**지방 감사에서 특별 채권 자금의 미사용 및 수익 부족 등의 오래된 문제들이 발견되었습니다. 이를 어떻게 해결할 것인가?** (Translation: Local audits have uncovered long-standing issues such as the underutilization of special bond funds and insufficient returns. How can these be resolved?)

핵심 내용 요약

최근 여러 지방의 감사 보고서에서 지방 특별 채권의 네 가지 주요 문제가 드러났습니다: 자금의 미활용, 비효율적인 사용, 예상치 못한 프로젝트 수익, 혼란스러운 자산 관리입니다. 이러한 문제들은 감독의 부실과 제도의 미비에서 비롯되었지만, 현재로서는 특별 채권의 전반적인 위험 수준은 통제 가능한 범위 내에 있습니다. 전문가들은 발행 규모의 축소, 제도의 개선, 전 과정에 걸친 강화된 감독 등을 통해 이 문제들을 해결할 것을 제안합니다.

1. 자금의 미활용

현상: 광동의 17억 7천만 원, 베이징의 14억 원, 간쑤의 4억 7천만 원의 특별 채권 자금이 실제 프로젝트(도로 건설, 산업 단지 조성 등)에 투자되지 않고 그대로 남아 있습니다.

위험: 정부는 이자를 낭비해야 합니다(2026년 6월 기준 특별 채권의 평균 이자율은 2.73%로, 17억 원의 1년 이자는 약 4,600만 원에 달함). 자금이 제대로 활용되지 않아 기반 시설 건설의 진행과 경제 성장에 영향을 미칩니다.

원인: 프로젝트의 사전 준비가 부족하거나(예: 토지 사용 승인 미획득, 입찰 미완료), 신청된 자금 규모가 실제 필요량과 맞지 않거나, 프로젝트 진행이 너무 느립니다.

2. 자금의 잘못된 사용

현상: 후베이의 13억 9천만 원이 기업 운영에 사용되었으며, 하이난의 558만 원은 수도료/임금/렌탈료 지불에 사용되었고, 간쑤의 3억 6,900만 원은 예정보다 빨리 지급되었습니다(실제로는 1억 원 미만이 사용됨).

위험: 특별 채권은 장기적인 프로젝트(교량 건설, 병원 설립 등)에 사용되어야 하는데, 일반적인 경비나 기업 운영에 사용되면 채권 발행의 본래 목적에 어긋나며, 프로젝트 자금이 부족해질 수 있습니다.

원인: 일부 지방의 재정 압력이 크거나(일상 운영 유지 필요), 자산 관리 수준이 낮거나(특별 채권 사용 규칙을 이해하지 못함).

3. 예상치 못한 수익

현상: 내몽골의 29개 프로젝트가 완공되었지만 운영되지 않아 46억 9천만 원의 이자가 재정에서 부담됨; 절강의 7개 프로젝트의 이용률이 낮고 시설이 방치되어 있으며, 산동의 3개 프로젝트는 수익을 내지 못함.

위험: 특별 채권은 프로젝트가 수익을 내어 원금과 이자를 갚도록 요구하지만, 현재 수익이 부족하여 지방 재정이 부담을 떠안게 됩니다.

원인: 프로젝트 신청 시 수익 예측이 너무 낙관적이었거나(건설 지연, 운영 비용 상승 등 고려하지 않음), 프로젝트의 운영 능력이 부족하거나(완공 후 관리가 이루어지지 않음), 일부 프로젝트 자체가 미성숙했거나(실용적이지 않은 토지를 사용하여 신청함).

4. 혼란스러운 자산 관리

현상: 광동의 31개 프로젝트의 자산이 고정 자산으로 등록되지 않았으며, 내몽골의 423개 프로젝트는 모니터링 시스템에 입력되지 않았고, 28개 프로젝트는 완공 검사를 받지 않았습니다(자산 소유권이 불명확함).

위험: 자산의 소유자를 확인할 수 없어 수익과 채무 상황을 파악할 수 없으며, 자산의 유실이나 잘못된 사용이 발생할 수 있습니다.

원인: 감독 책임이 분산되어 있고(여러 부서가 관리함), 지방 정부가 자산 관리를 중시하지 않습니다.

이 문제들을 어떻게 해결할까? – 제도 개선 + 강화된 감독

1. 제도 조정:

• 발행 규모 축소: 전문가들은 발행 금액을 적절히 줄여 불필요한 프로젝트 신청을 방지할 것을 제안합니다.
• 수익 요구 완화: 현재 프로젝트 수익은 원금과 이자의 1.3배를 충당해야 하지만, 이를 낮추고 일반 재정으로 부족분을 메울 수 있도록 허용함(부정 행위 방지).
• 일반 채권 증가: 일반 채권은 수익이 없는 공익 프로젝트(학교 등)에 사용하여 특별 채권의 부담을 줄입니다.

2. 강화된 감독:

• 프로젝트 심사 강화: 토지 사용 및 운영 계획이 확정되지 않은 프로젝트에는 채권을 발행하지 않습니다.
• 전 과정에 걸친 관리: 채권 발행부터 상환까지 모든 자금이 특정 프로젝트, 자산, 수익에 매칭되도록 하고, 대장을 작성하여 추적합니다.
• 엄격한 책임 추궁: 자금을 잘못 사용하거나 미활용한 지방에 대해 엄격한 처벌을 가합니다.

3. 재정부의 대응:

• 자금 사용 상황의 철저한 감독: 불법 사용을 발견하면 즉시 조치를 취합니다.
• 채무 상환 준비금 마련: 원금과 이자 상환을 위한 자금을 미리 준비하여 디폴트를 방지합니다.

전반적으로, 특별 채권의 문제들은 하루아침에 생긴 것이 아니지만, 제도와 감독을 강화함으로써 점차적으로 해결할 수 있으며, 이 자금을 실제로 필요한 곳에 효과적으로 사용할 수 있을 것입니다.