Краткое содержание анализа
Семь ведущих компаний в области высоких технологий из района Гуанггу в Ухане («Семь звезд Гуанггу»: Changfei Fiber Optic, Guangxun Technology, Huagong Technology, FiberHome Technologies, Goode IR, CITIC Mobile, а также компания Jiangsu Changjiang Storage, планирующая выход на биржу) показали отличные результаты в первой половине 2026 года; их совокупный оборот, вероятно, превысит 100 миллиардов юаней. Однако результаты компаний сильно различаются: предприятия, работающие в областях, связанных с искусственным интеллектом (ИИ) и высоким спросом (например, хранение данных, оптоволокно, оптовые модули, инфракрасные технологии), добились значительного роста прибыли, в то время как традиционные производители коммуникационного оборудования сталкиваются с трудностями — увеличение объемов продаж не сопровождается ростом прибыли, а иногда приводит к убыткам. Компания Jiangsu Changjiang Storage, лидер в области производства отечественных чипов для хранения данных, быстро продвигает свой IPO и собирает рекордные средства на бирже для научно-технического развития. Ее технологические достижения и расширение производственных мощностей способствуют синергии всей промышленной цепочки Гуанггу, что позволяет создать уникальную в Китае промышленную структуру в области «фотоэлектроники и полупроводников» стоимостью в триллионы юаней.
I. «Семь звезд Гуанггу»: оборот в 100 миллиардов юаней — ключ к развитию высокотехнологичной промышленности Ухана
«Семь звезд Гуанггу» являются основой фотоэлектронной и полупроводниковой промышленности Ухана и охватывают весь цикл производства: оптоволокно и кабели, оптовые модули, чипы, коммуникационное оборудование, инфракрасные датчики, чипы для хранения данных.
- Шесть компаний, котирующихся на бирже А, за первую половину года заработали в общей сложности 40,642 миллиарда юаней при чистой прибыли в 5,004 миллиарда юаней; компания Jiangsu Changjiang Storage за первый квартал заработала 47,042 миллиарда юаней при чистой прибыли в 33,379 миллиарда юаней (если во втором квартале результаты останутся на том же уровне, общий оборот «Семи звезд» превысит 100 миллиардов юаней).
- Эти компании способствовали росту добавленной стоимости высокотехнологичного производства в Ухане на 65,7%, что значительно ускорило развитие местной научно-технической индустрии.
II. Различия в развитии отраслей: высокий спрос приносит прибыль, традиционные отрасли сталкиваются с трудностями
Несмотря на влияние тенденций в области ИИ, ситуация в разных сегментах рынка сильно различается:
(1) Сегменты с высоким спросом: резкий рост прибыли
- Changfei Fiber Optic: спрос на специальные виды оптоволокна, необходимые для центров обработки данных на основе ИИ, вырос; оборот компании увеличился на 53,6%, а чистая прибыль — на 888% (почти в 9 раз). Зарубежный бизнес составляет более 40% от общего объема продаж и стал новым источником роста.
- Guangxun Technology/Huagong Technology: оптовые модули, используемые в центрах обработки данных на основе ИИ, пользуются большим спросом; оборот компаний увеличился на 56%. Доля зарубежных продаж в бизнесе Huagong Technology составляет почти 50%; кроме того, компания разработала автоматические роботы для сварки, которые могут работать без участия человека и нашли применение в судостроении.
- Goode IR: спрос на инфракрасные продукты в области национальной обороны, промышленного контроля и ночного видения резко вырос; оборот компании увеличился на 118%, а чистая прибыль — в 6 раз. Однако существует риск задержек с получением платежей из-за большого количества заказов.
(2) Традиционные коммуникационные отрасли: увеличение объемов продаж не сопровождается ростом прибыли
- FiberHome Technologies: оборот увеличился на 11%, но чистая прибыль сократилась на 33% из-за ценовой конкуренции и колебаний валютных курсов. Несмотря на внедрение новых технологий (например, серверов на основе ИИ и морских коммуникационных систем), компания пока не смогла компенсировать убытки от традиционного бизнеса.
- CITIC Mobile: оборот увеличился незначительно, но компания понесла убытки в размере 34 миллионов юаней. Рынок мобильных коммуникационных устройств все еще находится в стадии технологических изменений; компания вложила значительные средства в исследования и разработки (689 патентов за первую половину года), но пока не смогла получить прибыль.
III. Jiangsu Changjiang Storage: лидер в области производства отечественных чипов для хранения данных, рекордный IPO
Jiangsu Changjiang Storage — самая важная компания из группы «Семи звезд» и гордость китайской промышленности в этой области:
- Быстрый IPO: процесс подготовки к выходу на биржу занял всего 3 месяца; планируемый объем сбора средств составляет 33 миллиарда юаней (рекорд для биржи научно-технического развития), которые будут инвестированы в технологическое обновление и исследования (в том числе в разработку 3D-наносчиков на 232 и более уровнях и высокопроизводительных хранилищ типа HBM). Ни один цент собранных средств не будет использован для пополнения оборотных средств.
- Высокие показатели деятельности: оборот за первый квартал составил 47 миллиардов юаней, чистая прибыль — 33,3 миллиарда юаней (что в 2,35 раза превышает годовой показатель 2025 года); валовая прибыльность достигла 84%, а коэффициент использования производственных мощностей — почти 100%.
- Мировое положение: компания занимает третье место среди производителей наносчиков типа NAND и первое место в Китае, преодолев монополию зарубежных компаний (Samsung, SK Hynix).
- Синергия в промышленной цепочке: вокруг Jiangsu Changjiang Storage сформирована сеть из почти 140 компаний, занимающихся сопутствующими производственными процессами (фотолитография, эпитаксия и т. д.), что создает полноценную полупроводниковую экосистему.
IV. Синергия в промышленной цепочке: от индивидуальной деятельности к совместным усилиям
После выхода Jiangsu Changjiang Storage на биржу вся группа «Семи звезд» получит доступ к дополнительным финансовым ресурсам, что усилит взаимодействие в промышленной цепочке:
- Компании группы охватывают весь цикл производства от оптоволокна до хранения данных; например, оптовые модули и оптоволокно, необходимые для производства чипов Jiangsu Changjiang Storage, являются сильными сторонами компаний Changfei и Guangxun; Huagong Technology также может внести вклад в развитие этой области.
В целом, группа компаний «Семь звезд» демонстрирует высокий уровень инноваций и эффективности в условиях конкурентного рынка, что способствует росту китайской промышленности в области научно-технического развития.