Краткое содержание анализа
В этом обзоре, основанном на данных полугодовых отчетов таких банков, как Индустриально-Коммерческий Банк Китая (ICBC), Китайский Строительный Банк (CBBC), Банк Коммерческого Кредитования (China Merchants Bank, CMB) и Банк Коммуникаций (Bank of Communications, BOC), выявлен важный факт: общий уровень проблемных кредитов банков остается стабильным или даже снижается, однако уровень проблемных кредитов для частных лиц (включая ипотечные, кредитные карты, кредиты для малого и среднего бизнеса) увеличивается. С другой стороны, объем кредитов предприятиям значительно возрос, при этом уровень проблемных кредитов снизился, в то время как объем кредитов частным лицам сократился или рост их замедлился. Банки пытаются справиться с проблемными кредитами путем их списания или передачи специализированным компаниям по управлению активами, однако долги не исчезают. Ранее розничные кредиты считались «защитным барьером» от рисков, но теперь они стали источником новых угроз, что свидетельствует о растущем давлении на денежные потоки обычных семей и малого бизнеса.
Подробный анализ
1. Общие показатели выглядят хорошо, но с кредитами частных лиц возникают проблемы — «ловушка среднего значения»
Уровень проблемных кредитов банков рассчитывается как отношение количества проблемных кредитов к общему объему кредитов. Например, у ICBC уровень проблемных кредитов составляет 1,29%, включая кредиты на жилье, который также равен 1,29%.
- Увеличение общего объема кредитов снижает показатель: В первой половине года общий объем кредитов ICBC увеличился на 1,49 триллиона юаней, из которых 1,25 триллиона пришлось на кредиты предприятиям (84% от общего объема). Поскольку уровень проблемных кредитов предприятий снизился, общий показатель остается хорошим, несмотря на увеличение проблемных кредитов частных лиц.
- Кредиты частных лиц становятся источником проблем: Объем кредитов частным лицам практически не увеличился, но количество проблемных кредитов увеличилось на 16,6 миллиарда юаней; у CBBC уровень проблемных кредитов для частных лиц вырос с 1,19% до 1,31%; у BOC объем кредитов частных лиц сократился на 80 миллиардов юаней, а уровень проблемных кредитов вырос с 1,58% до 2,02%. Эти данные свидетельствуют о растущем давлении на погашение долгов для обычных граждан, которое «сглаживается» ростом кредитов предприятиям.
2. Предприятия активно берут кредиты, в то время как семьи стараются сократить свои долги — противоположные тенденции в финансовой ситуации
Данные Народного банка Китая показывают, что в первой половине года объем кредитов предприятиям увеличился на 11,13 триллиона юаней, в то время как объем кредитов жителям сократился на 366,8 миллиарда юаней (из которых 588,1 миллиарда — это краткосрочные кредиты).
- Почему предприятия берут кредиты? Возможно, для расширения производства, оборотных средств или в связи с поддержкой со стороны государства.
- Почему семьи не берут кредиты? Во-первых, они предпочитают погашать кредиты досрочно, чтобы снизить процентные расходы и обеспечить более стабильные денежные потоки в будущем; во-вторых, они не хотят увеличивать свой долг (снижается желание покупать товары и услуги); в-третьих, банки стали более строги при выдаче кредитов из-за опасений по поводу рисков. Кроме того, владельцы малого бизнеса не могут получить кредиты из-за неопределенности их финансового положения, и это отражается в данных по кредитам частных лиц.
- Последствия этих тенденций: Кредиты предприятий могут стимулировать производство, но если семьи не тратят деньги, это затрудняет продажу продукции предприятий, создавая порочный круг.
3. Списание проблемных кредитов банками не означает их полного исчезновения — долги остаются на месте
В новостях говорится, что ICBC в первой половине года выделил 81,9 миллиарда юаней на списание проблемных кредитов. Многие думают, что это означает, что долги больше не нужно возвращать, но это не так:
- Списание кредитов — это бухгалтерский процесс: Банки удаляют проблемные кредиты из своих отчетов, что снижает их прибыль, но они все равно могут продолжать взыскание долгов с должников. Если проблемные кредиты передаются специализированным компаниям по управлению активами, лишь изменяется организация, осуществляющая взыскание, но сам долг остается.
- Пример: У Банка потребительского финансирования Бэйин (Beijing Bank of Consumer Finance) есть пакет проблемных активов, включающий более 260 тысяч кредитов, просроченных более двух лет; средний размер долга по кредиту составляет несколько тысяч юаней. Эти долги не исчезли, а лишь перешли из баланса банка в внебалансовые структуры или к третьим сторонам, и должники продолжают получать уведомления о взыскании.
4. Розничные кредиты больше не являются «защитным барьером» от рисков — почему логика распределения рисков перестала работать?
Ранее банки считали розничные кредиты (частных лиц и малого бизнеса) безопасными, поскольку у них много клиентов и суммы кредитов невелики, что снижает риск коллективных непогашений. Однако ситуация изменилась:
- Риски стали более очевидными: Денежные потоки миллионов семей и малого бизнеса одновременно подвержены влиянию таких факторов, как безработица, ухудшение деловой ситуации и рост цен на недвижимость. Например, уровень проблемных кредитов для малого бизнеса у CBBC вырос с 1,58% до 1,78%, а у CMB — с 1,74% до 1,90%. Люди не могут погасить кредиты из-за снижения доходов или ухудшения деловых условий.
- Бессилие банков: Системы контроля рисков могут ограничивать объем кредитов для лиц с плохими денежными потоками, но для стимулирования внутреннего спроса необходимо, чтобы люди тратили деньги. Это противоречивые требования, связанные с одним и тем же кошельком.
5. За каждыми несколькими тысячами юаней стоят реальные проблемы обычных людей — в цифрах скрыты трудности их жизни
Проблемные активы компаний по потребительскому финансированию показывают, что:
- Небольшие долги, большое давление: Средний размер долга по активам компании Hangyin Consumer Finance составляет всего 5050 юаней, и почти 60% кредитов — это суммы менее 1000 юаней; однако проценты по просроченным кредитам превышают сумму долга. Это не крупные долги, а мелкие проблемы, но они оказывают значительное влияние на жизнь должников.
В целом, ситуация в финансовой сфере Китая остается сложной, и решение проблем связано с множеством факторов, включая экономическую ситуацию, политику и поведение потребителей и предприятий.