核要内容のまとめ
グーグルは自社開発のAIチップ「TPU」のために新たなパートナー（マーベルおよび噂されているAMD）を獲得し、ボードコムへの依存度を徐々に減らしています。シリコンバレーのAI関連企業とチップメーカー間の協力関係は多様化しており、株式保有を通じて複雑な利益ネットワークが形成されています。グーグルのTPUの今年の出荷量は70%～80%増加する見込みで、NVIDIAのGPUへの依存から脱却を加速しています。一方、ボードコムは受注減により短期的な圧力に直面していますが、NVIDIAは技術的優位性を活かして競争力を維持しています。
1. グーグルのTPUパートナー変更：マーベルの台頭とボードコムの低迷
これまでグーグルのTPUは主にボードコムから供給されていましたが、現在はマーベルとカスタマイズ契約を結び、AI推論アクセラレーターやストレージ/ネットワーク/メモリコントローラーなどの核心部品に関わる協力を行っています。このニュースが発表されると、マーベルの株価は約10%上昇し、ボードコムの株価は4.6%下落しました。また、グーグルが第10世代のTPU開発にAMDを招待するという噂もあります。
なぜパートナーを変更したのか？ グーグルは単一の供給業者に依存したくないためです。複数のパートナーを持つことでリスクを分散し、より自社のニーズに合ったチップ（例えば計算能力だけでなく効率も重視）を入手できるからです。
2. シリコンバレーの「株式保有による利益結びつき」
今回の協力は単なるチップの購入にとどまらず、株式保有を通じた深い利益の結びつきがあります：
- マーベルはグーグルに認証権を発行し、1株あたり206.58ドルで最大5,897万株のマーベル株を購入できる（潜在的な価値は121.8億ドル）が、マーベルがグーグルからカスタマイズ収入として5億ドルを得るごとにその一部の株式が解禁されます。
- 以前にもAMDはMetaに同様の権利を与えていました：Metaは1株あたり0.01ドルでAMDの株式の10%を購入できます。NVIDIAはOpenAIに1,000億ドル、グーグルはAnthropicに400億ドル、AMDはAnthropicに50億ドルを投資し、さらにNVIDIAはマーベルに20億ドルを投資しています。
目的は？ 両者の利益を密接に結びつけることです。チップメーカーには安定した注文があり、AI企業には安定した供給があるため、どちらも相手なしでは成り立ちません。
3. グーグルのTPUの今年の「大爆発」：出荷量70%～80%増加
ジェトラディスクリプションの予測によると、グーグルの自社開発ASIC（つまりTPU）の出荷量は前年比で70%～80%増加し、同社のAIサーバーの約70%を占める見込みです。
なぜこれほど人気があるのか？
- グーグルのAIサーバーの導入が迅速であり、TPUのアップデートも年に1回行われている（第8世代のTPUは第7世代の2.8倍の性能を持ち、電力消費も削減されている）
- 顧客が多い：自社での使用に加え、Anthropicへの供給もあり、Metaも2027年にグーグルのTPUを使用する予定（注文額は数十億ドル規模）
- サプライチェーンのサポート：TSMCの先進的なパッケージング技術（CoWoS）において、ボードコムのシェアが昨年の13%から22%に増加しており、需要の急増を示しています。
4. グーグルの自社開発チップ：NVIDIAに「絞られない」ように
グーグルは以前NVIDIAのGPUに依存していましたが、現在はその単一の依存から脱却しようとしています：
- NVIDIAのGPUは「総合的な計算能力」に重点を置いていますが、グーグルは「コンテンツ生成の効率」（例えばAIによる記事作成や画像生成の速度・コスト、つまりトークン出力の効率）や「クラスター拡張能力」（数千個のチップを連携して大規模な処理を行う能力）を重視しています。
- 自社開発のTPUにより、グーグルは主導権を握ることができ、自社で使用するだけでなく他のAI企業（例えばAnthropic）にも販売できるため、他人の意向に左右されません。
5. ボードコムの困難とNVIDIAの対応
- ボードコムの圧力：グーグルからの一部の注文を失った後、ボードコムの来季のAI収入予測（160億ドル）は市場予想を下回り、2027年の1,000億ドルの目標も引き上げられていません。
- NVIDIAの反撃：Vera Rubinプラットフォームを発表し、「ワットあたりの最高性能」「トークンコストの最低化」を強調しており、グーグルのクラウドやMicrosoft Azureなどのプラットフォームで実際に運用されています。技術的優位性を活かして競争力を維持しています。
このように詳細に分析することで、金融・ビジネス用語に精通していなくても、グーグルのAIチップ分野における戦略やシリコンバレー企業間の利益関係、業界競争の核心的な論理を明確に理解することができます。