Русский заголовок: Анализ отчетов брокерских компаний: проблемы с соблюдением нормативов. Брокерская компания «Западные ценные бумаги» наказана уже семь месяцев подряд; в брокерской деятельности компании «Чжунтаи ценные бумаги» наблюдаются серьезные нарушения.

Краткое содержание анализа

В первой половине 2026 года 17 котирующихся брокерских компаний получили более 50 регулирующих штрафов. Наибольшее число нарушений было зафиксировано в инвестиционном бизнесе (почти треть всех штрафов), брокерской деятельности филиалов и управлении дочерними компаниями. В частности, брокерская компания «Западный Ценные Бумаги» стала одной из наиболее серьезно наказанных из-за халатности в инвестиционной деятельности; у филиалов брокерской компании «Чжунтаи Ценные Бумаги» было обнаружено наибольшее количество нарушений правил, в результате чего им было запрещено открывать новые счета; дочерняя компания брокерской компании «Гуотай Хайтун» была оштрафована на сумму свыше 50 миллионов юаней за нарушения валютного законодательства, что является рекордной суммой штрафов за первую половину года. В целом, брокерские компании демонстрируют явные недостатки в области контроля за финансированием предприятий, управления повседневной деятельностью филиалов и рисков, связанных с дочерними компаниями.

I. Инвестиционный бизнес: халатность привела к серьезным последствиям

Инвестиционный бизнес является ключевым направлением деятельности брокерских компаний, связанным с помощью предприятиям в выходе на биржу и выпуске облигаций. Брокеры должны действовать как «стражи», обеспечивая достоверность информации предприятий и соответствие их условиям выпуска ценных бумаг. Однако в первой половине года многие компании не справились со своими обязанностями:

• Брокерская компания «Западный Ценные Бумаги» получала штрафы в течение 7 месяцев подряд: ее дочерняя компания «Гоцзин Ценные Бумаги» также была наказана ежемесячно с февраля по август; шесть штрафов касались именно инвестиционной деятельности. Например, в проектах IPO компаний «Найпу» и облигаций компании «СТ Синьанько», спонсоры не проверили должным образом, соответствуют ли расходы на исследования и разработки критериям капитализации (то есть были ли эти расходы засчитаны как активы, увеличивая таким образом прибыль предприятия), в результате чего компания «СТ Синьанько» не соответствовала условиям выпуска облигаций; два спонсора были оштрафованы на суммы 900 000 и 1 000 000 юаней за хранение акций компаний, планирующих к выходу на биржу.
• Спонсор брокерской компании «Цитик Цзяньту» был запрещен на работу на 1 год: Биржевая комиссия Пекина обнаружила, что спонсор не проверил изменения цен на продукцию компании и информацию о клиентах-поставщиках; спонсору Ван Ванли было запрещено заниматься этой деятельностью на 1 год, что серьезно повлияло на его карьеру.
• Дочерняя компания брокерской компании «Гоцзинь Ценные Бумаги» сама отозвала документы на IPO: после рассмотрения заявки на IPO компании «Синьми Технолоджи» Биржа Шанхая задала вопросы, на которые компания не смогла дать ответы, и была вынуждена отозвать документы из-за недостаточной проверки информации о сотрудниках и расходах компании.

Все эти нарушения были связаны с ленью или стремлением к незаконной прибыли; регулирующие органы наказывают именно за такое безответственное поведение.

II. Брокерская деятельность филиалов: многочисленные нарушения, наиболее серьезные проблемы у брокерской компании «Чжунтаи Ценные Бумаги»

Филиалы брокерских компаний занимаются открытием счетов, торговлей и другими брокерскими услугами для частных инвесторов. В первой половине года было выявлено множество управленческих проблем:

• Брокерская компания «Чжунтаи Ценные Бумаги» совершила ряд серьезных нарушений: филиал в Циндао был обязан привести свою деятельность в порядок из-за непредоставления важной информации, плохого обработки жалоб клиентов и хаотичного управления персоналом; филиал в Хунане допустил еще более серьезные нарушения: отсутствие эффективного взаимного контроля между ключевыми сотрудниками, непроверка личности клиентов при открытии счетов, рекомендация высокорискованных продуктов неподходящим инвесторам; в результате всем филиалам было запрещено открывать новые счета на 3 месяца, что существенно повлияло на привлечение новых клиентов.
• Брокерская компания «Ваньхэ Ценные Бумаги» пренебрегала своими обязанностями в течение 6 лет: ее филиалы использовали корпоративные приложения для ведения брокерской деятельности, и головной офис не осуществлял должного контроля за их деятельностью, что привело к хаотичным маркетинговым действиям; за это филиалы были предупреждены Биржевой комиссией Хайнаня.

Эти проблемы, казалось бы, незначительны, но они напрямую затрагивают интересы обычных инвесторов: например, непроверка личности при открытии счета может быть использована для отмывания денег, а рекомендация высокорискованных продуктов может привести к убыткам инвесторов.

III. Управление дочерними компаниями: неконтролируемая деятельность привела к крупным штрафам

Дочерние компании брокерских компаний (например, компании по управлению активами или инвестициям) часто действуют независимо, но без контроля со стороны головного офиса могут возникнуть серьезные проблемы:

• Дочерняя компания брокерской компании «Гуотай Хайтун» оштрафована на сумму свыше 50 миллионов юаней: в период с 2019 по 2022 год некоторые продукты дочерней компании нарушили валютное законодательство; компания была оштрафована на 25,87 миллиона юаней, а также на сумму незаконной прибыли в 26,67 миллиона юаней; ответственные сотрудники также были оштрафованы на 70 000 юаней – это самый крупный штраф среди всех полученных брокерскими компаниями в первой половине года.
• Дочерняя компания брокерской компании «Ваньхэ Ценные Бумаги» не сообщила о своих инвестициях: дочерняя компания купила ценные бумаги REIT компании «Ифанда Шэньхаосу», но не сообщила об этом вовремя, в результате чего Биржа Шанхая выступила с публичным осуждением, что повлияло на репутацию компании.

Нарушения дочерних компаний часто связаны с крупными суммами денег; без контроля со стороны головного офиса это может привести к серьезным финансовым потерям.

IV. Разнообразие типов штрафов и их влияние на брокерские компании

Регулирующие штрафы включают не только денежные санкции; их влияние на брокерские компании различается:

• Финансовые потери: например, брокерская компания «Ваньхэ Ценные Бумаги» оштрафована на сумму 70 000 юаней;
• Запрет на работу: спонсор брокерской компании «Цитик Цзяньту» был запрещен на 1 год;
• Предупреждения и дополнительные требования: брокерские компании часто вынуждены приводить свою деятельность в порядок в соответствии с требованиями регулирующих органов.

В целом, регулирующие органы строго контролируют деятельность брокерских компаний, чтобы обеспечить стабильность и защиту интересов инвесторов.