핵심 내용 요약
비야디와 지리의 중국 자동차 시장 선두 경쟁은 2분기에 다시 격차가 벌어졌습니다. 비야디의 상반기 판매량은 180.85만 대(전년 대비 15.7% 감소)이며, 이익은 123.25억 위안이었습니다. 반면 지리의 판매량은 142.3만 대(전년 대비 1% 증가)이고 이익은 90.91억 위안이었습니다. 이 격차는 주로 2분기 해외 시장에서의 성과에 기인합니다. 비야디는 해외 판매량(79만 대, 전년 대비 70% 증가)과 수익 비중(50% 초과)을 통해 규모와 이익을 유지했지만, 재고 문제가 두드러졌습니다. 지리는 고급 모델(지크라)과 수출 구조의 업그레이드(신에너지 차량 비중 58.5%)를 통해 수익을 늘렸지만, 일부 국내 브랜드에서는 아직 약점이 있습니다. 두 회사의 해외 확장 전략은 다르며(비야디는 자체적으로, 지리는 협력을 통해), 향후 승부는 해외 사업 능력에 달려 있을 것입니다.
1. 격차의 핵심 요인: 해외 시장의 기여
비야디와 지리의 총 판매량 차이는 38.56만 대이며, 그중 해외 판매량 차이는 31.78만 대(82.4%)를 차지합니다. 이것이 2분기에 격차가 벌어진 주요 원인입니다.
- 비야디의 해외 시장 성장: 상반기 해외 판매량은 79만 대로 전년 대비 70% 증가했으며, 전체 판매량의 44%를 차지했습니다. 더 중요한 것은 해외 수익이 처음으로 국내 수익을 초과하여 전체 매출의 52.57%를 차지했다는 점입니다. 또한 해외 신에너지 사업 덕분에毛利率이 지난해 약 17%에서 18.85%로 상승했습니다. 즉, “국내에서는 판매가 부진하지만 해외에서 수익을 올려 그 격차를 메웠습니다”.
- 지리의 수출 성장: 지리의 수출량은 47.42만 대로 전년 대비 158% 증가했지만, 기존 기반이 작아 절대량은 비야디보다 30만 대가 적습니다. 그러나 지리의 수출 중 신에너지 차량 비중이 58.5%(27.72만 대, 전년 대비 585% 증가)로 해외에서도 신에너지 차량에 집중하고 있지만, 아직 비야디의 규모에는 미치지 못합니다.
2. 비야디의 장점과 단점: 해외 시장에서 성과를 거두었지만, 재고와 국내 시장이 문제
비야디의 성과는 해외 시장에 기반하고 있지만, 두 가지 문제가 있습니다:
- 재고 증가: 상반기 재고가 1384억 위안에서 1899억 위안으로 500억 위안 증가했으며, 재고 소진 시간이 79일에서 109일로 길어졌습니다. 이는 수출을 위한 준비, 선적, 운송, 통관 등의 과정에 시간이 필요하기 때문입니다. 해외에서 판매가 많아질수록 재고 압박이 커지며, 공급망 관리(예: 언제 배송할지)와 수요 예측(예: 어느 국가에 얼마나 많은 차량이 필요한지)이 더 어려워집니다.
- 국내 시장 성장 부진: 과거 비야디는 규모와 자체 부품 생산(수직 통합), 다양한 차종을 통해 국내 시장에서 성공했지만, 현재 국내 신에너지 차량의 성장이 둔화되고 가격 경쟁이 심해져 이전 방식이 효과적이지 않습니다. 비야디는 2세대 블레이드 배터리, 플래시 충전 기술, 신차(해바오 07, 송 울트라 등)를 출시하여 상황을 개선하려고 하지만, 상반기 보고서에서는 이 신차들의 판매 실적이 어떤지 명시되어 있지 않아 향후 결과를 지켜봐야 합니다.
3. 지리의 장점과 단점: 고급 모델로 수익을 늘렸지만, 국내 브랜드에는 한계가 있음
지리의 판매량은 1% 증가했지만, 수익은 14.67% 증가했습니다. 이는 “더 비싼 차량을 판매함”에 있습니다:
- 고급 모델의 성공: 지크라는 상반기에 17.84만 대를 판매하여 전년 대비 97% 증가했으며, 그중 30만 위안 이상의 고급 모델이 전체의 40%를 차지했습니다(예: 지크라 9X 4.69만 대 판매). 이로 인해 평균 차량 당 수익이 9.7만 위안에서 11.2만 위안으로 상승하고毛利率도 1.58%에서 17.9%로 증가했습니다. 이것이 지리의 실적 개선의 핵심입니다.
- 국내 브랜드의 약점: 린크의 판매량은 6.4% 감소했으며, 지속적으로 판매가 좋은 신에너지 차량이 부족합니다. 주류 시장을 담당하는 은하 브랜드는 싱위안 한 모델에 의존하고 있습니다. 따라서 지리의 현재 문제는 고급 모델(지크라)의 성공을 다른 브랜드에도 확대할 수 있는지입니다. 그렇지 못하면 국내 시장의 규모 성장이 어려울 것입니다.
4. 해외 확장 전략의 차이: 비야디는 자체적으로, 지리는 협력을 통해, 각각 장단점이 있음
두 회사 모두 해외 시장을 노리고 있지만, 접근 방식이 다릅니다:
- 비야디: 자본 집중적인 자체 확장: 자체 공장 건설, 운송선 구매, 판매 채널 구축 등 초기에 많은 비용이 필요하지만, 공급망(예: 부품 공급)과 가격 결정(협력업체에 의존하지 않음)을 통제할 수 있는 장점이 있습니다. 단, 재고 회전이 느리며, 향후 현지화 생산(예: 해외 공장 건설)을 통해 운송 시간과 재고를 줄여야 합니다.
- 지리: 자본 효율적인 협력: 르노와 브라질 시장에서 협력하고, 포드 스페인 공장에서 생산하며, 볼보 유럽 공장에서 고급 차량을 생산합니다. 이를 통해 확장 속도가 빠르지만, 생산과 가격 결정에 대한 통제권이 약할 수 있습니다. 지리는 하반기에 44.6만 대의 수출을 달성해야 하며(상반기 47만 대에 근접), 연간 92만 대의 목표를 달성하기 위해 부담이 큽니다.
결론: 향후는 해외 사업 능력이 중요
비야디와 지리의 다음 경쟁은 더 이상 국내 시장에서의 대결이 아니라 해외 시장에서의 “내공”이 될 것입니다. 비야디는 재고 회전 문제를 해결하고 현지화 생산을 통해 판매량을 늘려야 하며, 지리는 고급 모델의 성공을 해외로 확대하여 높은 성장률을 유지해야 합니다. 누가 해외 시장에서 규모와 이익을 모두 확보할 수 있을지가 선두 자리를 차지할 수 있을지 결정할 것입니다.