Краткое содержание анализа
Недавние корректировки на рынке ИИ вызвали споры о том, не лопнула ли «пузырь», однако автор статьи считает, что ИИ представляет собой изменение, существенно отличающееся от предыдущих технологических революций (например, интернета или промышленной революции): в этом процессе активно участвуют государства, создается новый уровень «универсального интеллекта», а темпы роста спроса гораздо выше. В настоящее время хардвер для ИИ все еще в дефиците, и нет признаков избыточного развития инфраструктуры. В будущем основной спрос будет исходить от корпоративного сегмента (B2B), с развитием рынка во многих направлениях, а не от одного-единственного ключевого приложения. На стороне предложения сложится структура с нескольких уровней олигополии. Также подчеркивается, что технологическая революция возможна не только благодаря предложению, но и благодаря внутреннему спросу и социальным механизмам; необходимо избежать ошибок, совершенных Японией, которая упустила волну интернет-приложений.
Почему ИИ не является «копией интернет-пузыря»? Отличия от предыдущих революций
Многие сравнивают ИИ с интернет-пузырем 2000 года, но автор утверждает, что это совершенно разные явления:
1. Более активное участие государств: ИИ является предметом соперничества крупных держав; страны не только вводят технологические эмбарго, но и напрямую инвестируют в фундаментальные исследования, государственные закупки (например, покупка ИИ-систем) и строительство данных центров, что делает пузырь более устойчивым.
2. Появление нового уровня «универсального интеллекта: Предыдущие революции (например, электроэнергетика, интернет) были направлены на решение проблем с энергоснабжением и связью, в то время как ИИ разрушает монополию человечества на универсальный интеллект — машины могут выполнять переводы, писать код, анализировать данные, что расширяет возможности применения.
3 Более быстрый рост спроса: Во время интернет-пузыря сначала строилась инфраструктура (оптиковолокно, серверы), а затем появлялись приложения; в случае с ИИ спрос и инфраструктура развиваются одновременно, причем спрос растет быстрее, так как корпорации могут использовать ИИ для улучшения процессов с низкими затратами и быстрыми результатами, без необходимости перестройки производственных линий.
Есть ли избыток на рынке ИИ? Ответ: еще нет
Рынок опасается избыточного развития инфраструктуры, подобного интернет-пузырю, но автор приводит аргументы в пользу того, что этого пока не произошло:
1. Дефицит хардвера: Хардвер для ИИ (GPU, хранилище данных) по-прежнему в дефиците, цены растут. Падение цен на акции производителей в июле было связано с опасениями относительно замедления темпов роста цен, а не избытком предложения.
2. Раскрытие производственных мощностей еще впереди: Расширение производственных мощностей возможно только к концу 2027–2028 годов, но к тому времени спрос, безусловно, увеличится (например, корпорации будут использовать ИИ в большем объеме).
3 Рост спроса продолжается: Объем данных, обрабатываемых ИИ (спрос на токены), растет быстрее, чем предложение — например, снижение стоимости открытых моделей делает их доступными для корпораций, что ускоряет рост спроса.
Где будет следующий точек роста спроса на ИИ? Не в одном приложении, а в множестве сегментов корпоративного рынка
Интернет получил развитие благодаря таким приложениям, как WeChat и TikTok, но с ИИ ситуация иная:
1. Основной рынок — корпоративный сегмент: Например, американская компания Palantir уже получает доходы от ИИ-решений; китайские компании также активно внедряют ИИ (улучшение бизнес-процессов), что станет ключевым фактором роста в 2027 году.
2 Развитие в разных сферах: ИИ уже применяется в биомедицине, играх (AIGC), научных исследованиях и т. д.; не требуется единственный «ключевой продукт» — каждая отрасль найдет свое применение ИИ.
3 Саморазвивающийся спрос: Чем больше компаний используют ИИ, тем выше эффективность, что приводит к дальнейшему росту спроса — это эффект «колеса обратной связи»; если текущий спрос реален, он будет только расти в будущем.
Какова конечная структура рынка ИИ? Олигополия на стороне предложения, основной спрос от корпоративного сегмента
Автор предсказывает следующую структуру рынка ИИ:
1. На стороне предложения: Олигополия на ключевых этапах (чипы, крупные модели, центры обработки данных) будет контролироваться несколькими компаниями (например, NVIDIA, OpenAI); конкуренция будет более острой на рынке стандартизированного хардвера (обычные серверы).
2. На стороне спроса: Основной спрос будет исходить от корпоративных клиентов (B2B); потребители (C2C) не будут готовы платить больше за ИИ-сервисы, в то время как корпорации будут инвестировать в ИИ для улучшения бизнес-процессов (например, в области кредитного рискования или оптимизации производства).
3. Ограниченные возможности для потребителей: ИИ вряд ли изменит образ жизни обычных людей так, как интернет; возможен только косвенный влияний через корпоративные клиенты, например, с помощью более умных ИИ-ассистентов.
Макро-заключения: технологическая революция зависит не только от технологий, но и от внутреннего спроса и социальных механизмов
Автор подчеркивает, что наличие сильных технологий не гарантирует успеха; важны также внутренний спрос и социальные условия:
- Уроки Японии: в 70–80-х годах Япония была лидером в области半導体-технологий, но из-за сокращения внутреннего рынка и недостатка инвестиций упустила волну интернет-приложений.
- Ключ к успеху в эпоху ИИ: необходимо не только развивать технологии, но и обеспечить возможности для потребителей и стимулировать экономическую активность, создав механизмы, превращающие технологический прогресс в социальные блага.
В общем, ИИ не является пузырем, и его будущее многообещающее, но для реализации его потенциала необходимо сотрудничество всего общества.