Zusammenfassung der Kerninhalte
Neteys Geschäftszahlen für das zweite Quartal 2026 weisen einen Widerspruch auf: Der Umsatz stieg, während der Gewinn sank. Der Umsatz betrug 30,1 Milliarden Yuan und erhöhte sich im Jahresvergleich um 7,9 % – übertroffen somit die Erwartungen. Der Nettogewinn fiel jedoch um 18,6 %. Dieser Widerspruch resultiert aus Investitionen (der Rückgang der Aktienkurse von Pinduoduo und Alibaba führte zu einem浮ierten Verlust von 2,95 Milliarden Yuan) sowie Wechselkursverlusten (440 Millionen Yuan). Abzüglich dieser Faktoren stieg der Kerngewinn um 33 %. Das Gaming-Geschäft bleibt die wichtigste Sparte (Einnahmen: 25 Milliarden Yuan, Steigerung um 9,7 %); AI wird in Bereichen wie Spielen, Youdao und Cloud Music weit verbreitet eingesetzt. Allerdings zeigt der Rückgang der verzögerten Einnahmen (12 %) ein Mangel an neuen Spielen auf, was die zukünftigen Geschäftsergebnisse beeinflussen könnte. Neteys Cashbestand ist ausreichend (167,5 Milliarden Yuan), und die Finanzen sind stabil.
1. Steigender Umsatz, sinkender Gewinn – beide Faktoren sind Investitionen und Wechselkursverluste
Der Umsatz von Neteys im zweiten Quartal wuchs überraschend, doch der Nettogewinn nahm ab. Der Hauptgrund dafür sind zwei „unerwartete Verluste“:
- Investitionsverluste in Höhe von fast 3 Milliarden Yuan: Die Aktien von Pinduoduo und Alibaba, die Neteys hält, fielen im zweiten Quartal um mehr als 20 %, was zu einem Buchverlust von 2,95 Milliarden Yuan führte (im Vorjahr war dieser Posten ein Gewinn).
- Wechselkursverluste in Höhe von 440 Millionen Yuan: Schwankungen des Wechselkurses des Renminbi führten zu Verlusten bei der Umrechnung.
Diese beiden Faktoren zusammen verursachten einen Gesamtnachteil von 3,4 Milliarden Yuan, der den Gewinn direkt schmälerte. Ohne diese nicht-kerngeschäftlichen Verluste wäre der Kerngewinn im Jahresvergleich um 33 % gestiegen – was darauf hindeutet, dass Neteys Kerngeschäfte wie Gaming und Youdao gut laufen.
2. Das Gaming-Geschäft bleibt die „Einnahmensquelle“: Alte Spiele sind stabil, neue Spiele sind stark – AI unterstützt
Das Gaming-Geschäft macht 83 % des Umsatzes aus und ist der profitabelste Bereich von Neteys:
- Alte Spiele erzielen weiterhin stabile Einnahmen: Klassische IPs wie die „Dream of the West“-Reihe tragen weiterhin zum Erfolg bei.
- Neue Spiele zeigen sich erfolgreich: Selbstentwickelte Spiele wie „Yanyun Sixteen Sounds“ steigern den Umsatz.
- Der Einfluss von AI ist deutlich:
- „Egg Baby Party“ nutzt große AI-Modelle, um die Schaffensbarrieren für Spieler zu senken; weltweit gibt es über 700 Millionen registrierte Nutzer und mehr als 100 Millionen aktive Nutzer pro Monat.
- Das Mobile-Spiel „Against the Current Cold“ verfügt über Tausende AI-NPCs, die mit den Spielern interagieren können; die neue Version zog am ersten Tag Millionen von Spielern an und erreichte eine Online-Teilnehmerzahl, die einen Zweijahres-Hochstand darstellt.
Die Führung plant, weiterhin AI zur Beschleunigung der Spieleentwicklung und Verbesserung des Spielererlebnisses einzusetzen.
3. AI ist nicht nur für Spiele da – auch Youdao und Cloud Music profitieren davon
AI ist nicht ausschließlich auf das Gaming-Geschäft beschränkt; auch andere Bereiche von Neteys verdienen damit Geld:
- Neteys Youdao: Die Einnahmen aus AI-basierten Lerndiensten stiegen um 21 % auf 800 Millionen Yuan; AI-Abonnements (z. B. AI-Betreuung, AI-Übersetzung) verkauften sich gut (100 Millionen Einheiten).
- Neteys Cloud Music: Es wurde eine Funktion zum Erstellen von Liedern mit AI eingeführt (Eingabe von Schlüsselwörtern generiert Lieder); außerdem werden mit selbstentwickelten AI-Modellen „AI-Inspirationsplaylists“ und „AI-Emotionstuner“ erstellt, um Nutzer anzuziehen.
Obwohl diese Bereiche nicht so schnell wachsen wie das Gaming-Geschäft, ist AI zu einem neuen Wachstumsmotor geworden.
4. Rückgang der verzögerten Einnahmen um 12 %: Ein „Hinweis auf zukünftige Probleme“? Mangel an neuen Spielen ist der Schlüssel
Verzögerte Einnahmen sind Gelder, die im Voraus eingezogen wurden, aber noch nicht als Einnahmen festgestellt wurden (z. B. Monatskarten für Spiele, Vorabzahlungen für Kurse). Veränderungen in diesen Einnahmen spiegeln mögliche zukünftige Geschäftstrends wider: Der Rückgang der verzögerten Einnahmen um 12 % im zweiten Quartal war größer als in früheren Hoch- und Tiefzeiten. Es gibt zwei Hauptgründe dafür: Zum einen den Einfluss des Cloud-Music-Geschäfts, zum anderen den Mangel an neuen Spielen – im zweiten Halbjahr wurden keine bedeutenden neuen Spiele veröffentlicht, was zu einer Verringerung der vorzeitigen Zahlungen durch Nutzer führen könnte und somit die Einnahmen in den nächsten Quartalen beeinträchtigen könnte. Analysten befürchten, dass dies das Potenzial des Aktienkurses einschränken könnte.
5. Ausreichender Cashbestand von 167,5 Milliarden Yuan: Mit Geld im Rücken ist man unbesorgt
Obwohl der Gewinn gesunken ist, verfügt Neteys über einen soliden finanziellen Grundstock: Bis Ende Juni betrug der Netto-Cashbestand (Geld + Festgelder – Kredite) 167,5 Milliarden Yuan; der Cashflow aus operativen Aktivitäten im zweiten Quartal lag bei 10 Milliarden Yuan. Dies bedeutet, dass Neteys auch in Zukunft Investitionsverluste oder Geschäftsschwankungen bewältigen kann und über eine starke Risikobewältigungsfähigkeit verfügt.
Fazit
Neteys Leistung im zweiten Quartal zeichnet sich durch stabile Kerngeschäfte, Probleme in Nebengeschäften sowie positive Entwicklungen im Bereich AI aus – allerdings trüben Investitions- und Wechselkursverluste den Gewinn. Der Rückgang der verzögerten Einnahmen deutet auf einen Mangel an neuen Spielen hin; doch der ausreichende Cashbestand gibt dem Unternehmen Spielraum für Anpassungen. Die Zukunft hängt davon ab, ob im zweiten Halbjahr neue Spiele veröffentlicht werden und wie viel AI den verschiedenen Geschäftsbereichen zusätzlichen Gewinn bringen kann.