核要内容のまとめ
ネットイース雲音楽は上半期に収入はわずかに増加したものの、利益は大幅に減少しました。その主な理由は顧客獲得コストの急上昇にあります。テンセントミュージックも競争圧力に直面しており、微信エコシステムを活用してユーザーの維持に努めています。一方で、字節科技傘下の「汽水音楽」は抖音のトラフィックを活かして急速に成長し、オンライン音楽市場での「ユーザー獲得競争」が再燃しています。また、既存のプラットフォーム各社は単なるユーザー獲得からユーザー価値の深耕へと戦略を転換しており、業界の競争は「著作権の争い」から「シナリオやユーザー運用の争い」へと進化しています。
1. ネットイース雲：収入は増えたが利益は減少——新規ユーザー獲得に費用をかけすぎ
ネットイース雲音楽の上半期の収入は396億元で、前年比でわずか3.4%の増加にとどまりました。粗利益は5.9%増加しましたが、営業利益は前年の84億元から75億元に減少（11.6%の低下）し、調整後の純利益も55.8%急落しました。問題の原因は顧客獲得コストのほぼ倍増にあります。販売および市場費用は163億元から295億元に増加し、その差額の132億元が広告や新規ユーザー獲得に使われました。
会員サブスクリプション収入は247億元から260億元に増加しましたが、新規ユーザーの増加により「平均月額収入（ARPPU）」が低下し、量は増えたものの単価が追いつかなかったため利益が減少しました。
2. 汽水音楽：急成長で既存プラットフォームを脅かす
オンライン音楽市場は本来「ストック市場」（ユーザー数はほぼ安定している）ですが、汽水音楽の登場により状況が変わりました。6月の月間アクティブユーザー数（MAU）は1億3900万人に達し、前年比で45.3%、前月比で1.51%増加し、ネットイース雲音楽を上回りました。テンセントミュージックも「競争圧力を感じている」と認めており、特に軽度のユーザーの流出が深刻です（高価値なSVIPユーザーへの影響は小さい）。
汽水音楽の強みは抖音のトラフィックとコンテンツにあります。ユーザーが抖音で好きな曲を聴いた後、直接汽水音楽で全編を聴くことができるこの「シームレスな接続」により、急速にファンを獲得し、テンセントミュージック（酷我、QQ、酷狗の合計市場占有率68.1%）やネットイース雲の既存の市場構造に影響を与えています。
3. テンセントミュージックの「防御策」：微信エコシステムを活用した精密な対抗
汽水音楽の攻勢に対して、テンセントミュージックは以下のような戦略を展開しました：
1. ビデオ号との連携：自社のアーティストやレーベルのコンテンツをビデオ号に導入し、ユーザーがビデオ号で音楽コンテンツを見た後、直接テンセントミュージックで全曲を聴くことができるようにする。
2. 微信支付との連携：ユーザーの支払いを容易にする。
3. AIアシスタント「小微」との統合：ユーザーが微信の音声アシスタントを通じて直接音楽をオンデマンドできるようにする。
テンセントミュージックは「販売費用はわずかに増加するが、無駄遣いはしない」と述べており、微信エコシステムを活用してユーザーからより多くの価値を引き出すことを目指しています。例えば、軽度のユーザーを有料会員に転換するなどです。
4. 「ユーザー獲得」から「ユーザーの維持と価値の深耕」へ：既存プラットフォームの新しい戦略
ユーザー獲得コストが高騰しているため、既存のプラットフォーム各社は「既存ユーザーの運用に力を入れ始めています：
- ネットイース雲：オーディオコンテンツ（オーディオブック、ラジオドラマ、ポッドキャスト）を拡充し、番茄小说や中文在线との協力によりユーザーの聴取時間を増やし、ユーザーがより多くのお金を支払うようにする。
- テンセントミュージック：喜马拉雅を買収し、「音楽+オーディオ」の総合エコシステムを構築する。IP運用を強化し、曲やアーティストのIPをライブイベントや周辺商品に拡大し、SVIPユーザー向けの特典を充実させる（例えば、より多くの独占コンテンツを提供する）。
核心的な目標は、低いハードルで軽度のユーザーを維持し、高粘着性のあるユーザーからより多くの収益を得ることです（例えば、無料で一部の曲を聴かせたり、ライブイベントや周辺商品の購入を促すなど）。
5. 業界の変化：「著作権の争い」から「シナリオの争い」へ——競争が複雑に
以前のオンライン音楽プラットフォームの競争は「誰がより多くの独占著作権を持っているか」でしたが、今では「一曲がどれだけの消費シナリオを生み出せるか」が重要です。例えば、一曲を聴くだけでなく、ライブコンサートに行ったり、アーティストの周辺商品を購入したりすることも可能です。
この変化により、プラットフォームはユーザーのニーズをより深く理解する必要があります。一般ユーザーを低価格や無料コンテンツで引き付けつつ、高価値なユーザーには「コスト以上の価値」を提供する必要があります（例えば、独占的なIP権利など）。将来の競争は「その曲があるかどうか」ではなく、「その曲でユーザーがいくらお金を使い、どれだけの時間を費やすか」になります。
まとめ
汽水音楽の台頭によりオンライン音楽市場は再び活気づきましたが、今回の競争の焦点は著作権ではなく、ユーザー運用とシナリオの革新です。既存のプラットフォーム各社は「ユーザー獲得」と「ユーザー価値の深耕」のバランスを見つけ出し、新たな競争環境で安定した立場を築く必要があります。