Zusammenfassung der Kerninhalte
Seit Jahresbeginn sind neue Technologiebereiche wie KI, Rechenleistung, Halbleiter und Roboter zu heißen Anziehungspunkten für Investitionen im A-Share-Markt geworden. Diese Begeisterung hat sich auch auf den Neuerzeugungsmarkt ausgeweitet, wodurch die Gewinne durch den Erwerb neuer Aktien immer höher wurden – bei einigen neuen Aktien kann der Gewinn am ersten Handelstag bereits in die Hunderttausende von Yuan liegen, was dem Jahresgehalt eines Durchschnittsbürgers entspricht. Nicht nur Privatanleger profitieren davon, sondern auch Institutionen (VC-Fonds, öffentliche Investoren, Sozialversicherungen usw.) durch frühe Investitionen, strategische Zuteilungen und den Erwerb von Aktien außerhalb des öffentlichen Angebots. Hinter dieser Entwicklung steht die Veränderung der Bewertung von Technologieunternehmen: Anleger legen nun mehr Wert auf das zukünftige Wachstumspotenzial als auf den aktuellen Gewinn. Sie sind bereit, höhere Preise für technologische Durchbrüche und Branchentrends zu zahlen – doch der Erwerb neuer Aktien ist nicht immer ein sicheres Geschäft, da Marktschwankungen oder Veränderungen bei den Unternehmensgrundlagen Risiken mit sich bringen können.
I. Wie exorbitant sind die Gewinne durch den Erwerb neuer Aktien? Der „Reichtumsmythos“ der Privatanleger
Die Gewinne durch den Erwerb neuer Aktien in diesem Jahr haben viele Privatanleger dazu veranlasst, von einem „Glücksspiel“ zu sprechen. Beispiele:
- Frequent and Accurate Laser: Ausgabepreis 186,88 Yuan pro Aktie; am ersten Handelstag stieg der Kurs auf bis zu 1300 Yuan – ein Gewinn von über 550.000 Yuan pro erworbenen 500 Aktien, was dem Dreijahresgehalt eines mittleren Managers in der Fertigungsindustrie entspricht.
- Zhenbao Technology: Ausgabepreis 44,5 Yuan pro Aktie; am ersten Handelstag stieg der Kurs um das 12-fache auf 585 Yuan – ein Gewinn von 270.000 Yuan, was dem Zweijahresgehalt eines Grundschullehrers entspricht.
- Changxin Technology: Ausgabepreis 8,66 Yuan; am ersten Handelstag stieg der Kurs um das 4,6-fache auf 70.000 Yuan, was dem Gehalt eines Finanzfachmanns entspricht.
Diese „großen Gewinne“ haben dazu geführt, dass viele Privatanleger ihren Gewinn zeigen und den Erwerb neuer Aktien sogar als Nebenverdienst betrachten – schließlich können sie damit frühere Verluste ausgleichen oder ihr Leben verbessern (z. B. möchte Xu Fei sich ein neues Auto kaufen).
II. Wie teilen die Institutionen den „Kuchen“? Nicht nur Privatanleger feiern
Bei diesem „Fest des Erwerbs neuer Aktien“ sind die Institutionen die eigentlichen „Großspieler“:
1. Frühe VC-Investitionen: Zum Beispiel investierte Xiangfeng Investment vor 6 Jahren in Yushu Technology (den ersten Aktienkurs der humanoiden Roboterbranche) und erzielte nun eine Rendite von über hundertfach.
2. Strategische Zuteilungen: Öffentliche Investoren, Sozialversicherungen und Versicherungen sichern sich im Voraus einen Anteil an neuen Aktien (ca. 20 % der Gesamtmenge); obwohl es eine Bindungsfrist von 12–36 Monaten gibt, sind die langfristigen Gewinne beträchtlich.
3. Erwerb außerhalb des öffentlichen Angebots: Institutionen erhalten Aktien durch verdeckte Preisverhandlungen und müssen nicht wie Privatanleger durch das Losverfahren teilnehmen; sie erhalten ihren Anteil, sofern sie die Voraussetzungen erfüllen.
