faire augmenter les prix. Les tissus haut de gamme (en particulier le Q-tissu) représentent la direction du développement de l'industrie, mais les entreprises leaderes disposent d'un avantage significatif. L'écart entre l'offre et la demande pour les tissus standard s'aggravera jusqu'en 2026, rendant difficile une amélioration rapide de la situation.
Avec cette analyse détaillée, même les non-spécialistes en finance et en économie peuvent facilement comprendre la logique derrière l'augmentation des prix des tissus électroniques et les tendances du secteur.