핵심 내용 요약
2026년 상반기, 다국적 제약 및 의료 기기 기업들의 중국 시장 성과는 더 이상 “전체적인 상승”이나 “전체적인 하락”이 아니라 명확한 양극화를 보였습니다. 일부 기업은 성장을 기록했지만(예: 노바티스 중국 13% 증가), 다른 기업들은 감소했습니다(예: 메르사크론 1분기 33% 하락). 그 이유는 과거에 브랜드, 원제품 자격, 성숙한 제품을 바탕으로 쉽게 수익을 올렸던 시대가 끝났기 때문입니다. 이제는 쉽게 돈을 벌 수 있는 기회가 줄어들었지만, 성장은 차별화된 혁신을 가진 소수의 제품, 분야, 산업 체인 부문으로 집중되고 있습니다. 새로운 성장 규칙이 형성되었습니다: 혁신이 바로 시장 진입의 열쇠가 되었으며, 제품 가치, 규모의 경제성, 그리고 제품 포트폴리오의 유연성이 핵심 요소가 되었습니다.
상세한 분석
1. **제약 분야**: 성장은 더 이상 기업 전체의 실적이 아닌 개별 제품의 성과에 달려 있습니다
과거에는 다국적 제약 기업의 중국 시장 성과를 판단할 때 기업 전체의 성장률만 보면 되었습니다. 하지만 이제는 개별 제품의 성공 여부가 중요해졌습니다.
- 예를 들어, 노바티스 중국은 전체적으로 7% 성장했지만 내부적으로는 차이가 있었습니다: 혁신 제품인 Leqvio가 의료 보험에 포함되면서 판매량이 급증했지만(상반기 전 세계적으로 68% 증가), 기존 제품인 Cosentyx는 감소했습니다.
- 아스리콘의 경우도 마찬가지로, 기존 당뇨병 치료제인 Forxiga는 공동 구매 프로그램으로 인해 판매량이 급감한 반면, 혁신 제품인 Fasenra(천식 치료제)는 의료 보험에 포함되면서 2분기에 75% 증가했습니다.
간단히 말해, 이제는 “기업이 잘한다고 해서 돈을 벌 수 있는 것이 아니라”, “제품이 좋아야 사람들이 구매합니다”. 기업 전체의 실적이 하락하더라도 혁신적인 제품이 있다면 역설적으로 성장할 수 있습니다. 반대로, 기존 제품이 공동 구매 프로그램이나 복제약의 영향을 받으면 아무리 큰 기업이라도 견디기 어렵습니다.
2. **의료 기기 분야**: 공동 구매 프로그램으로 인한 가격 하락에도 불구하고, 혁신 제품을 통해 성장을 이룹니다
의료 기기는 제약보다 공동 구매 프로그램의 영향을 더 직접적으로 받지만, 성장 기회가 완전히 사라진 것은 아닙니다. 혁신 제품의 신규 판매량으로 기존 제품의 감소를 상쇄할 수 있습니다.
- 보스턴 과학(Boston Scientific): 비뇨기 및 심혈관 관련 제품들은 공동 구매 프로그램으로 인해 압박을 받았지만, 관상 동맥 치료용 제품(파클리타닐 코팅 풍선)이 15% 성장했으며, 전기 생리학 관련 제품(PFA: 펄스 전기장 소작 기술)도 20% 이상 성장하여 중국 시장에서 두 자릿수 성장을 기록했습니다.
- 존슨 앤드 존슨 메디텍(Johnson & Johnson MedTech): 기존의 상처 치료 제품들이 안정적인 실적을 유지한 반면, 새로 인수한 Shockwave(심혈관 관련 혁신 기술)와 전기 생리학 제품들이 성장에 기여했습니다.
간단히 말해, 공동 구매 프로그램으로 인해 기존 제품의 이익이 줄었지만, 경쟁력 있는 신규 제품(다른 회사가 만들 수 없는 기술)이 있다면 시장을 다시 확대할 수 있습니다. 의료 기기 기업의 회복 능력은 보유한 혁신적인 신제품의 양에 달려 있습니다.