Auch lokale Staatsunternehmen beteiligen sich daran – zum Beispiel hat Hefei in Changxin Technology investiert, was die lokale Halbleiterindustrie fördert und gleichzeitig am Kapitalzuwachs nach dem Börsengang teilnimmt. Dieses Modell erfordert jedoch viel Kapital und ist nur in wirtschaftlich starken Städten umsetzbar.
III. Warum ist der Erwerb neuer Aktien in diesem Jahr so profitabel? Die Bewertungslogik hat sich geändert
Früher war der Erwerb neuer Aktien ein „gering risikobehaftetes Glücksspiel“; heute können Gewinne in Höhe von Tausenden bis Zehntausenden von Yuan erzielt werden – der Hauptgrund dafür ist die Veränderung der Bewertungslogik der Investoren für Technologieunternehmen:
- Früher legten sie Wert auf den aktuellen Gewinn (z. B. Gewinne, Umsätze);
- Heute achten sie mehr auf das zukünftige Wachstumspotenzial (z. B. technologische Barrieren, Branchentrends).
Beispiele: Frequency and Accurate Laser produziert hochwertige Lasergeräte, die ein Schlüsselelement der Halbleiterindustrie sind; Yushu Technology ist ein führendes Unternehmen im Bereich der humanoiden Roboter – das sind Bereiche, die derzeit von Investoren stark gefragt werden, und sie sind bereit, höhere Preise für das zukünftige Potenzial dieser Unternehmen zu zahlen.
IV. Ist der Erwerb neuer Aktien immer ein sicheres Geschäft? Risiken können nicht ignoriert werden
Obwohl die Gewinne in diesem Jahr hoch sind, handelt es sich nicht um ein risikofreies Geschäft:
1. Risiko eines Kursverfalls: Zum Beispiel fiel der Kurs von ZeroRun Motors nach seinem Börsengang in Hongkong im Jahr 2022 unter den Ausgabepreis.
2. Finanzielle Belastung: Ein Gewinn von über 90.000 Yuan pro erworbenen Aktien stellt für viele Privatanleger eine erhebliche finanzielle Belastung dar; falls der Kurs nach dem Börsengang fällt, können sie ihr Kapital verlieren.
3. Rückgang der Gewinne: Wenn der Kurs nach dem Erwerb fällt, können die Gewinne stark sinken.
4. Bindungsfristen für Institutionen: Institutionen, die Aktien über strategische Zuteilungen erwerben, müssen bis zu 1–3 Jahre warten, bevor sie sie verkaufen können; wenn die Unternehmensleistung in dieser Zeit zurückgeht, können sie keinen Gewinn erzielen oder sogar Verluste machen.
V. Hinter der Begeisterung für den Erwerb neuer Aktien: Ein Zeichen für eine „goldene Ära“ der Technologiebranche
Diese Begeisterung spiegelt den Aufschwung der Technologiebranche wider:
- Kapital fließt in Bereiche wie KI, Halbleiter und Roboter, was darauf hindeutet, dass der Markt diese Bereiche als Kernantriebe für wirtschaftliches Wachstum sieht.
- Sowohl Privatanleger als auch Institutionen sind bereit, in Technologieunternehmen zu investieren – das zeigt das Vertrauen in „harte Technologien“.
Auch lokale Staatsunternehmen unterstützen die Entwicklung der Technologiebranche (z. B. Hefei investiert in Changxin Technology).
Allerdings kann diese Begeisterung auch zu Blasen führen – wenn Unternehmen keine echten technologischen Durchbrüche erzielen und nur vom aktuellen Trend profitieren, werden sie letztendlich vom Markt ausgeschlossen. Daher sollte man bei der Investition in neue Aktien nicht nur die Branchen, sondern auch die tatsächliche Stärke der Unternehmen berücksichtigen.
Insgesamt hat der „Reichtumseffekt“ des Erwerbs neuer Aktien in diesem Jahr viele Menschen neidisch gemacht, doch dahinter stecken Veränderungen in der Entwicklung und Bewertung der Technologiebranche. Für Privatanleger kann der Erwerb neuer Aktien sinnvoll sein – jedoch sollte man rational vorgehen: Man sollte nicht blind in jedes neue Projekt investieren, sondern nur in Unternehmen mit echtem Potenzial, und gleichzeitig Risiken kontrollieren. Schließlich ist das Grundprinzip des Geldverdienens, das Kapital zu schützen.