Краткое содержание анализа
В последнее время появились сообщения о сокращении числа сотрудников и урезании зарплат в компании Tianyi Cloud. Фактически происходит оптимизация штата, сокращение количества рабочих мест и уменьшение размеров льгот. Однако некоторые слухи (например, о снижении зарплат всех сотрудников на 10 000 юаней) были преувеличены. Эти изменения не являются внезапными; они связаны с замедлением роста компании China Telecom и всей телекоммуникационной отрасли, а также с сужением возможностей традиционных бизнес-направлений. Tianyi Cloud, ранее считавшийся вторым источником роста для компании, столкнулся с значительным снижением темпов развития. China Telecom переориентируется на инвестиции в область искусственного интеллекта (AI) и вычислительные ресурсы, одновременно корректируя структуру персонала в пользу технических специалистов. В будущем ключевым будет то, сможет ли AI обеспечить стабильный доход, компенсирующий упадок традиционных бизнес-процессов.
I. Что на самом деле происходит с Tianyi Cloud? В чем разница между слухами и реальностью?
Слухи о снижении зарплат всех сотрудников на 10 000 юаней являются неверными. Речь идет о отмене или уменьшении некоторых бонусов, пособий и льгот (например, второго ежегодного бонуса или сокращении выплат за работу в условиях высоких температур). Доля увольнений составляет около 30%, но не все увольнения произошли в результате массовых сокращений; некоторые сотрудники ушли по собственному желанию. В некоторых регионах (например, в Сычуани) сокращений числа сотрудников не было, однако зарплаты уменьшились, а процесс найма ужесточился. Небольшое количество выпускников было уволено без объяснения причин, но компания предоставила им компенсацию. В целом речь идет о процессе оптимизации, а не о массовых увольнениях; однако уменьшение льгот и изменение структуры персонала действительно происходят.
II. Почему China Telecom принимает такие меры? Из-за чего возникли проблемы с результатами деятельности компании?
За последние два года темпы роста China Telecom замедлились: в 2025 году доходы от услуг увеличились всего на 0,7%, а чистая прибыль — на 0,5%. В первой половине 2026 года ситуация ухудшилась: доходы снизились на 3,9%, а чистая прибыль — на 14,9% (хотя это частично связано с изменениями в налоговой политике, основной бизнес компании остается «почти стабильным»). Проблема касается не только China Telecom, а всей телекоммуникационной отрасли, которая переживает период перехода от старых к новым источникам роста. Объем мобильного трафика и объем услуг продолжают расти (в первой половине 2026 года трафик увеличился на 17,7%), но доходы не увеличиваются в соответствии с этим, что говорит о том, что традиционные телекоммуникационные услуги (телефонные звонки, интернет-пакеты) уже не имеют больших потенциальных возможностей для роста.
III. Почему темпы роста Tianyi Cloud замедлились? Разве «второй источник роста» больше не эффективен?
Ранее Tianyi Cloud считался важным направлением для роста China Telecom: в 2023 году доходы от этого сегмента увеличились на 67,9%, но в 2024 году темпы роста снизились до 17,1%, а в первой половине 2026 года — до 7,8%. Это означает, что «область облачных услуг», ранее являвшаяся движущей силой роста компании, столкнулась с трудностями и больше не может обеспечивать необходимый уровень роста.
IV. Каким путем идет переориентация China Telecom? Компания ставит на AI и вычислительные ресурсы
Для поиска новых источников роста China Telecom сосредотачивается на развитии технологий AI. В 2025 году стратегия компании была обновлена до «перехода на облачные и цифровые решения для повышения качества обслуживания пользователей»; в этом году была предложена концепция «Token-based business models» (бизнес-модели, основанные на использовании токенов), направленная на превращение вычислительных ресурсов и алгоритмов в практические AI-сервисы для пользователей. Компания увеличивает инвестиции в эту сферу: общие капитальные расходы снизились, но инвестиции в вычислительные ресурсы увеличились на 26% (доля этих расходов выросла с 25% до 35%); в первой половине 2026 года инвестиции в вычислительные ресурсы удвоились и составили почти половину общих расходов. Структура персонала также изменилась: количество научных сотрудников увеличилось на 3909 человек, в то время как количество сотрудников в сферах продаж и технического обслуживания сократилось (по 1000 человек). Зарплаты также скорректированы в пользу технических специалистов. Это свидетельствует о переориентации компании на инновации.
V. Каковы перспективы развития компании? Сможет ли AI компенсировать упадок традиционных бизнес-направлений?
В настоящее время происходит оптимизация штата и уменьшение льгот для некоторых сотрудников, одновременно с этим продолжается найм технических специалистов. Ключевым будет то, смогут ли инвестиции в AI принести ожидаемые результаты и обеспечить стабильный доход компании. Если AI-сервисы смогут компенсировать убытки от традиционных бизнес-направлений, то изменения в структуре персонала будут продолжаться. Это самый важный вопрос на данный момент.