Résumé des points clés
Ce rapport de presse porte essentiellement sur la question de savoir si la crise des obligations américaines pourrait déclencher des problèmes majeurs, ainsi que sur ses impacts sur différents types d’actifs (bourses, or, Bitcoin) et sur les marchés nationaux. La conclusion est la suivante : bien que les obligations américaines soient sujettes à des fluctuations, le gouvernement américain dispose de nombreuses mesures pour stabiliser le marché et il est peu probable qu’elles perdent le contrôle à court terme. La situation est globalement entrée dans une phase de « stase », où il n’y a ni forte hausse ni forte baisse des prix. La période de rebond rapide de l’or et du Bitcoin semble pour l’instant prendre fin ; le secteur technologique reste sous pression et nécessite une prudence particulière. Sur le marché intérieur, il est intéressant de suivre des secteurs tels que la pharmacie, l’automatisation, les robots et la construction de réseaux électriques, et cette stase pourrait persister jusqu’aux élections de mi-novembre.
1. Les obligations américaines vont-elles « exploser » ? Le gouvernement américain a encore de nombreuses cartes dans son jeu
Récemment, beaucoup s’inquiètent des problèmes potentiels liés aux obligations américaines, mais en réalité, le gouvernement dispose de plusieurs moyens pour faire face :
- Le ministère des Finances prend l’initiative : Le ministre Besenst a annoncé l’augmentation des rachats d’obligations à long terme, ce qui équivaut à un achat direct d’obligations pour soutenir le marché ;
- La gestion des attentes de la Fed : La réunion de septembre sur les taux d’intérêt pourrait indiquer une absence d’augmentation, voire une baisse des taux, afin de stabiliser les sentiments du marché ;
- La dernière carte (mais pas encore utilisée) : Trump a mentionné l’utilisation de l’armée en cas de besoin, ce qui peut sembler menaçant, mais il s’agit en fait de la dernière ressource de crédit national, c’est-à-dire de la force militaire. Pour l’instant, les moyens économiques, technologiques et financiers n’ont pas encore été épuisés, donc il est peu probable que la situation dégénère.
En conclusion, les obligations américaines ne connaîtront pas de crise majeure à court terme ; elles continueront à fluctuer à des niveaux élevés, mais sans perdre le contrôle.
2. L’or et le Bitcoin pourront-ils continuer à grimper ? Ils pourraient faire une pause à court terme
L’or et le Bitcoin ont connu une forte hausse récemment en raison des inquiétudes concernant les obligations américaines et la baisse de la crédibilité du dollar, ce qui a rendu ces actifs, qui ne dépendent pas du dollar, plus attractifs. Cependant, maintenant que les obligations américaines sont temporairement stabilisées, la panique concernant la crédibilité du dollar s’est atténuée, ce qui signifie que la période de forte hausse de ces actifs pourrait prendre fin. Ils ne chuteront pas brusquement, mais il est peu probable qu’ils continuent à augmenter de manière significative, et ils sont susceptibles de stagner avec les obligations américaines.
3. Les actions technologiques peuvent-elles encore être investies ? Faites attention, la pression n’a pas diminué
Le secteur technologique (en particulier les entreprises américaines de premier plan) connaît des difficultés récemment pour des raisons simples :
- Les entreprises technologiques ont émis trop d’obligations à long terme, détournant ainsi les fonds qui auraient dû être utilisés pour acheter des obligations américaines, ce qui a entraîné une augmentation des taux d’intérêt ;
- Avec des taux d’intérêt plus élevés, le coût des emprunts pour ces entreprises a augmenté, ce qui les empêche de dépenser beaucoup d’argent en expansion (par exemple, pour construire des usines ou mener des recherches et développement) ;
- Une expansion ralentie affecte les commandes et les revenus de l’ensemble de la chaîne d’approvisionnement, ce qui diminue les attentes du marché envers les actions technologiques.
Sur le marché boursier chinois, les secteurs technologiques dépendants de l’étranger (comme les modules optiques) seront également affectés. De plus, les volumes de transactions sur les marchés de Shanghai et de Shenzhen ont atteint de nouveaux niveaux bas, ce qui indique que les investisseurs sont réticents à prendre des risques, ce qui rend difficile une hausse globale des actions technologiques à court terme.
4. Quelles opportunités sur le marché intérieur ?
Comme le secteur technologique est sous pression, les investisseurs plus prudents chercheront d’autres opportunités :
- Médicaments innovants : Ils se sont bien comportés en août, et le repli du vendredi est normal après une forte hausse la veille ; il reste de la marge de rebond ;
- Automatisation : Tesla prévoit de lancer des taxis autonomes (CyberCab) au début de septembre, et les entreprises chinoises qui fournissent des composants ou des algorithmes pourraient en bénéficier ;
- Robots : Bien que les actions liées aux robots aient connu de fortes fluctuations (avec un repli de 40 %), la sortie du robot Optimus de Tesla pourrait être un événement déclencheur de croissance, mais cela implique des fluctuations importantes ;
- Construction de réseaux électriques : Le Conseil d’État a annoncé l’accélération des dépenses publiques, et les entreprises spécialisées dans ce domaine pourraient en bénéficier.
5. Comment le marché évoluera-t-il à l’avenir ? La stase pourrait persister jusqu’en novembre
Dans l’ensemble, le marché restera dans une phase de stase à court terme :
- Les taux d’intérêt sur les obligations américaines continueront à fluctuer à des niveaux élevés, mais il est peu probable qu’ils dépassent ces niveaux ;
- Les actions technologiques, l’or et le Bitcoin connaîtront peu de variations significatives ;
- Cette situation pourrait durer jusqu’au milieu de novembre, période des élections américaines, après quoi les fluctuations sur le marché pourraient augmenter.
Enfin, rappelons que toutes ces analyses sont à titre indicatif ; soyez prudents avant d’investir !