Краткое содержание анализа
На фоне замедления темпов роста рынка товарных интернет-магазинов Alibaba и Pinduoduo выбрали совершенно разные пути развития: Alibaba сделала ставку на мгновенные доставки (доставка за 30 минут), интегрировав местные источники товаров, сеть курьеров и платформу Taobao для расширения спектра возможных сценариев покупок (от плановых до внезапных запросов); Pinduoduo, напротив, сосредоточилась на **усилении работы с цепочкой поставок (приоритет доставки «завтра»), инвестируя ресурсы в развитие промышленных зон, исследование и разработку новых продуктов и повышение эффективности логистики, не стремясь сразу вступать в сферу мгновенных доставок. Это отражает различия в их взглядах на будущее рынка электронной коммерции: Alibaba фокусируется на последнем этапе покупательского процесса («последний километр»), в то время как Pinduoduo — на этапах, связанных с предоставлением товаров («первые этапы»).
Подробный анализ
1. Фон: Старые подходы к товарным интернет-магазинам перестали эффективны, необходимы новые способы роста
Товарные интернет-магазины — это те, в которых мы обычно делаем покупки через Taobao или Pinduoduo: медленно выбираем товары и ждем доставки. Ранее их рост опирался на три основных фактора: рост числа пользователей, увеличение количества продавцов и увеличение расходов на рекламу. Однако сейчас все эти факторы замедлились:
- Рост числа пользователей достиг пика: практически все, кто может покупать онлайн, уже используют эти сервисы, и привлечение новых пользователей становится сложной задачей;
- Снижение расходов на рекламу: доходы Alibaba от рекламы продавцов снизились с двузначных цифр до 1% или даже отрицательных значений; аналогичные показатели у Pinduoduo также снизились с 24% до около 3%;
- Неблагоприятные условия на рынке потребления: в январе–июле 2026 года объем розничных продаж потребительских товаров вырос всего на 1,2%. Хотя онлайн-продажи растут быстрее, чем офлайн-продажи, рост происходит за счет конкуренции между самими платформами за пользователей и улучшения качества обслуживания.
Поэтому платформам необходимо выбрать один из двух путей: либо добавить новые сценарии покупок (например, мгновенные доставки), либо повысить эффективность работы с цепочкой поставок.
2. Алинка на мгновенные доставки за 30 минут: включение встречных потребностей в сервисы Taobao
Основное преимущество Alibaba — ее позиция как торговой платформы, соединяющей огромное количество продавцов и пользователей, а также наличие инфраструктуры для оплаты и доставки. Теперь компания стремится включить в свои сервисы такие внезапные потребности, как, например, срочная покупка лекарств или молока:
- Интеграция ресурсов: объединение сервисов Ele.me (сеть курьеров), Hema (местные склады) и функций мгновенных покупок в Taobao, позволяющих заказывать товары, которые будут доставлены за 30 минут;
- Расширение спектра услуг: ранее Taobao мог удовлетворять только плановые покупки, теперь он предлагает возможность получить товары немедленно. Например, при покупке аккумулятора пользователи могут выбирать между вариантами доставки за 29 или 32 юаня;
- Почему такой подход? Alibaba считает, что время становится новым фактором конкуренции: пользователи готовы платить больше за более быструю доставку. Интеграция местных складов и систем мгновенных доставок позволяет удерживать больше покупок на своей платформе.
3. Pinduoduo выбирает подход «доставка завтра»: инвестиции в ключевые аспекты цепочки поставок
Основное преимущество Pinduoduo — способность находить более дешевые товары за счет объединения потребностей пользователей и массового производства. Компания не стремится к развитию мгновенных доставок, а продолжает инвестировать в улучшение цепочки поставок:
- Причины отказа от мгновенных доставок: для их реализации требуются местные магазины, курьеры и системы реального времени, что плохо сочетается с текущими возможностями Pinduoduo (национальная сеть поставок, товары из промышленных зон);
- Куда направлены инвестиции:
- Сотрудничество с производителями: совместная разработка продуктов, установление стандартов качества, создание собственных брендов;
- Улучшение логистики: выделение услуги «доставка завтра» в качестве основного варианта; сосредоточение усилий на улучшении эффективности логистики, включая работу в сельских районах;
- Логика инвестиций: Pinduodо считает, что инвестиции в цепочку поставок позволяют снизить затраты и повысить качество товаров, что в долгосрочной перспективе принесет больше выгод.
4. Различия в подходах к развитию рынка электронной коммерции
Выбор Alibaba и Pinduoduo основан на разных взглядах на будущее рынка:
- Алинка сосредоточена на потребительских потребностях: товаров уже много, но внезапные и мгновенные запросы еще не удовлетворены полностью; поэтому компания инвестирует в улучшение систем доставки;
- Pinduoduo сосредоточена на производственных процессах: китайские производители обладают большим потенциалом, но многие товары однородны и не имеют бренда; поэтому компания инвестирует в повышение качества продукции;
- Будущая конкуренция: раньше компании соревновались за количество и цены товаров, теперь — за возможность влиять на ключевые аспекты производственных процессов: Alibaba стремится ускорить доставку, Pinduoduo — повысить качество товаров.
5. Кто победит? Все зависит от реализации стратегий
Обе стратегии сталкиваются с рядом трудностей:
- Проблемы Alibaba: будет ли мгновенная доставка прибыльной? Могут ли непищевые товары (например, предметы повседневного использования, лекарства) расти стабильно? Могут ли местные источники товаров и традиционные интернет-магазины совместно использовать ресурсы?
- Проблемы Pinduoduo: смогут ли инвестиции в цепочку поставок повысить качество товаров и прибыльность продавцов? Смогут ли услуги «доставка завтра» сократить время доставки?
В конечном итоге победитель определится в зависимости от того, кто сможет эффективно реализовать свою стратегию в условиях зрелого рынка товарных интернет-магазинов.
Заключение: Рынок электронной коммерции вступает в новый этап развития
Ранее Alibaba и Pinduoduo соревновались за пользователей, теперь они сосредотачиваются на улучшении качества и эффективности сервисов. Кто победит, покажет время.