Краткое содержание анализа
В первой половине 2026 года три ведущих производителя бытовой техники — Haier Smart Home, Supor и Boss Electric — столкнулись с сокращением как выручки, так и прибыли, что было обусловлено слабым внутренним потреблением, геополитическими конфликтами за рубежом, высокими ценами на сырье и повышением курса юаня. Компании пытаются снизить затраты и повысить эффективность за счет реструктуризации. В долгосрочной перспективе в отрасли все еще существуют возможности для роста за счет применения технологий ИИ и смены старой техники дома.
Почему отрасль находится в трудном положении? Совокупное воздействие внутренних и внешних факторов создает большое давление
В первой половине года отрасль бытовой техники переживала трудные времена из-за нескольких факторов:
- Внутренний рынок: снижение эффективности политических мер + низкое потребительское спрос
Ранее введенные программы обмена старой техники на новую почти исчерпаны (эффект от них уменьшается); в прошлом году отрасль показала хорошие результаты (высокий базовый уровень продаж), поэтому в этом году ситуация выглядит хуже. Кроме того, у потребителей меньше денег, что снижает желание покупать бытовую технику; в результате общий объем розничных продаж сократился на 9,9%, а во втором квартале — на 12,4%.
- Зарубежный рынок: геополитические конфликты + повышение курса валют
Конфликты на Ближнем Востоке затрудняют продажи в некоторых регионах; повышение курса юаня уменьшает доходы компаний, поскольку заработанные в долларах или евро суммы при обмене на юань становятся меньше (например, Haier понесла убытки от валютных операций в размере 700 миллионов юаней, в прошлом году это был прибыль в 880 миллионов юаней).
- Затраты: рост цен на сырье
Цены на такие основные материалы для производства бытовой техники, как медь и пластик, остаются высокими, что снижает производственные затраты компаний.
Различия в показателях трех компаний
Хотя у всех трех компаний наблюдается сокращение показателей, ситуация у них различается:
- Haier Smart Home (лидер в производстве бытовой техники): общая ситуация стабильна, но есть успехи на зарубежных рынках
Выручка сократилась всего на 2,8%, прибыль упала на 14% в основном из-за валютных убытков (после их учета показатель снижения сократился). Особые достижения: рост бизнеса в сфере отопления и вентиляции в Европе, увеличение доходов в Южной Азии на 17%, двузначный рост в Юго-Восточной Азии; также отмечен рост продаж в Таиланде и Вьетнаме. Однако доходы от производства крупной бытовой техники (холодильники, стиральные машины) снизились.
- Supor (производитель кухонной бытовой техники): внутренний рынок работает нормально, но экспорт сдерживает рост
Выручка практически не изменилась (-0,59%), внутренний бизнес даже увеличился на 1,39%, но экспорт сократился на 4,72%. Прибыль упала на 7,7% из-за плохих результатов на экспортном рынке и высоких цен на сырье; кроме того, доходы от процентов по банковским вкладам снизились.
- Boss Electric (производитель крупной кухонной техники): наибольшие трудности, отрицательный денежный поток
Выручка сократилась на 13,8%, прибыль упала на 18,8%; денежный поток составил -360 миллионов юаней, что свидетельствует о недостатке средств для покрытия расходов. Основные причины — прекращение государственных субсидий и спад спроса на бытовую технику в сфере недвижимости. Компания пытается удержать доверие инвесторов за счет дивидендов (5 юаней на 10 акций).
Меры по самоспасению компаний: реструктуризация и снижение затрат
Чтобы справиться с трудностями, компании принимают следующие меры:
- Haier Smart Home: слияние бизнес-подразделений и изменение руководства
Были слияны подразделения, занимающиеся производством холодильников и стиральных машин, в единый бизнес-подразделение; два вице-президента были переведены на другие должности (отставили, но остались в компании) с целью уменьшения дублирования функций и повышения эффективности.
- Supor: поглощение дочерних компаний
Была поглощена дочерняя компания Zhejiang Supor Rubber & Plastic Products Co., Ltd., что позволило сократить управленческие расходы.
- Boss Electric: дивиденды для укрепления доверия инвесторов
Несмотря на напряженное финансовое положение, компания выплатила дивиденды в размере 472 миллионов юаней, чтобы продемонстрировать свою финансовую устойчивость.
Перспективы для отрасли: ИИ и цикл замены старой техники
Эксперты считают, что в краткосрочной перспективе ситуация сложная, но в долгосрочной — есть возможности для роста:
- Несоответствие между спросом и предложением: потребители хотят более совершенных продуктов
Существует потребность в более интеллектуальных и удобных в использовании бытовых приборах, однако рынок еще не соответствует этим требованиям (например, интеллектуальные кухонные приборы, устройства для мониторинга сна). Проблема не в отсутствии спроса, а в невозможности его стимулирования.
- ИИ как новый двигатель развития отрасли: необходимо прекратить борьбу за цены
Рекомендуется использовать технологии ИИ для создания более качественной бытовой техники (например, кондиционеры, автоматически регулирующие температуру, печи, предлагающие рецепты блюд).
- Наступает цикл замены старой техники: ключевой период — 2029–2030 годы
Ожидается, что к 2029 году большинство бытовых приборов в домах придет в срок замены; компании могут сосредоточиться на решении конкретных потребностей потребителей (очистка воздуха, мониторинг сна, уборка дома) и перейти от конкуренции за существующий рынок к совместному созданию новой ценности (сотрудничество с компаниями, занимающимися ремонтом и недвижимостью для предоставления комплексных решений).
В целом, отрасль бытовой техники переживает кратковременные трудности, но в долгосрочной перспективе существуют возможности для роста. Компании, способные адаптироваться к изменениям потребительских требований и внедрять инновации, смогут преодолеть текущие трудности.