Краткое содержание анализа
Эта новость посвящена IPO компании Changcun Holdings на научно-технической доске Кэцзяо (STAR Market), целью которого является привлечение 33 миллиардов юаней, что сделает это крупнейшим IPO в истории данной доски. За этим стоит десятилетняя поддержка государственных инвестиций провинции Хубэй. В тексте также сравниваются успехи компании Hefei Changxin Technology с развитием оптико-электронной промышленности города Ухань, а также рассматривается, как инвестиции в высокотехнологичные отрасли могут изменить промышленный ландшафт и экономический рейтинг городов. Подчеркивается, что для успеха в этой сфере необходимы долгосрочное терпение и решимость, а не краткосрочные спекуляции.
Детальный анализ
1. IPO Changcun Holdings: появление гиганта на научно-технической доске Кэцзяо
IPO Changcun Holdings имеет важное значение для этой доски — сумма привлеченных средств превышает предыдущий рекорд в 29,5 миллиардов юаней, установленный компанией Changxin Technology месяц назад. Changcun Holdings является третьим по величине производителем NAND-чипов в мире и первым в Китае (по данным первого квартала 2026 года). Ее доходы за первый квартал составили 47 миллиардов юаней, а чистая прибыль — 33,3 миллиарда юаней, что выше показателей Changxin Technology. Ожидается, что после выхода на биржу ее рыночная капитализация превысит триллион юаней, и компания станет первой компанией из провинции Хубэй с такой капитализацией.
Ее успех не случаен: еще в 2006 году в Ухане была создана первая в Центральном Китае производственная линия для изготовления 12-дюймовых чипов (Ухань Синьсинь); в 2015 году государство определило национализацию производства чипов как стратегическую задачу, и в следующем году Ухань получил проект по созданию национальной базы производства запоминающих устройств. На пути к третьему месту в мире компания потратила менее десяти лет.
2. Десятилетняя поддержка государственных инвестиций провинции Хубэй
За компанией Changcun Holdings стоят государственные инвестиции различных уровней: крупнейшим акционером является компания Hubei Changsheng, полностью принадлежащая государству на уровне провинции, города и высокотехнологичного района Дунху. Вместе с компаниями Xinfei Technology и Guanggu Industrial Investment государственные инвестиции составляют около 70% акций. За последние десять лет государство вложило более 30 миллиардов юаней, несмотря на длительные убытки компании. Например, в 2020 году государственные инвестиции Уханя приобрели 19% акций компании Huagong Technology за 4,291 миллиарда юаней; сейчас рыночная капитализация Huagong Technology превышает 100 миллиардов юаней, что означает прирост стоимости инвестиций на 15 миллиардов юаней. Если рыночная капитализация Changcun Holdings достигнет триллиона юаней, государственные инвестиции принесут доход свыше 100 миллиардов юаней.
3. Развитие оптико-электронной промышленности Уханя
Оптико-электронная промышленность Уханя стремительно развивается благодаря таким компаниям, как Changcun Holdings и другим предприятиям из группы “Гуанггу Синьсинь”. В районе Гуанггу сосредоточено более 16 тысяч предприятий этой отрасли; Ухань является крупнейшим в мире центром производства оптиковолоконных кабелей и крупнейшим в Китае по производству оптических устройств и передовых запоминающих устройств. Объем промышленности уже превысил 850 миллиардов юаней, и цель на период плана “15-й пятилетки” — достижение уровня в триллион юаней, что сделает его мировым промышленным кластером. Этот успех стал возможным благодаря ранним инвестициям и долгосрочной поддержке государства.
4. Пример успеха Хэфэя
История Хэфэя еще более впечатляющая: после выхода на биржу компании Changxin Technology ее рыночная капитализация выросла до 4 триллионов юаней, а доля государственных инвестиций составила 36,79%, что принесло доход свыше триллиона юаней. Благодаря этому общая рыночная капитализация акций Хэфэя выросла с 19-го места до четвертого в стране (более 4,56 триллиона юаней), обогнав такие города, как Сучжоу и Ханчжоу. Компания Changxin Technology также способствовала развитию интегральных схем в Хэфэе — сейчас в городе работает более 450 предприятий, занимающихся всеми этапами производственного цикла. Одна инвестиция смогла изменить промышленный ландшафт города.
5. Ключ к успеху городов: инвестиции в высокотехнологичные отрасли требуют терпения и решимости
В этом году ВВП провинции Аньхой вновь вошел в десятку крупнейших в стране, а темпы роста экономики Хубэя превысили средний уровень страны. Изменения в промышленном ландшафте городов обусловлены результатами инвестиций в высокотехнологичные отрасли. Эти отрасли не приносят быстрых прибылей: компании Changxin и Changcun Holdings несли убытки в течение многих лет, но государственные инвестиции продолжались на протяжении десяти лет. Такой путь сложно воспроизвести; для успеха необходимы смелость нести ответственность (в случае убытков) и долгосрочное терпение (в ожидании технологических прорывов). Примерами таких компаний могут служить Zhongji Xuchuang из Сучжоу и Xin Yisheng из Чэнду. В будущем конкуренция между городами будет определяться тем, кто сможет вовремя инвестировать в высокотехнологичные отрасли и поддерживать предприятия на долгосрочной основе.
Заключение
Одна компания, работающая в области высоких технологий, может изменить целую отрасль, а отрасль — сам город. Именно это показывают примеры компаний Changcun и Changxin. Преобразование городов происходит не благодаря удаче, а благодаря проницательности и терпению.