Краткое содержание
В пятницу цены на сельскохозяйственную продукцию по всему миру продолжили расти; фьючерсы на пшеницу и кукурузу в Чикаго достигли трехлетних максимумов. Рост цен на пшеницу обусловлен прерыванием поставок из региона Черного моря из-за конфликта между Россией и Украиной, а на кукурузу — опасениями по поводу урожая из-за экстремальных погодных условий в американских районах производства. К этому добавляются и так напряженные мировые поставки, высокий спрос, а также вмешательство спекулятивных средств, которые усиливают рост цен.
Подробный анализ
1. Прерывание поставок из региона Черного моря привело к росту цен на пшеницу
Прямой повод для роста цен на пшеницы стал кризис с поставками в этом регионе. Россия и Украина в совокупности ответственны за более чем 25% мирового экспорта пшеницы. В последнее время обе стороны наносят удары по портовым объектам, в результате чего погрузка зерна практически остановилась. Азовское море (часть Черного моря) подвергается частым атакам, и судоходные компании не могут найти страховку для своих судов, поэтому никто не рискует заниматься транспортировкой. Ожидается, что экспорт пшеницы из России в августу сократится более чем на 50% по сравнению с прошлым годом, и рынок полностью отказался от иллюзий быстрого восстановления морских перевозок через Черное море. Кроме того, в четверг вблизи Румынии торговое судно затонуло в результате атаки, что снова повысило риск военных конфликтов; цены на пшеницу уже увеличились более чем на 50% в этом году.
2. Американская кукуруза пострадала от погодных катастроф
Основной причиной роста цен на кукурузу стали экстремальные погодные условия в американских районах производства. Экстремальные погодные явления в Северном полушарии в сочетании с эффектом Эль-Ниньо привели к избытку осадков в июне, экстремальной жаре в июле и чрезмерным дождям на востоке страны в августе:
- Министерство сельского хозяйства США снизило прогноз урожайности кукурузы до 2,3 фунта за акр (ниже ожиданий рынка);
- Уровень качества урожая упал до 57% (на 3 процентных пункта за неделю);
- В будущем существует риск распространения грибковых заболеваний.
Изначально мировые поставки кукурузы были напряженными, и все рассчитывали на ее роль в поддержании стабильности цен; теперь, когда урожайность США ставится под сомнение, рынок переходит к механизмам ограниченного распределения товара, что приводит к росту цен.
3. Мировые поставки и так ограничены, а спрос высок
Мировые поставки сельскохозяйственной продукции и так недостаточны:
- Из-за жаркой погоды и засухи в Европе урожай пшеницы сократился на 8–10 миллионов тонн (это также повлияло на урожай кукурузы), но спрос в Европе остается высоким, что усугубляет ситуацию с поставками;
- Экспорт из Украины ограничен, что увеличивает дефицит на рынке;
- Министерство сельского хозяйства США повысило прогноз экспорта кукурузы до 3,3 миллиарда фунтов, что свидетельствует о сильном мировом спросе.
Все эти факторы в совокупности приводят к дефициту поставок и росту цен.
4. Спекулятивные средства усиливают рост цен
Помимо основных факторов спроса и предложения, на рост цен влияют и спекулятивные средства:
- Когда цены на фьючерсы достигают многолетних максимумов, спекулянты начинают покупать активы;
- Автоматизированные торговые системы также вступают в сделки при превышении ключевых уровней цен.
Эти средства не обращают внимания на детали ситуации и ориентируются исключительно на тенденции цен, что в свою очередь усиливает рост цен, создавая порочный круг.
Вывод
Рост цен на сельскохозяйственную продукцию вызван не одним фактором, а комбинацией геополитических конфликтов, экстремальных погодных условий, дефицита поставок и спекуляций. Обычные потребители скоро почувствуют увеличение цен на продукты питания (например, хлеб, изделия из кукурузы), поскольку рост цен на сельскохозяйственную продукцию в конечном итоге передается на конечный рынок.