Краткое содержание анализа
Китайская индустрия инновационных лекарств переходит от подражания зарубежным примерам к созданию уникальных решений (дифференцированное инновационное развитие). Однако она сталкивается с такими проблемами, как конкуренция, выбор пути интеграции на международный рынок, внедрение технологий искусственного интеллекта в процесс производства лекарств и коррекция их оценки на рынке. Эксперты считают, что благодаря сосредоточению усилий на удовлетворении нерасположенных рыночных потребностей, дифференцированному исследовательскому подходу, многообразию международных стратегий и использованию технологий искусственного интеллекта индустрия будет развиваться в долгосрочной перспективе, и цены на акции соответствующих компаний, как ожидается, будут расти.
I. Инновационные лекарства и отсутствие конкуренционного давления: от подражания к поиску новых подходов
Ранее многие фармацевтические компании выбирали путь быстрого следования за успехами зарубежных конкурентов: как только появлялось новое лекарство, они срочно начинали производить его аналоги, считая это менее рискованным подходом. Однако такой подход приводил к усилению конкуренции (например, к массовому выпуску препаратов, направленных на один и тот же биологический целевой объект). Как преодолеть эту ситуацию? Эксперты предлагают четыре направления действий:
1. Искать незаселенные ниши — например, области центральной нервной системы, инфекций, вызванных устойчивыми к лекарствам микроорганизмами, или педиатрии, где спрос велик, а конкуренция невелика;
2. Использование одного и того же препарата для лечения разных заболеваний — например, одна и та же молекула может использоваться для лечения рака легких, но при применении к раку желудка ее ценность увеличивается;
3. Исследование новых биологических целевых объектов — выбор таких объектов, которые еще не полностью изучены или вызывают споры; хотя риски на ранних этапах велики, успех может принести монопольное положение на рынке;
4. Разработка технологических платформ — использование таких новых технологий, как ADC (антитела, связанные с лекарственными молекулами), мРНК или генная инженерия, что позволяет быстрее создавать новые продукты.
Проще говоря, перед началом исследований важно задаться вопросом: «Мой препарат будет более удобным в использовании для пациентов или эффективнее по сравнению с существующими?» Необходимо искать новые подходы, а не просто копировать чужие решения.
II. Выход на международный рынок: неизбежный путь для инновационных компаний
Чтобы добиться успеха, китайским фармацевтическим компаниям необходим выход на зарубежные рынки. Однако способы этого достижения изменились: от продажи отдельных препаратов к комбинированным соглашениям о лицензировании, совместным исследованиям и даже созданию совместных предприятий.
Некоторые считают, что сделки по передаче прав на использование технологий (BD-сделки) представляют собой продажу потенциала компании за деньги, что приносит краткосрочную выгоду, но может привести к долгосрочным потерям. Однако эксперты считают это неизбежным этапом развития:
– Малые компании не имеют средств для проведения клинических испытаний во всем мире, и их разработки могут просто пропасть без использования;
– Крупные компании могут извлечь пользу из сотрудничества, учась у зарубежных партнеров, например, проводя совместные клинические испытания или создавая собственные международные продажные сети.
В будущем BD-сделки станут более стабильными: с одной стороны, темпы покупки китайских технологий зарубежными компаниями замедлятся, с другой стороны, китайские компании получат достаточно средств для самостоятельного развития.
III. Искусственный интеллект в фармацевтике: не миф, а инструмент для принятия решений
Искусственный интеллект играет важную роль в фармацевтике, но он не является всемогущим:
– Чем он может помочь сейчас? Он помогает в поиске биологических целевых объектов, проектировании молекул и оптимизации клинических испытаний, сокращая время на ранние этапы разработки; однако затраты на последующие этапы (например, на набор пациентов и оплату услуг больниц) все еще остаются значительными;
– В чем заключаются основные проблемы? Недостаток качественных клинических данных, медленная проверка эффективности новых препаратов и отсутствие четких правил регулирования;
– Что будет важно в будущем? Решающим фактором будут опыт и способность компаний к принятию решений — например, выбору биологических целевых объектов и планированию клинических испытаний;
Искусственный интеллект не заменит человеческий талант, но сделает процесс исследований более эффективным. Компании, обладающие данными и опытом, будут иметь преимущества на рынке.
IV. Сектор биомедицинских технологий: низкие цены сейчас, но рост в будущем?
С июля цены на акции компаний этого сектора выросли на 6,94%, но недавно произошел корректирующий рост. Эксперты считают, что текущая оценка акций все еще низкая и в будущем она должна увеличиться:
– Факторы, способствующие росту: частые выкупы акций компаниями (показывающие их уверенность в перспективах), ожидаемые блестящие результаты клинических исследований во второй половине года, рост потребностей из-за старения населения и больше возможностей для финансирования инновационных разработок;
– Долгосрочная перспектива: затраты на исследования инновационных лекарств в Китае в два раза ниже, чем в Европе и США, что открывает большие рыночные возможности; ведущие компании смогут получить прибыль.
Краткосрочные колебания не должны вызывать беспокойства; в долгосрочной перспективе цены на акции этого сектора, как ожидается, будут расти.
Вывод
Китайская индустрия инновационных лекарств находится на переломном этапе развития. Несмотря на проблемы, связанные с конкуренцией, финансированием и регулированием, благодаря дифференцированному инновационному подходу, многообразию международных стратегий и использованию технологий искусственного интеллекта ее перспективы очень обещающие. Обычные инвесторы могут обратить внимание на компании, обладающие ключевыми технологиями, зарубежными контактами и высокой эффективностью исследований.