Résumé des principaux points
Pour la première fois, la dette des ménages coréens a dépassé les 2000 billions de wons (environ 9,73 billions de yuans), principalement en raison de l’engagement frénétique des petits investisseurs dans le « prêt pour investir en bourse ». Au deuxième trimestre, alors que le marché boursier connaissait une forte hausse, ces derniers ont utilisé des prêts à crédit et des découverts pour amplifier leurs positions, achetant même des ETF à effet de levier à haut risque. Par la suite, les fluctuations du marché ont entraîné la perte totale des fonds de nombreux investisseurs. Cependant, avec le redressement récent du marché boursier, les petits investisseurs sont de retour sur le marché, et même une augmentation des réglementations n’a pas réussi à les arrêter ; ils ont commencé à acheter des actifs liés aux semi-conducteurs à l’étranger.
I. La dette des ménages bat un record : Le « prêt pour investir en bourse » est le principal moteur
La raison de cette augmentation de la dette n’est pas l’achat de logements (les prêts immobiliers n’ont augmenté que de 12,2 billions de wons), mais plutôt les autres prêts, qui ont progressé plus rapidement (de 12,8 billions de wons). Ces prêts proviennent principalement de crédits sans garantie et de découverts, c’est-à-dire l’argent utilisé par les petits investisseurs pour investir en bourse. La banque centrale a clairement indiqué que cette augmentation est « principalement due à la demande d’investissement en actions ». C’est la première fois que l’augmentation des prêts destinés aux investissements en bourse dépasse celle des prêts immobiliers, ce qui montre le degré de passion des petits investisseurs pour le marché boursier.
II. La hausse folle du marché boursier au deuxième trimestre
Au deuxième trimestre de cette année, le marché boursier coréen (KOSPI) a connu une forte croissance, avec une augmentation de 67,77 % (la plus importante en 25 ans), en raison de la forte demande pour les puces AI et de l’augmentation des prix des puces de stockage. Les petits investisseurs, voyant une opportunité de gagner de l’argent, se sont rués sur le marché :
- Une vague d’ouvertures de comptes : 10 millions de nouveaux comptes boursiers ont été créés au premier semestre, soit presque autant que l’augmentation totale de l’année précédente ; même les personnes âgées ont retiré leur épargne pour investir en bourse.
- Les joueurs à effet de levier : Les petits investisseurs se sont concentrés sur des ETF à effet de levier de deux fois le montant investi, utilisant de l’argent emprunté pour amplifier leurs profits, mais également subissant des pertes rapides. 92 % des parts de ces ETF étaient détenues par des petits investisseurs. À quel point l’atmosphère sur le marché était-elle chaude ? Le KOSPI a atteint un sommet de 9385 points, avant de connaître une forte chute suivie d’un arrêt temporaire du marché.
III. Les pertes massives dès la baisse du marché
La bonne fortune n’a pas duré longtemps : les prix des actions de semi-conducteurs ont chuté brusquement, provoquant le « recouvrement des marges de garantie » pour les comptes à effet de levier. En d’autres termes, lorsque les pertes dépassaient un certain seuil, les courtiers étaient obligé de vendre les actions pour rembourser les prêts. Résultat : de nombreux petits investisseurs ont perdu tout leur capital. Citibank estime que ces investissements dans des ETF à effet de levier ont coûté au moins 58 billions de wons (environ 290 milliards de yuans). Le marché était alors très morose, et beaucoup de personnes ont tout perdu.
IV. Les réglementations renforcées ne suffisent pas : Les petits investisseurs reprennent leur course aux bonnes affaires
Le gouvernement coréen, craignant que les pertes ne soient trop lourdes pour les petits investisseurs, a mis en place plusieurs mesures de régulation : par exemple, il est désormais obligatoire de réaliser cinq transactions simulées avant d’acheter des ETF à effet de levier (chacune dure une heure) et de disposer de 30 millions de wons (environ 20 000 yuans) de fonds. Cependant, ces mesures n’ont pas réussi à freiner les petits investisseurs :
- Sur le marché intérieur : Le solde des marges de garantie pour les opérations de prêt et de vente d’actions a augmenté de 27 billions de wons au début août à 30,9 billions de wons, et risque de dépasser le record historique de fin juin (38,6 billions de wons).
- Sur les marchés étrangers : Les petits investisseurs se sont tournés vers des ETF à effet de levier trois fois plus importants sur les semi-conducteurs américains (SOXL), achetant pour 663 millions de dollars en deux jours, portant la taille de leurs positions à 6,56 milliards de dollars. Ils ont également commencé à acheter des actions de semi-conducteurs japonaises (Toshiba, Tokyo Electron). Les analystes affirment que tant que la tendance positive sur le marché AI ne s’inversera pas, les petits investisseurs continueront à utiliser de l’effet de levier.
Conclusion : Pourquoi la passion des petits investisseurs coréens pour le marché boursier est-elle si forte ?
En réalité, cela reflète leur obsession pour le marché AI ; ils considèrent que les semi-conducteurs sont l’avenir et sont prêts à emprunter de l’argent pour tenter leur chance. Cependant, l’effet de levier est une arme à double tranchant : il peut multiplier les gains en cas de hausse, mais aussi entraîner des pertes considérables en cas de baisse. Bien que la régulation cherche à protéger les petits investisseurs, elle ne peut pas empêcher leur enthousiasme pour le marché boursier. Derrière cette folie se cache l’anxiété des gens ordinaires de vouloir gagner rapidement de l’argent. Néanmoins, investir en bourse avec de l’emprunt reste une activité à haut risque, et les conséquences d’un retournement du marché peuvent être désastreuses.