Résumé des principaux points
Google a élargi sa gamme de partenaires pour ses propres puces AI (TPU), en incluant Marvell ainsi que, selon les rumeurs, AMD, afin de réduire progressivement sa dépendance à Broadcom. La collaboration entre les entreprises technologiques du Silicon Valley et les fabricants de puces devient de plus en plus diversifiée, et des réseaux d'intérêts complexes se forment grâce à des liens capitalistes. Les ventes de TPU de Google devraient augmenter de 70 % à 80 % cette année, accélérant leur déploiement dans le but de se défaire de leur dépendance exclusive aux GPU d'NVIDIA. Broadcom fait face à des pressions à court terme suite à la perte de certaines commandes, tandis qu'NVIDIA maintient sa compétitivité grâce à ses avantages technologiques.
1. Changement de partenaires pour les TPU de Google : Marvell prend l'avantage, Broadcom est temporairement mis de côté
Auparavant, les TPU de Google étaient principalement fournis par Broadcom. Cependant, Google a maintenant signé un accord de personnalisation avec Marvell, couvrant des composants clés tels que les accélérateurs d'inférence AI et les contrôleurs de stockage/réseaux/mémoire. L'annonce a provoqué une hausse de près de 10 % du cours de l'action de Marvell et une baisse de 4,6 % de celui de Broadcom. Il est également question que Google invite AMD à participer au développement de la dixième génération de TPU.
Pourquoi changer de partenaires ? Google ne souhaite pas s'en tenir à un seul fournisseur : avoir plusieurs partenaires permet de diversifier les risques et de obtenir des puces mieux adaptées à ses besoins (en mettant l'accent sur l'efficacité plutôt que simplement sur la puissance de calcul).
2. Le “jeu des liens capitalistes” dans le Silicon Valley : des actions partagées, des intérêts étroitement liés
Cette collaboration ne se limite pas à l'achat de puces ; elle inclut également des éléments de partenariat financier :
- Marvell a accordé à Google des options d'achat d'actions, permettant à Google d'acheter jusqu'à 58,97 millions d'actions Marvell pour 206,58 dollars l'action (une valeur potentielle de 12,18 milliards de dollars), mais cette acquisition ne sera déclenchée que si Marvell réalise un revenu de personnalisation de 500 millions de dollars par an auprès de Google.
- AMD a également offert des droits similaires à Meta : Meta peut acheter 10 % des actions d'AMD pour 0,01 dollar l'action. NVIDIA a investi 10 milliards de dollars dans OpenAI, Google 4 milliards dans Anthropic et AMD 500 millions dans Anthropic ; en plus, NVIDIA a investi 2 milliards dans Marvell.
Quel est l'objectif ? Lier étroitement les intérêts des deux parties : les fabricants de puces disposent d'une commande stable, tandis que les entreprises technologiques bénéficient d'un approvisionnement fiable ; aucune des deux ne peut se passer de l'autre.
3. Une forte croissance des ventes de TPU de Google cette année : +70 % à +80 %
Selon le cabinet de recherche JPMorgan, les ventes des ASICs (c'est-à-dire des TPU) développés par Google devraient augmenter de 70 % à 80 % par rapport à l'année précédente, représentant environ 70 % des serveurs AI de l'entreprise.
Pourquoi une telle croissance ?
- Les serveurs AI de Google sont déployés rapidement, et les TPU sont mis à jour tous les ans ; la performance de la huitième génération de TPU est 2,8 fois supérieure à celle de la septième, avec en plus une consommation d'énergie réduite.
- Un large éventail de clients : utilisation interne ainsi que fourniture à Anthropic ; Meta envisage également d'utiliser des TPU Google en 2027 (pour des commandes s'élevant à plusieurs milliards de dollars).
- Support de la chaîne d'approvisionnement : la part de Broadcom dans les capacités de packaging avancé (CoWoS) de TSMC est passée de 13 % l'an passé à 22 %, ce qui reflète une forte augmentation de la demande.
4. Le développement de puces propres par Google : éviter d'être “étouffé” par NVIDIA
Auparavant, Google dépendait des GPU d'NVIDIA, mais souhaite maintenant se libérer de cette dépendance :
- Les GPU d'NVIDIA se concentrent sur la puissance de calcul globale, tandis que Google accorde de l'importance à l'efficacité dans la génération de contenu (vitesse et coût de création d'articles ou d'images par des algorithmes AI) ainsi qu'à la capacité d'extension des clusters (la possibilité de connecter des milliers de puces pour traiter de grandes tâches).
- Le développement de ses propres TPU donne à Google un avantage stratégique : il peut les utiliser en interne et les vendre à d'autres entreprises technologiques (comme Anthropic), sans dépendre des autres.
5. Les difficultés de Broadcom et la riposte d'NVIDIA
- Pressions pour Broadcom : Après avoir perdu certaines commandes de Google, les perspectives de revenus AI de Broadcom pour le prochain trimestre (16 milliards de dollars) sont inférieures aux attentes du marché, et l'entreprise n'a pas relevé son objectif de 10 milliards de dollars pour 2027.
- Réponse d'NVIDIA : Lancement de la plateforme Vera Rubin, qui se vante d'une performance par watt maximale et d'un coût des tokens le plus bas possible. Cette plateforme est déjà en cours d'utilisation sur les plates-formes cloud de Google et Microsoft Azure, permettant à NVIDIA de maintenir sa compétitivité grâce à ses technologies avancées.
En analysant ces éléments de manière détaillée, même ceux qui ne connaissent pas bien le jargon financier peuvent comprendre la stratégie de Google dans le domaine des puces AI, les liens entre les entreprises du Silicon Valley et les principes fondamentaux de la concurrence dans l'industrie.