核心内容の要約
今年上半期、A株上場銀行の純利差（銀行の収益の鍵となる指標）はついに継続的な下落傾向に歯止めがかかり、安定したりわずかに回復したりしました。しかし、これは主に「利息の節約」（負債側のコスト削減）によるものであり、融資から得られる利息（資産側の収益率）は依然として低下しています。今後、「利息の節約」の効果が薄れるにつれて、利差はさらに下がる圧力に直面する見込みです。銀行各社は、預金と融資の構造を最適化し、収入源を多様化することで対応しています。
一、利差の安定：銀行はついに「一息ついた」
利差とは何か？ 簡単に言えば、銀行が融資から得る利息から預金に支払う利息を差し引いた割合（純利差）であり、これが銀行の収益を直接左右します。過去1年以上、この数値は継続的に減少していましたが、今年上半期にはようやく安定しました：
- 上場銀行42行のうち、19行の利差が昨年通年よりも高く、9行が今年第1四半期よりも高かった；
- 6大国有銀行の中では、農行、建行、中国銀行の利差が前四半期比で0.01%～0.02%（1～2ポイント）上昇し、交通銀行と工行は横ばいでした；
- 業界全体の第2四半期の利差は1.41%で、第1四半期よりも0.01%上昇し、2022年以降初めての四半期単位での回復となりました。
二、安定の鍵：「古い高利回りの預金が満期になり、新しい安い預金に置き換わった」
利差が安定した主な理由は、銀行が「利息を少なく支払う」（負債側のコスト削減）ことであり、その背景には古い高利回りの定期預金が集中して満期になったことがあります：
- 例えば、2022年以前に預けられた3年間の定期預金の利回りは3%以上だったものが、今年上半期に次々と満期になり、現在の1.5%～2%の新しい定期預金に置き換わり、銀行が支払う利息が大幅に減少しました；
- 銀行は預金構造の最適化も積極的に行っており、例えば交通銀行では当座預金（利回りは0.2%～0.3%）の増加量が全預金増加量の70%を占めています；建行では当座預金が3800億元以上増加し、支払い利率が0.07%下がりました；
- 中国銀行の外貨業務も寄与しており、海外預金の利回りが低く融資の利回りが高いため、外貨による利差が全体の利差を押し上げました。
三、懸念点：融資から得られる収益は依然として減少している
「利息を節約」したにもかかわらず、銀行の「収益」（資産側の収益率）は依然として低下しています：
- 6大銀行の融資や債券などの資産の平均収益率は、前年同期比で0.25%～0.32%減少しました；
- その理由は、融資利率が継続的に下がっていること（例えばLPRの引き下げ）や、企業や個人の融資需要が弱いため、銀行が顧客を獲得するために融資利率を下げざるを得ないためです。
四、今後の圧力：「利息の節約」の効果はもうすぐなくなる
利差の安定傾向は続くのでしょうか？不透明です！主な圧力は2つの側面から来ます：
1. 定期預金の満期による効果の減少：下半期に満期になる高利回りの定期預金は上半期よりも大幅に減少するため、「利息を少なく支払う」余地が狭まっています；
2. 資産側の圧力：融資収益率が引き続き下がり、債券投資の収益も金利の変動によって減少しており、預金コストをさらに下げる余地は限られています（預金利息をマイナスにするわけにはいきません）。
五、銀行の対応：収入源を多様化する
利差と利益を安定させるために、銀行各社は「収入を増やし、支出を抑える」取り組みを始めています：
- 支出の抑制：高コストの預金（例えば高利回りの大口定期預金）の発行を控え、当座預金を増やす；
- 収入の増加：
- 資産側：高収益の融資（例えばインフラプロジェクトや優良企業への融資）を増やし、低収益の融資（例えば不動産融資）を減らす；
- 多様な収入源の確保：金融市場での取引（債券取引、資産運用）、海外事業の拡大（例えば中国銀行の外貨による収益増加）、デジタル化によるコスト削減や精密なマーケティング；
- 農行は県域市場の深耕や新たな融資需要の開拓を提案しており、建行は総合的なサービス能力の向上を目指しており、融資だけでなく資産運用や保険などの中間業務にも力を入れています。
総括
今年上半期の銀行の利差の安定は良い兆候ですが、「基盤は不安定」です——主に「利息の節約」に依存しており、「収益の増加」には頼っていません。今後この傾向が続くかどうかは、銀行が資産側の収益を向上させ、新たな収入源を見つけられるかどうかにかかっています。一般消費者にとっては、預金の利回りはさらに徐々に下がる可能性がありますが、銀行のサービス（資産運用やデジタル製品）はより多様になるでしょう。