Краткое содержание анализа
В июле торговый дефицит Японии достиг шестимесячного максимума — 634,5 миллиардов иен. Несмотря на то, что экспорт увеличился на 23,2% по сравнению с прошлым годом (что является историческим рекордом, благодаря автомобилям, экспортируемым в США, и полупроводникам, поставляемым в Китай), рост импорта был ещё выше (27,8%), особенно стоимость импорта сырой нефти резко возросла. Причины включают обесценение иены, увеличение доли импорта нефти из США (из-за больших расстояний и высоких транспортных затрат) и удвоение стоимости перевозок нефтяных танков из-за геополитического кризиса. Кратковременные субсидии правительства на бензин помогают стабилизировать цены на нефть, но увеличивают финансовую нагрузку. Долгосрочно для снижения зависимости от нефти необходимо переход на электрификацию транспортных средств. Однако сокращение численности населения является серьёзной проблемой, мешающей экономике Японии развиваться.
I. Рекордный экспорт, но дефицит: импорт растёт быстрее, основная проблема — сырая нефть
Многие задаются вопросом: если экспорт достиг рекордных уровней, почему всё равно дефицит? Ключевой момент в том, что импорт растёт быстрее экспорта. В июле экспорт составил 11,51 триллиона иен, а импорт — 12,15 триллиона иен. Самым дорогим товаром является сырая нефть: её импорт увеличился на 87,8% по сравнению с прошлым годом, а цена за баррель — на 78%. Проще говоря, все доходы от экспорта покрываются дополнительными расходами на импорт сырой нефти, что приводит к дефициту.
II. Почему цены на сырую нефть резко возросли? Три фактора сыграли свою роль
Высокая стоимость сырой нефти обусловлена сочетанием трёх факторов:
1. Обесценение иены: иена стала менее ценной, поэтому для покупки того же объёма нефти требуется больше иен (например, если раньше стоило 100 иен, теперь — 178 иен);
2. Дороже импортировать нефть из США: раньше Япония в основном импортировала нефть из Ближнего Востока (ближе и дешевле), теперь доля импорта из Ближнего Востока снизилась до 59,8%, а импорт из США увеличился до 36,1%. Транспортные расстояния из США в два раза больше, чем из Ближнего Востока, что приводит к увеличению затрат на перевозки;
3. Резкое повышение стоимости транспортных услуг: из-за кризиса в Хоремском проливе стоимость перевозок крупнотоннажных нефтяных танков увеличилась на 50–100%, а на некоторых маршрутах — даже на 185%. Если стоимость транспортировки выросла, как не повыситься и цена сырой нефти?
III. Являются ли субсидии на бензин временной мерой или скрывают более серьёзные проблемы?
Субсидии правительства на бензин помогают стабилизировать цены в краткосрочной перспективе, но создают финансовые трудности в долгосрочной перспективе. Чтобы не снизить поддержку нового кабинета министров из-за роста цен на нефть, с марта правительство начало выплачивать субсидии оптовым продавцам нефти, чтобы цены в бензиновых станциях оставались неизменными. Однако это лишь временное решение: если цены на нефть будут продолжать расти, субсидии придётся платить постоянно, что увеличит финансовую нагрузку на государство. Аналитики считают, что такой подход создаёт долгосрочные проблемы для экономики.
IV. Как решить проблему в долгосрочной перспективе? Электрификация транспорта — наиболее эффективный путь
Сырая нефть в основном используется в транспорте (автомобили, самолёты и т. д.), причём автомобили потребляют наибольшее количество нефти. Для снижения зависимости от нефти наиболее эффективным решением является переход на электричество. В Японии высокий уровень урбанизации, что облегчает использование электромобилей, а электросеть хорошо развита. Например, электромобиль марки BYD, представленный недавно на японском рынке, был распродан за 10 дней в количестве 1000 единиц, что свидетельствует о существующем спросе. Если Япония сможет распространить электромобили, это поможет сократить потребление нефти и уменьшить торговый дефицит.
V. «Потолок» японской экономики: сокращение численности населения как непреодолимая проблема
Экономика Японии достигла своего пика в 1995 году и с тех пор не смогла восстановиться. Западные учёные считают, что проблема не в недостатке усилий со стороны японского правительства, а в особенностях развития зрелых экономик: сокращение численности населения приводит к снижению спроса, что затрудняет экономический рост. Например, меньше людей покупают автомобили, предприятия не могут продать свою продукцию, что замедляет экономический рост. Для поддержания процветания необходимо решить проблему сокращения населения, но это гораздо сложнее, чем устранение торгового дефицита.
В целом, текущий торговый дефицит Японии является результатом краткосрочного давления из-за высоких энергетических затрат и долгосрочных структурных проблем. Чтобы выйти из этого положения, необходимо решить как проблему высоких затрат на нефть, так и проблему сокращения населения.