핵심 내용 요약
2026년 상반기 어유효의료의 실적은 지난해의 “이중 성장”에서 “내실 있는 조정”으로 전환되었지만, 신제품 홍보와 해외 시장 진출에 대한 선제적인 투자를 통해 새로운 성장 동력을 확보했습니다. 핵심 이익은 7억 6,100만 위안에 달했으며 현금 흐름도 안정적이었습니다. CGM(지속혈당측정기), 가정용 호흡기, AED(자동제세동기) 등 신제품의 판매량이 급격히 증가했으며, 해외 매출은 전년 대비 35.76% 증가하여 중요한 성장 원동력이 되었습니다. 또한 “웨어러블” 전략을 가속화하여 하드웨어 제조업체에서 건강 관리 서비스 제공업체로의 전환을 추진하고 있습니다.
1. 실적 “조정기”에도 불구하고 현금 흐름과 투자 수익이 탄탄함
상반기 어유효의 매출은 45억 6,900만 위안, 핵심 이익은 7억 6,100만 위안으로 지난해만큼 높지는 않았지만 현금 흐름(영업 현금 흐름 11억 8,200만 위안, 전년 대비 1.31% 증가)이 안정적이어서 회사가 실제로 수익을 창출했음을 보여줍니다. 중요한 것은 회사가 이 자금을 신제품 홍보와 해외 시장 진출에 효과적으로 투자했으며, 그 결과 CGM과 가정용 호흡기의 판매가 급증하고 AED 제품 라인의 확장으로 매출이 크게 증가했다는 점입니다.
2. 신제품이 “성장 엔진”으로, 세 가지 분야에서 동시에 성과를 내고 있습니다
1. 호흡 치료: 가정용 호흡기의 역경성 성장
전 세계적으로 수면 무호흡증 환자가 9억 명 이상이지만 국내에서는 가정용 호흡기의 보급률이 낮습니다. 어유효가 출시한 ET5-25 듀얼 레벨 호흡기와 Pocket X 휴대용 호흡기는 “수면 관련 만성 질환 관리”의 수요를 충족시켜 호흡 분야의 핵심 성장 동력이 되었습니다.
2. 혈당 관리: CGM 사업의 급성장
당뇨병 환자들의 동적 혈당 측정에 대한 수요가 증가하면서 어유효의 Anytime 4/5 시리즈 CGM이 큰 인기를 끌었고 매출이 두 배로 증가했습니다. 국산 CGM 기술(센서 + AI)의 발전으로 향후 성장 가능성이 큽니다.
3. 응급 구조 분야: AED의 가장 빠른 성장
응급 구조 분야 매출은 전년 대비 50.3% 증가하여 상반기 중 가장 높은 성장률을 기록했습니다. 어유효는 새로운 AED 제품 두 가지의 등록을 획득하여 가정용, 공공장소, 이동 중 사용 가능한 제품 라인을 완성했으며, “장비 + 유지보수 + 교육”의 통합 서비스를 제공하여 매출과 이익을 모두 늘렸습니다.
3. 해외 시장의 폭발적 성장, 두 번째 성장 동력으로 부상
어유효의 “글로벌화” 전략이 효과를 보이고 있습니다. 상반기 해외 매출은 8억 2,400만 위안으로 전년 대비 35.76% 증가하여 전체 매출의 18%를 차지했으며, 국내 성장률보다 훨씬 빠릅니다.
- 지역적 성과: 유럽과 미국 시장에서 성과를 거두었으며, 동남아시아와 남미에서도 안정적인 성장을 이어가고 있습니다. 또한 미국, 인도네시아, 브라질에 자회사를 설립하여 현지 팀을 통해 마케팅과 서비스를 제공하고 있습니다.
- 제품의 해외 진출: CGM이 유럽 연합 CE 인증을 획득하여 유럽 시장에 진출했으며, 산소 발생기도 유럽과 미국에서 성과를 거두고 있어 해외 성장의 새로운 동력이 될 것으로 기대됩니다.
4. “웨어러블” 전략의 실행, 하드웨어 판매에서 “건강 관리 서비스 제공자”로의 전환
어유효의 이사장은 “병원에서의 가정용화, 가정에서의 웨어러블화”를 추진하고 있으며, 이제 실제로 이를 실행하고 있습니다.
- 손목형 동적 혈압 측정기(어유효 Watch A1)를 출시하여 혈압, 혈당, 혈중 산소 농도를 측정할 수 있으며, 핵심 생리 지표를 모니터링할 수 있습니다.
- 향후에는 “대사 관리”에 집중하여 CGM을 기반으로 요산과 젖산 수치를 모니터링하고 “안내당” 앱을 AI 플랫폼으로 활용하여 사용자와 하드웨어를 연결하여 “모니터링-경고-개입”의 순환 체계를 구축할 예정입니다. 이는 단순한 웨어러블 기기 판매가 아니라 전체적인 건강 관리 서비스 제공을 목표로 합니다.
5. 연구 개발에 지속적인 투자, 장기적인 성장을 위한 기반 마련
어유효는 연구 개발에 지속적으로 투자하고 있으며, 상반기 연구 개발 비용은 3억 6,000만 위안으로 전년 대비 3.8% 증가했으며, 2020년 이후 총 투자액은 32억 위안을 넘었습니다. 이러한 투자 덕분에 신제품 혁신(예: CGM 센서 기술, AI 알고리즘)이 가능해져 경쟁에서 우위를 유지할 수 있습니다.
전반적으로 어유효의료는 조정 기간을 거치고 있지만, 신제품, 해외 시장, 웨어러블 분야에서 새로운 성장 동력을 확보하고 있으며, “하드웨어 제조업체”에서 “건강 관리 서비스 제공업체”로의 전환은 매우 기대됩니다. (참고: 이 글은 투자 조언이 아닙니다.)