Краткое содержание анализа
Компания Raybird заняла первое место в мире по объему поставок AR-очков (дополненной реальности), однако тренды рынка смещаются в сторону AI-очков (очков с функциями искусственного интеллекта). Компания представила AI-очки iO с дисплеем, надеясь использовать свои преимущества в области оптики, но сталкивается с тремя основными проблемами:
1. Рынок AR слишком мал — к 2025 году его объем составит всего 1,06 миллиона единиц, в то время как рынок AI-очков достигнет 8,7 миллиона единиц, что в 8 раз больше;
2. Raybird пытается расширить свою долю рынка за счет низких цен, но не получает прибыли и в значительной степени зависит от финансирования;
3. AI-очки больше ориентированы на голосовой интерфейс и интеграцию с экосистемами, поэтому оптические преимущества Raybird могут стать обузой для их развития. Успех или неудача компании в будущем зависит от того, будут ли пользователи готовы носить такие очки на постоянной основе.
Подробный анализ
1. AR-очки: первое место в мире, но рынок крошечный
Raybird действительно добилась успеха в области AR-очков — к 2025 году их объем поставок составит 1,06 миллиона единиц, что составляет 27% от общего рынка (около 286 тысяч единиц). Однако рынок AR крайне мал: всего 100 проданных единиц против более чем 800 единиц на рынке AI-очков.
AI-очки развиваются быстрее: их объем поставок к 2025 году увеличится на 322% и составит 8,7 миллиона единиц, причем одна компания, Meta, займет 85% рынка (7,4 миллиона единиц). Примечательно, что ранее Meta также выпускала умные очки с дисплеем, но не смогла их продать; позже она переключилась на AI-очки без дисплея (например, Ray-Ban Meta), которые стали популярными. Это говорит о том, что пользователи сейчас больше нуждаются в очках с функциями искусственного интеллекта, позволяющими общаться, переводить тексты и запоминать информацию, а не в очках для отображения виртуальных изображений.
2. Низкие цены вместо прибыли: компания зависит от финансирования
Успех Raybird на рынке AR во многом обусловлен низкими ценами. Например, модель Air4 2025 года стоит 1599 юаней, что на 900 юаней дешевле, чем Air2 двухлетней давности; модель GT 2026 года стоит 1899 юаней и включает функции Dolby Vision и пространственных вычислений, но ее стоимость всего на 200 юаней выше, чем у Air4 Pro. Такая стратегия позволила компании быстро завоевать рынок, но при этом она не получает прибыли.
Генеральный директор Ли Хунвэй признал, что компания еще не начала получать прибыль и считает, что это станет возможным только при продажах от 5 до 10 миллионов единиц в год. Однако на данный момент объем поставок AR-очков Raybird составляет всего 28 тысяч единиц, что далеко от цели. Для поддержания деятельности компания с 2021 года привлекла 10 инвестиций (в среднем дважды в год), то есть финансируется за счет инвесторов. Если интерес к AI-очкам снизится, инвесторы могут перестать поддерживать Raybird.
3. Новая попытка: AI-очки iO с дисплеем
В ответ на тренды рынка Raybird представила модель iO с зеленым дисплеем, обладающую функциями запоминания информации, перевода и подсказок текста. Почему? Потому что компания многие годы специализируется на технологиях оптического отображения и хочет использовать эти преимущества в AI-очках, чтобы отличаться от конкурентов (Meta и Xiaomi). Однако этот подход сопряжен с рисками: модель iO тяжелее (34 грамма), хотя и считается легкой по сравнению с моделью Ray-Ban Meta (около 45 граммов); также неясно, насколько пользователи готовы платить за дополнительные функции дисплея.
4. Оптические преимущества: двойной меч
Основной функцией AI-очков является обслуживание пользователей с помощью голосового интерфейса (опросы о погоде, переводы и т. д.), поэтому дисплей может не быть обязательным. Например, умные очки Xiaomi без дисплея заняли первое место на китайском рынке AI-очков в первом квартале 2026 года благодаря собственным большим моделям искусственного интеллекта и интеграции с устройствами (смартфонами, автомобилями и бытовой техникой).
Преимущества Raybird в области оптики и аппаратного обеспечения зависят от внешних партнеров; если пользователи будут больше ценить возможность взаимодействия с домашними устройствами и точность ответов искусственного интеллекта, оптические преимущества могут стать недостатком. Кроме того, наличие дисплея может увеличить вес и сократить время автономной работы очков, что снизит их конкурентоспособность.
5. Ключевой вопрос для будущего: готовы ли пользователи носить такие очки каждый день?
Представление модели iO — это попытка выяснить, будут ли пользователи готовы носить AI-очки с дисплеем на постоянной основе. Если функции дисплея окажутся полезными (например, подсказки текста или переводы в реальном времени), инвестиции Raybird в оптические технологии оправдаются. В противном случае оптические преимущества могут стать обузой для развития компании. Для Raybird важнее не объем поставок, а то, насколько пользователи будут использовать эти очки ежедневно и насколько полезны их функции. Эти показатели определят ее успех в эпоху AI-очков.
Вывод
Успех Raybird в области AR-очков обусловлен сочетанием технологических преимуществ и низких цен, но тренды рынка изменились. Теперь компании предстоит решить: сохранить ли ее оптические преимущества или сосредоточиться на интеграции с экосистемами конкурентов. В конечном итоге будущее Raybird зависит от выбора пользователей. Главная цель умных очков — стать частью повседневной жизни пользователей, а не простым развлечением.