Краткое содержание анализа
В период с января по июль 2024 года прибыль промышленных предприятий крупного размера в нашей стране выросла на 17,6% по сравнению с прошлым годом, в целом сохраняя быстрый темп роста. Однако различия между отраслями остаются значительными: прибыль в электронной промышленности, связанной с технологиями ИИ (особенно в области интегральных схем), резко возросла, а предприятия, работающие с сырьем на начальных этапах производственного процесса, продемонстрировали стабильный рост. В то же время прибыль традиционных отраслей (например, автомобилестроения и производства черных металлов) существенно снизилась. Кроме того, затраты предприятий сократились, а прибыльность улучшилась, однако проблема затяжного взыскания дебиторской задолженности по-прежнему остается серьезной. В будущем для укрепления роста необходимо расширять внутренний спрос и осуществлять модернизацию промышленности; государственная политика также должна оказывать поддержку традиционным отраслям.
I. В целом прибыль растет, но не для всех отраслей одинаково
За январь–июль доходы промышленных предприятий увеличились на 6,5%, что способствовало росту прибыли на 17,6% (в июле темп роста составил 11,2%). Однако результаты работы отраслей сильно различаются:
- Отрасли с высоким ростом прибыли: прибыль в высокотехнологичных производственных секторах выросла на 50,1% (например, в производстве оптиковолокна – на 468%); предприятия, работающие с сырьем на начальных этапах производственного процесса (в цветной металлургии – на 91,8%, в химической промышленности – на 56,6%), также показали хорошие показатели;
- Отрасли с снижением прибыли: прибыль в автомобилестроении сократилась на 20,4%, в производстве черных металлов – на 51,2%, в производстве неметаллических минеральных изделий – на 48,2%, в электроэнергетике – на 5,8%.
Проще говоря, новые отрасли и предприятия, занимающиеся сырьевым сектором, получают значительную прибыль, в то время как традиционные отрасли испытывают трудности.
II. Технологии ИИ стимулируют рост электронной промышленности; прибыль в сфере интегральных схем увеличилась более чем в 18 раз
Электронная промышленность стала главной движущей силой роста:
- Общая прибыль увеличилась в 1,1 раза, при этом прибыль в сфере интегральных схем (чипов для обработки данных и хранения информации) выросла более чем в 18 раз и составила более 80% от общей прибыли электронной промышленности;
- Причины очевидны: технологии ИИ требуют больших объемов вычислительных мощностей, которые обеспечиваются чипами, поэтому спрос на чипы резко возрос, а их цены поднялись; кроме того, глобальные цепочки поставок в области ИИ и потребительской электроники находятся в фазе роста, что способствовало увеличению экспортных заказов и совершенствованию отечественных производственных процессов;
- Последствия для других отраслей: производство компьютеров (увеличилось в 3,3 раза), периферийного оборудования (в 2,5 раза) и других отраслей, связанных с технологиями ИИ, также улучшилось.
III. Способность предприятий к получению прибыли усилилась; затраты сократились, прибыльность повысилась
Финансовое положение предприятий улучшилось:
- Стоимость производства одного единица товара снизилась с 85,47 юаней в прошлом году до 85 юаней в текущем году, что, хотя и кажется незначительным сокращением, на самом деле представляет собой значительную экономию для предприятий;
- Прибыльность (доля прибыли от каждых 100 юаней доходов) увеличилась с 5,12% до 5,66%, что является самым высоким показателем за аналогичный период 2023 года;
- Это стало возможным благодаря государственным мерам: снижению налогов и сборов, предоставлению гарантий по финансированию, что снизило давление на предприятия и позволило лучше контролировать затраты.
IV. Традиционные отрасли сталкиваются с большими трудностями; проблема дебиторской задолженности остается серьезной
Проблемы традиционных отраслей очевидны:
- Недостаток спроса и избыток производственных мощностей: предприятия в автомобилестроении и производстве черных металлов не могут продать свою продукцию, цены снизились, что привело к снижению прибыли; в электроэнергетике из-за высоких затрат на энергоресурсы и нерациональной структуры спроса прибыль также сократилась на 8%;
- Проблема дебиторской задолженности: предприятия не могут своевременно получить деньги за проданные товары; в среднем на взыскание долгов уходит 71,9 дня (что на 0,2 дня дольше, чем в прошлом месяце); особенно серьезная ситуация с задолженностью крупных предприятий перед малыми и средними предприятиями. Государственный совет уже принял меры по ускорению погашения задолженности, чтобы предотвратить новые долги.
V. Будущее: новые движущие силы продолжают развиваться; государственная политика должна поддерживать традиционные отрасли
Аналитики сходятся во мнении:
- Основные направления роста остаются неизменными: новые отрасли, такие как технологии ИИ, электроника и высокотехнологичное оборудование, по-прежнему являются перспективными; эти отрасли могут продолжать расти за счет расширения спроса и модернизации;
- Важные вопросы для рассмотрения: будет ли реализована государственная политика, направленная на обновление оборудования, развитие инфраструктуры и стимулирование потребления; будет ли стабильным внешний спрос; могут ли цены на сырье снова вырасти;
- Государственная политика: продолжение работы над ключевыми технологиями, такими как интегральные схемы, ускорение индустриализации новых технологий (ИИ, виртуальная реальность) и поддержка традиционных отраслей с целью решения проблемы дебиторской задолженности.
В целом промышленная экономика находится на этапе перехода от старых к новым движущим силам; при условии поддержки государства и восстановления спроса темпы роста прибыли смогут быть сохранены.