3. **상류 산업**: 제약 기업들이 다시 장비 구매에 투자하면서 산업 순환이 활성화됩니다
제약과 의료 기기의 성장은 상류 산업(연구 개발 장비 및 소모품을 판매하는 회사들)에도 긍정적인 영향을 미쳤습니다. 이는 산업이 실제로 회복되고 있음을 보여줍니다.
- 다나허(Danaher): 중국 시장에서 연속 2분기 동안 두 자릿수 성장을 기록했으며, 생명 과학 관련 사업의 주문량이 10% 이상 증가했습니다(고객들이 실험 및 생산을 위해 장비를 구매함).
- 시마노프시(Siemens): 2분기 아시아 태평양 지역(중국 포함)에서 강력한 성장을 보였으며, 학술 및 정부 고객들이 고급 장비를 구매하기 시작했습니다. 제약 기업들도 투자를 늘리고 있습니다.
간단히 말해, 제약 기업들이 혁신적인 제품을 개발하려면 장비와 소모품에 투자해야 합니다. 상류 산업의 주문량이 증가하는 것은 제약 기업들이 미래에 대한 신뢰를 가지고 있음을 의미하며, 산업이 “단순한 의약품 판매”에서 “전체 산업 체인의 혁신”으로 전환되고 있습니다.
4. **새로운 규칙**: 혁신이 유일한 성공 요소가 되었습니다
제약, 의료 기기, 상류 산업 모두에서 동일한 결론에 이르렀습니다: 과거의 경쟁 우위(브랜드, 원제품, 수입)는 더 이상 효과가 없으며, 새로운 규칙이 확립되었습니다:
- 규칙 1: 브랜드의 가치는 더 이상 중요하지 않습니다. 제품의 가치가 진짜 경쟁력입니다. 예를 들어, 엔허투(Enhertu)는 새로운 적응증을 지속적으로 승인받아 판매량이 증가했지만, 이는 “제일삼공(Jilisan Gong)”이라는 브랜드 때문이 아닙니다.
- 규칙 2: 가격 인하가 두렵지 않습니다. 더 많이 판매할 수 있는 제품이 중요합니다. 노보노르딕(Novo Nordisk)의 비만 치료제 Wegovy는 가격을 인하한 후 2분기에 판매량이 104% 급증하여 오히려 더 많은 수익을 올렸습니다.
- 규칙 3: 기업의 이미지는 중요하지 않습니다. 제품 포트폴리오가 회사의 유연성을 결정합니다. 로슈(Roche) 중국 지사는 전체적으로 성장이 감소했지만, 혁신 제품인 Phesgo 등은 중국 시장의 수요로 인해 여전히 성장을 이루었습니다.
- 규칙 4: 성장은 “의약품 판매”에서 “혁신 제품 구매”로 확장되고 있습니다. 아스리콘은 상반기에 약 20억 달러를 투자하여 중국 현지의 혁신적인 제약 기업(예: 디제 의약(DiJie Pharmaceutical)의 폐암 치료제)을 인수함으로써 중국을 단순한 “판매 시장”에서 “혁신의 원천”으로 전환했습니다.
간단히 말해, 다국적 기업들의 중국 시장 전략이 변했습니다. 과거에는 유럽과 미국에서 개발된 제품을 중국에 팔았지만, 이제는 중국에서 혁신을 찾고, 혁신을 하며, 혁신적인 제품을 판매하고 있습니다. 쉽게 돈을 벌던 시대는 끝났지만, 진정한 혁신을 통한 큰 성공은 이제 막 시작되었습니다.
결론
다국적 제약 및 의료 기기 기업들이 중국에서 돈을 벌 수 없는 것은 아니지만, 빠르게 돈을 벌던 시대는 지났으며, 이제는 혁신을 통해 수익을 창출하는 시대가 왔습니다. 혁신이 바로 새로운 성공의 열쇠입니다.