Résumé des performances clés pour le premier semestre de 2026 :
Bubble Mart a réalisé des résultats remarquables au premier semestre de l'année. Son chiffre d'affaires s'élevait à 17,17 milliards de yuans, en hausse de 23,8 % par rapport à la même période de l'année précédente. Le bénéfice net non ajusté était de 5,16 milliards de yuans, soit un taux de marge de profit de 30 %. La marge brute approchait également les 70 %. De plus, le cours de l'action a augmenté de 2 %. L'efficacité de la diversification de ses marques IP est évidente, avec 6 de ces dernières ayant généré un chiffre d'affaires supérieur à 1 milliard de yuans, dont “Xingxingren” qui s'est révélé être une véritable surprise en termes de croissance. Le nombre de membres a dépassé 100 millions, avec un taux de réachat de plus de la moitié. L'entreprise continue d'étendre son réseau de magasins à l'international, le marché chinois étant celui qui connaît la croissance la plus rapide. Bubble Mart a également apaisé les inquiétudes des investisseurs concernant sa dépendance à une seule marque IP en leur présentant des données montrant que ce risque est maîtrisé.
Analyse détaillée :
1. **Performances financières : forte capacité de génération de revenus et croissance stable**
Le chiffre d'affaires de Bubble Mart au premier semestre s'est élevé à 17,17 milliards de yuans, soit une augmentation de 23,8 % par rapport à l'année précédente. Le bénéfice net non ajusté est de 5,16 milliards de yuans, ce qui représente un taux de marge de profit de 30 %. La marge brute est proche des 70 %, ce qui indique une efficacité élevée dans la gestion des coûts (le coût d'un produit étant d'environ 30 % du prix de vente, avec un bénéfice brut de 70 %). L'augmentation du cours de l'action de 2 % témoigne de la reconnaissance du marché pour ces résultats.
2. **Matrice de marques IP : les marques existantes sont stables, tandis que les nouvelles connaissent une forte croissance**
- LABUBU reste la marque la plus performante, avec un chiffre d'affaires de 4,45 milliards de yuans (26 % du total).
- Xingxingren a connu une croissance spectaculaire, avec un chiffre d'affaires de 2,65 milliards de yuans, soit une augmentation de 580,6 % (soit 6,8 fois plus qu'à la même période de l'année précédente). La série de peluches “Animal Farm” sera mise en vente ce soir et a déjà été très demandée avant sa sortie, avec certains modèles se vendant à un prix supérieur à leur valeur initiale.
- Diversification des marques : Outre LABUBU et Xingxingren, d'autres marques telles que CRYBABY (1,63 milliard de yuans, +34 %), DIMOO (1,62 milliard de yuans, +46,5 %), SKULLPANDA (1,55 milliard de yuans, +27,1 %) et Hirono (1,01 milliard de yuans, +38,5 %) ont également généré un chiffre d'affaires supérieur à 1 milliard de yuans. La diversification des marques est en train de se consolider.
3. **Membres : plus de 100 millions de membres, avec un taux de réachat élevé**
Le nombre de membres mondiaux de Bubble Mart dépasse les 100 millions, avec une augmentation de près de 10 millions en Chine continentale (de 72,58 millions à 82,44 millions en six mois). Les membres représentent 92,9 % du chiffre d'affaires total, ce qui montre leur contribution significative aux ventes. Le taux de réachat est de 51,6 %, indiquant une forte fidélité de la clientèle.
4. **Expansion mondiale : le marché chinois en tête, accélération des ouvertures à l'étranger**
- Marché chinois : 10 nouvelles boutiques ont été ouvertes (pour un total de 455), avec un chiffre d'affaires de 12,2 milliards de yuans, en hausse de 47,3 %. Ce marché connaît la croissance la plus rapide grâce à une base de fans solide.
- Marchés étrangers :
- Asie-Pacifique (hors Chine) : 90 boutiques (5 nouvelles), avec un chiffre d'affaires de 2,58 milliards de yuans.
- Amérique : 86 boutiques (22 nouvelles), avec un chiffre d'affaires de 1,89 milliard de yuans.
- Europe et autres régions : 45 boutiques (9 nouvelles), avec un chiffre d'affaires de 510 millions de yuans.
L'entreprise se concentre sur l'ouverture de magasins emblématiques pour renforcer sa notoriété à l'étranger, notamment dans les villes clés.
5. **Gestion des risques : réduction des inquiétudes concernant la dépendance à une seule marque IP**
Les investisseurs s'inquiétaient que l'entreprise ne soit pas suffisamment diversifiée. Bubble Mart a apporté des preuves en montrant que 6 de ses marques génèrent un chiffre d'affaires supérieur à 1 milliard de yuans, avec LABUBU représentant seulement 26 % du total. La forte croissance de Xingxingren témoigne du potentiel des nouvelles marques, réduisant ainsi les risques liés à une dépendance unique à une marque.
En bref :
Au premier semestre de 2026, Bubble Mart a non seulement réalisé d'excellents résultats financiers et connu une croissance stable, mais a également réussi à réduire les risques associés à sa dépendance à une seule marque IP grâce à une diversification de ses offres, une clientèle fidèle et une expansion mondiale. Ses perspectives de développement sont donc très prometteuses.