Résumé des principaux points
Les performances des fonds d’actions actifs nouvellement créés cette année (en particulier ceux portant l’étiquette “technologie”) varient largement : plus de 60 % ont subi des pertes, tandis que le meilleur a réalisé un profit de 58 % et le pire une perte de près de 40 %, soit une différence de plus de 97 %. Certains fonds sont devenus des “fonds à valeur nette de 0,60 €” (soit environ 60 % de leur capital initial) après seulement deux mois. La clé réside dans le rythme et la direction des investissements choisis par le gérant du fond : ceux qui ont commencé tôt à investir et ont bien ciblé l’orientation technologique ont réalisé d’excellents résultats, tandis que ceux qui ont investi rapidement à un niveau élevé ou ont pris une mauvaise direction ont subi de lourdes pertes. Le marché est actuellement instable, et il est probable que les tendances futures oscillent entre la croissance technologique et les valeurs rémunératrices. Il est conseillé d’éviter les secteurs surchargés et de se concentrer sur des directions ayant une logique industrielle solide.
I. À quel point la différence de performance entre les nouveaux fonds est-elle exagérée ?
Les chiffres parlent d’eux-mêmes : au 19 août, sur les 280 fonds d’actions actifs nouvellement créés cette année, seulement 109 ont réalisé des profits (moins de 40 %) :
- Le plus performant : Ping An Semiconductor Leading Selection A (créé en janvier) a gagné 58 %, et Rongtong Technology Elite Selection A (créé en février) a gagné 52,87 %, en profitant de la hausse du secteur technologique au premier semestre.
- Le plus déficitaire : Shanghai Yin Technology Pioneer A (créé en janvier) a subi une perte de près de 40 %, et Guotai Haitong New Energy Smart Selection A (créé en juin) a perdu 35,54 % en seulement deux mois, avec une valeur nette tombée à 0,64 €.
- Contraste frappant : Des fonds portant le même nom et créés à peu près au même moment peuvent présenter des écarts de performance de près de 100 points de pourcentage, ce qui signifie que si vous investissez 100 000 €, certains peuvent en gagner 58 000 € tandis que d’autres en perdent 40 000 €.
II. Pourquoi certains fonds réussissent-ils et d’autres échouent-ils ?
La clé réside dans le rythme des investissements et la direction choisie :
- Les fonds qui ont réussi : créés entre janvier et février (avant le début de la hausse du marché), ont rapidement investi dans des actions technologiques (comme les semi-conducteurs et l’IA) et ont profité pleinement de la croissance du premier semestre.
- Les fonds qui ont échoué sont divisés en deux catégories :
1. Direction incorrecte : Par exemple, Shanghai Yin Technology Pioneer A a acheté des actions dans le secteur des médias au premier trimestre (qui n’ont pas augmenté de valeur), puis a poursuivi des investissements dans les secteurs de l’électronique et des communications au deuxième trimestre, juste au moment où le marché technologique a commencé à baisser, avec une position encore importante (près de 90 %), ce qui a entraîné de lourdes pertes.
2. Moment inopportun : Par exemple, Guotai Haitong New Energy Smart Selection A a été créé au sommet du marché technologique en juin et a atteint une position maximale (94 %) en deux semaines, investissant principalement dans des actions de batteries lithium et de batteries solides qui avaient fortement augmenté au premier semestre. Lorsque le marché a réagi négativement en juillet, ces actions ont chuté de 45 %, entraînant de lourdes pertes.
III. Pourquoi est-ce que le rythme des investissements est-il si important ?
La période d’investissement est la “fenêtre” pendant laquelle le gérant du fond peut acheter des actions (la réglementation autorise cela dans un délai de 6 mois), mais en pratique, la plupart des opérations sont terminées en 1 à 3 mois. Un rythme différent entraîne des résultats très différents :
- Investissement rapide : Si la direction est correcte (par exemple, pendant une hausse du marché), cela peut permettre de réaliser de bons profits ; cependant, si la direction est mauvaise ou que l’on investit au mauvais moment, les pertes peuvent être importantes (les nouveaux fonds n’ayant pas d’historique de performance pour servir de “coussin de sécurité”), ce qui signifie que toute perte représente une perte du capital initial.
- Investissement lent : Bien qu’on puisse manquer des hausses à court terme, cela permet de observer le marché plus attentivement et d’éviter d’acheter à un niveau élevé, réduisant ainsi les risques.
Par exemple, le fond Guotai a atteint une position maximale dès sa création, ce qui équivaut à “monter dans la voiture juste au moment où elle freine brusquement” ; tandis que le fond Ping An Semiconductor a commencé à investir progressivement en janvier et a profité de la hausse du marché technologique par la suite.
IV. Comment agir dans un marché instable ?
Voici une synthèse des conseils des experts, exprimés de manière simple :
- Réaction du secteur technologique : Il s’agit d’une “réaction” plutôt que d’un changement de tendance à long terme ; il s’agit simplement de se remettre d’une baisse importante. Il est nécessaire de regarder les performances réelles des entreprises (par exemple, si elles ont des commandes réelles) pour savoir si le marché technologique peut continuer à croître.
- Tendances futures équilibrées : Le marché ne se concentrera pas uniquement sur la technologie ; les actifs rémunératifs (comme le charbon et les produits pétroliers, avec des dividendes élevés et des flux de trésorerie stables) pourraient offrir des opportunités au second semestre. Les secteurs technologique, consommation et immobilier financier pourraient alterner en termes de performance.
- Conseils pour les investisseurs ordinaires :
1. Évitez les secteurs très populaires (comme l’IA, qui a connu une forte hausse au début), car ils sont susceptibles de connaître des retombées.
2. Achetez des actions dans des directions ayant une logique industrielle solide, comme les semi-conducteurs ou des actions à hauts dividendes.
3. Ne vous précipitez pas pour acheter de nouveaux fonds ; examinez le style d’investissement du gérant (est-il agressif ou prudent) et évitez ceux créés au sommet du marché.
En résumé
Acheter de nouveaux fonds n’est pas une affaire de hasard : il est important de prendre en compte le moment de leur création, le rythme des investissements du gérant et la valeur réelle des actions achetées. Dans un marché instable, “choisir le bon rythme” est plus crucial que de “parier sur un secteur”.