Краткое содержание анализа
Google расширил список партнеров по производству собственных чипов для искусственного интеллекта (TPU), включив компании Marvell и, по слухам, AMD, тем самым снижая зависимость от Broadcom. Сотрудничество между предприятиями из Кремниевой долины и производителями чипов становится все более разнообразным, что приводит к формированию сложных сетей взаимных интересов. Ожидается, что объем поставок TPU от Google в этом году увеличится на 70–80%, что способствует ускоренному переходу от единственного источника – GPU от Nvidia. Broadcom сталкивается с краткосрочными трудностями из-за потери заказов, в то время как Nvidia сохраняет свою конкурентоспособность благодаря технологическим преимуществам.
1. Смена партнера у Google: Marvell на сцене, Broadcom временно в тени
Ранее чипы TPU для Google поставлялись Broadcom, но теперь компания заключила соглашение о специализированном производстве с Marvell, включающее ключевые компоненты, такие как ускорители для обработки данных, контроллеры памяти и сетевое оборудование. После объявления о новом партнерстве акции Marvell выросли примерно на 10%, а акции Broadcom упали на 4,6%. Существуют также слухи о возможном участии AMD в разработке десятого поколения TPU от Google.
Почему смена партнера? Google хочет не ограничивать свои возможности одним поставщиком – несколько партнеров позволяют распределить риски и получить чипы, более соответствующие собственным требованиям (в первую очередь, в плане эффективности).
2. Игра во взаимное владение акциями в Кремниевой долине: глубокая связь интересов
Это сотрудничество выходит за рамки простых покупок чипов; оно сопровождается обменом акциями:
- Marvell предоставила Google опционы на покупку до 58,97 миллионов своих акций по цене 206,58 доллара за штуку (общая потенциальная стоимость – 12,18 миллиарда долларов); однако часть акций будет доступна только после того, как Marvell получит от Google доход от производства чипов в размере 500 миллионов долларов.
- Ранее AMD предоставляла аналогичные условия компании Meta: за 0,01 доллара за акцию Meta могла приобрести 10% акций AMD. Nvidia вложила 10 миллиардов долларов в OpenAI, Google – 40 миллиардов в Anthropic, а AMD – еще 50 миллиардов в OpenAI, а также 2 миллиарда долларов в Marvell.
Цель? Обеспечение стабильности обеих сторон: производители чипов получают постоянные заказы, а компании, работающие с технологиями искусственного интеллекта, – надежный источник сырья.
3. Большой рост поставок TPU от Google в этом году: на 70–80%
По прогнозам аналитической компании TrendForce, объем поставок собственных ASIC-чипов (TPU) от Google увеличится на 70–80% по сравнению с прошлым годом и составит около 70% от общего объема AI-серверов компании.
Почему такой рост?
- Быстрая разработка новых версий TPU (каждый год); восьмое поколение TPU в 2,8 раза эффективнее предыдущего и потребляет меньше энергии;
- Широкий круг клиентов: Google использует эти чипы как в собственных системах, так и поставляет их компании Anthropic; Meta также рассматривает возможность использования TPU к 2027 году (заказ на сумму нескольких миллиардов долларов);
- Поддержка производственной цепочки: доля Broadcom в передовых технологиях упаковки чипов (CoWoS) увеличилась с 13% до 22%, что свидетельствует о резком росте спроса.
4. Собственные разработки Google: стремление избежать зависимости от Nvidia
Ранее Google был зависим от GPU от Nvidia, но теперь пытается сократить эту зависимость:
- GPU от Nvidia ориентированы на общую вычислительную мощность, в то время как для Google важнее эффективность обработки данных (скорость и стоимость генерации контента, а также возможности расширения кластеров);
- Собственные TPU дают Google больше гибкости: они могут использоваться как внутри компании, так и продаваться другим предприятиям (например, Anthropic), что позволяет не зависеть от поставщиков.
5. Проблемы Broadcom и ответ Nvidia
- Проблемы Broadcom: после потери заказов от Google прогнозы доходов от сегмента AI упали ниже ожиданий; компания не увеличила целевой показатель поставок на 2027 год до 10 миллиардов долларов.
- Ответ Nvidia: компания представила платформу Vera Rubin, обещающую наивысшую эффективность за единицу потребления энергии и минимальные затраты на обработку данных; эта платформа уже используется на сервисах Google Cloud и Microsoft Azure, что подтверждает конкурентоспособность Nvidia.
Такой анализ позволяет понять стратегию действий Google в области чипов для искусственного интеллекта, взаимные связи между компаниями Кремниевой долины и основные закономерности рыночной конкуренции, даже без знания специфической финансово-бизнес-терминологии.